特斯拉電話會議：今年宣布新廠選址，新車型推遲至明年發(fā)布

1月27日，特斯拉發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績。財報顯示，去年四季度特斯拉的營收達177.2億美元，同比增長65%；歸屬于股東的凈利潤為23.21億美元，同比大增760%。

在財報公布前，特斯拉CEO埃隆·馬斯克就宣布自己將出席此次電話會議——去年第二季度財報電話會議上他曾表示不再參與日后的會議，不過在缺席三季度電話會議后馬斯克再次回歸。

在此次電話會議上，馬斯克重點回答了關于自動駕駛、工廠產(chǎn)能以及新車型推出等熱門話題。他透露，受制于供應鏈問題，去年加州的弗里蒙特工廠和上海超級工廠未能滿負荷生產(chǎn)，這種情況還將在2022年持續(xù)。此外，為了保證特斯拉的總產(chǎn)能提升，馬斯克表示今年將不會推出新車型，包括電動皮卡車Cybertruck、電動貨車Semi和全新電動跑車Roadster都將推遲至明年發(fā)布。

原材料、物流成本急增，四季度凈利潤緣何大增？

特斯拉四季度凈利潤大增的背后，除了交付量躍上30萬大關，還有汽車毛利率逐步提升的功勞。盡管過去一年原材料、商品和物流的成本出現(xiàn)了急劇上升，但特斯拉通過成本控制，將每輛車的成本（COGS）在2021年第三和第四季度下降至約36000美元，使得汽車毛利率在四季度達到30.6%，同比提高6.5%，創(chuàng)特斯拉的季度新高。

值得注意的是，即使扣除監(jiān)管信貸收入，特斯拉四季度的汽車毛利率仍高達29.2%，反映公司已經(jīng)擺脫靠銷售新能源積分的依賴，特斯拉也在財報中表示，外界不應該再懷疑新能源汽車的可行性和盈利能力。

馬斯克在電話會議上透露，汽車業(yè)務毛利率的提升源于四方面的因素。首先是Model Y在加州和上海工廠的大規(guī)模量產(chǎn)，這款車型較Model 3盈利能力更強；其次是上海超級工廠本土化率提高，目前該工廠的本土化率已提升至90%，物流和人力成本得到降低；新款Model X和Model S重新交付也對毛利率有提振作用；最后是特斯拉在特定市場對旗下車型進行漲價，抵消了原材料、零部件成本急升的影響。

供應鏈限制產(chǎn)能提升，明年交付量劍指150萬輛？

在2021年初，馬斯克就表示特斯拉未來數(shù)年交付量的平均增長率將達到50%，因此2021年同比增長87%已經(jīng)是超額完成目標。進入2022年，特斯拉繼續(xù)維持這一交付指導目標，馬斯克在電話會議上表示，僅憑加州弗里蒙特和上海工廠，特斯拉今年就能實現(xiàn)交付量50%的增長。

目前加州和上海工廠的總產(chǎn)能規(guī)模為105萬輛，不過特斯拉有意對這兩座工廠的產(chǎn)能進一步提升，其中加州工廠的產(chǎn)能有望突破60萬，而上海超級工廠則有望達到90萬輛。

除了加州和上海，特斯拉在得州和柏林的工廠也已經(jīng)進入試產(chǎn)階段，馬斯克透露這兩個工廠已經(jīng)生產(chǎn)了不少汽車，其中公司正在得州工廠生產(chǎn)配備4680電池的Model Y，預計將在本季度開始交付。

此外，特斯拉的第五工廠也在考察中。馬斯克表示，新工廠選址其中一個重要的考慮因素是工廠距離用戶更近，以減少車輛運輸成本，例如上海和得州工廠對亞太地區(qū)和美國東海岸地區(qū)的交付節(jié)省了物流成本，特斯拉預計今年年底前將敲定新工廠的選址。

New Street Research的研報指出，在柏林和得州工廠的幫助下，特斯拉在2022年可以輕松交付150萬輛，同比增長60%。而投資機構穆迪認為，今年特斯拉的交付量將達到140萬輛。

由于供應鏈的限制將持續(xù)至今年年底，為了保證總產(chǎn)能提升，馬斯克決定推遲新車型的交付時間。他在電話會議上表示，電動皮卡車Cybertruck、電動貨車Semi和全新電動跑車Roadster都將推遲至明年發(fā)布，公司目前也沒有對售價2.5萬美元的低價車型開展工作，這意味著特斯拉認為當下的車型已基本滿足市場需求，無需過急對中低端市場下沉。

今年有望實現(xiàn)全自動駕駛？馬斯克：FSD將比人類駕駛更安全

盡管特斯拉的汽車毛利率大幅領先于競爭對手，但未來公司仍有望通過軟件服務進一步提升盈利空間，包括自動駕駛和保險業(yè)務等將有望成為特斯拉未來的增長支柱。

盡管多次揚言特斯拉的自動駕駛將在短期內落地，但至今馬斯克仍未能兌現(xiàn)這一承諾。在電話會議上，馬斯克再次表示最快在今年年底有望實現(xiàn)全自動駕駛，并認為FSD會在2022年實現(xiàn)比人類駕駛更安全。“如果我們在今年年底看到Level 4的自動駕駛，我不會覺得很震驚?！?/p>

隨著FSD的功能日益完善，特斯拉也對FSD的售價進行上調：2020年FSD的價格從8000美元調整到1萬美元后，今年1月特斯拉再次調高FSD的售價至1.2萬美元。目前FSD主要在美國地區(qū)進行測試，特斯拉公布的數(shù)據(jù)顯示，在美國有近6萬輛測試版的全自動駕駛汽車。

除了自動駕駛，特斯拉的保險業(yè)務也在迅速擴張。馬斯克在財報電話會上透露，目前特斯拉的保險業(yè)務在美國5個州上線，今年將擴展至更多州，希望有80%的特斯拉用戶能購買保險業(yè)務，并計劃今年年底前推廣至歐洲市場。

與其他車險產(chǎn)品不同，特斯拉通過車輛的特定功能，根據(jù)車主的實際駕駛情況評估保費——車主的保費高低將取決于駕駛行為，而非傳統(tǒng)保險公司根據(jù)車主的信用、年齡、性別、索賠歷史和駕駛記錄等因素進行每月支付。按照特斯拉的說法，特斯拉的一般車主可以節(jié)省20%至40%的保費，最安全的司機可以節(jié)省30%至60%。

馬斯克對特斯拉的保險業(yè)務寄予厚望。在2020年三季度的財報電話會議上，他表示保險業(yè)務的利潤將占整車業(yè)務利潤的30%到40%。

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