春節(jié)臨近短期投資需求下滑 房地產(chǎn)銷售回落

2022年春運日前已經(jīng)開啟，受到新冠肺炎疫情影響，多地倡導春節(jié)非必要不返鄉(xiāng)。春運前五天客運量較2021年同期增長40%以上，但是明顯不及疫情前同期水平。根據(jù)百度遷徙指數(shù)，上周遷徙情況雖然高于2021年同期，但與常年同期相比，仍有差距。

春節(jié)臨近，投資、消費、出口“三駕馬車”會有哪些變化?海通證券研究所首席宏觀分析師梁中華對中國經(jīng)濟時報記者表示，從投資來看，房地產(chǎn)銷售回落，投資需求下滑。上周地產(chǎn)銷售面積回落，降幅強于季節(jié)性。土地成交面積環(huán)比小幅回升，而土地溢價率進一步走低，均處于近年來同期的低位。隨著春節(jié)臨近，短期投資需求季節(jié)性下行。在建材方面，上周建筑用鋼成交量與水泥出貨率均季節(jié)性顯著下滑，不過降幅強于季節(jié)性?？紤]到專項債額度已經(jīng)提前下發(fā)，2022年財政節(jié)奏前移，近期多地重大項目集中開工，之后投資需求或?qū)⒏纳啤?/p>

從消費來看，汽車銷售穩(wěn)中有降，票房收入偏低。在汽車行業(yè)，1月15日當周，乘用車批發(fā)、零售銷量同比增速分別為0%、-2%。在文娛方面，1月15日當周，票房收入和觀影人次環(huán)比分別季節(jié)性回落36.7%、39.2%，與近年來同期相比偏低?？紤]到本土新冠肺炎疫情確診病例多點散發(fā)，出行相關的消費或仍受考驗。2022年就地過年仍會對消費產(chǎn)生影響，但是影響程度弱于2021年。

從出口來看，景氣度較高。上周CCFI指數(shù)繼續(xù)回升，BDI指數(shù)小幅回落。短期來看，出口景氣度仍然較高。

梁中華表示，整體而言，上周生產(chǎn)仍然偏弱，投資需求有所下滑，汽車、文娛等消費仍然偏低。在價格方面，春節(jié)臨近，豬價仍在回落。鋼價、煤價小幅回升，水泥價格繼續(xù)下滑。2022年部分地區(qū)倡導就地過年。考慮到疫情防控措施仍然較嚴，部分地區(qū)人員正常流動受限，出行相關的消費或?qū)⒃儆简灐?/p>

1月初以來，各地陸續(xù)召開兩會并發(fā)布政府工作報告，提出2022年主要經(jīng)濟指標目標。而各地提出的2022年GDP、投資增速目標基本都快于2021年兩年平均水平，投資成為各地穩(wěn)增長的重要抓手，呈現(xiàn)“基建驅(qū)動、制造升級、地產(chǎn)托底”趨勢，科技創(chuàng)新、高端制造、新基建、數(shù)字經(jīng)濟、雙碳等關鍵詞被高頻談及。

“各地政府工作報告貫徹了中央經(jīng)濟穩(wěn)增長部署，地方經(jīng)濟提速將支撐全國經(jīng)濟高確定性恢復。”中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳對本報記者表示，各地均將投資作為實現(xiàn)增長目標的重要抓手，要發(fā)揮投資支撐經(jīng)濟增長的關鍵性作用，有16個省份設置了投資增速目標，區(qū)間在6.5%至10%。各地設定的投資增速目標基本都高于GDP目標，河南、安徽、廣西、遼寧計劃投資增速高達10%。投資效率較高的地區(qū)，下一步投資增速更快，促進全國投資效率提升。

與此同時，一季度各地專項債計劃發(fā)行速度快于近年來同期水平，“開門紅”項目加快上馬、規(guī)模提升，也支撐投資上量。諸建芳表示，根據(jù)各地計劃推算，預計2022年全國投資增速可達6.1%，適度領先于GDP增速。新老基建有望齊發(fā)力穩(wěn)增長，基建投資增速或明顯快于總體投資增速。地方政府更加重視科創(chuàng)和工業(yè)振興，積極培育“專精特新”企業(yè)，引導社會資本參與制造業(yè)投資。房地產(chǎn)方面各地提法不多，更多著墨于保障房建設。房地產(chǎn)體量大、鏈條長、牽扯面廣，當前許多地方土地財政依賴度較高、房地產(chǎn)投資占GDP的比重大，未來這些地區(qū)可能進一步探索“因城施策”。

從消費來看，諸建芳認為，各地消費向潛在水平修復，同樣是支撐GDP增長的重要動能。疫情導致多數(shù)地區(qū)的消費增速下滑。2021年，當年本土新增確診人數(shù)占比越多的地區(qū)，社零增速下滑幅度越大。同時，2021年多數(shù)地區(qū)居民收入增速快于生活支出增速，疊加居民住房、裝修等大額消費有所放緩，各地居民的儲蓄或有較大積累，部分前期消費下滑較大的地方，消費回暖修復的動能可能更大。(記者 劉慧)

關鍵詞： 投資需求 房產(chǎn)銷售 三駕馬車 汽車銷售