15只“北上”互認基金需細細品鑒

在2015年12月18日監(jiān)管層正式注冊了首批3只香港互認基金，意味著內(nèi)地的普通投資者可以直接買賣香港基金，而目前注冊的香港互認基金已經(jīng)達到15只，能成為投資者實現(xiàn)資產(chǎn)國際化配置的好幫手。

究竟香港市場的基金有哪些好處?和內(nèi)地基金有何不同?布局起來有哪些注意事項?購買渠道有哪些?在目前全球化配置的大趨勢下，不少投資者都有此類疑問。中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，“北上”的香港互認基金的存在，為普通投資者提供了QDII之外的投資香港的一個重要渠道，享受國際市場上優(yōu)秀的基金管理機構(gòu)提供的投資服務(wù)。不過，布局時候也要重點考察基金業(yè)績和經(jīng)理投資能力，此外購買渠道、贖回時間安排、投資范圍等細節(jié)也需要注意。

15只“北上”互認基金

究竟什么是內(nèi)地香港互認基金?通俗的講，就是香港成立的基金可以向內(nèi)地銷售，內(nèi)地成立的基金也可以進入香港市場。而自2015年以來，“北上”基金——也就是獲批可以在內(nèi)地銷售的香港基金達到15只，類型上有股票型、股票指數(shù)型、債券型、混合型等。

據(jù)中國基金報記者統(tǒng)計，在2015年第一批正式注冊的3只香港互認基金分別是恒生中國H股指數(shù)基金、行健宏揚中國基金、摩根亞洲總預(yù)期年化收益?zhèn)?，類型分別為股票指數(shù)型、股票型、債券型，2018年也有香港組合—靈活配置增長基金、中銀香港股票基金、中銀香港全天候香港股票基金、恒生指數(shù)基金、東亞聯(lián)豐亞太區(qū)多元收益基金等產(chǎn)品獲批。

從產(chǎn)品類型上看，其中不少包括指數(shù)型基金在內(nèi)的股票型產(chǎn)品，主要是布局香港市場或者亞太市場。比如行健宏揚中國基金就是一只股票型基金，致力透過投資于與中國相關(guān)的上市股票，主要投資香港和中國大陸的公司。此外摩根太平洋證券也是股票型基金，基金的業(yè)績比較基準是摩根士丹利綜合亞太凈回報指數(shù)(美元交叉對沖為境外人民幣)，這只基金更多投資東亞地區(qū)。此外中銀香港環(huán)球股票基金、中銀香港全天候香港股票基金等也是股票型產(chǎn)品。

還有一批債券型基金，比如中銀香港全天候中國高息債券基金，這只基金主要投資香港上市的高息債券，整體成立以來業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)健。而東亞聯(lián)豐亞洲債券及貨幣基金也是債券型產(chǎn)品，通過積極管理一個主要由亞洲政府或企業(yè)實體發(fā)行并以亞洲或其他貨幣計價的債務(wù)證券組成的投資組合,以尋求定期的利息收入，資本增值及貨幣升值。摩根亞洲債券也是通過投資于亞洲債券及其他債務(wù)證券的積極管理組合，把握亞洲債券市場的多元化投資機會。投資者在布局這些基金時，需要注意這些產(chǎn)品的投資方向，選擇自己看好的品種類型。

需要指出的是，相比國內(nèi)的QDII基金，“北上”的香港互認基金有一些特殊安排，需要注意幾個“人”——比如這類基金有基金管理人、基金信托人和基金代理人，尤其需要注意的是代理人，香港基金公司首先必須指定內(nèi)地基金公司或銀行作為總代理人，該總代理人可以作為名義持有人在香港基金管理人處開立賬戶，代內(nèi)地投資者持有份額。投資者只能通過銷售機構(gòu)或內(nèi)地總代理人進行查詢，而無法直接向香港基金管理人查詢;不過在銷售機構(gòu)前端，內(nèi)地投資者購買香港互認基金，與購買中登平臺的內(nèi)地基金，操作上沒有差別。

不少細節(jié)需要注意

投資者在布局“北上”香港互認基金時，也有一些購買方式、基金價格、贖回時間等細節(jié)需要注意。

第一需要注意的是購買渠道和購買幣種，從目前看，這些“北上”的基金主要的銷售渠道是部分大型銀行、外資銀行、基金公司，以及部分第三方渠道如螞蟻(杭州)基金銷售公司等，這類產(chǎn)品在這些渠道的互聯(lián)網(wǎng)平臺也可以購買。同時，同一只香港基金，會按幣種、是否分紅等分很多份額類別。從幣種看，一般產(chǎn)品的交易幣種有人民幣、港幣和美元;也有基金的產(chǎn)品類型還包括人民幣累計、美元派息、美元累計等，對于喜歡持續(xù)分紅的投資者就選擇派息份額的基金。尤其需要注意的是，即使是分紅的份額類別，也會分為現(xiàn)金紅利類和紅利再投類，投資者一旦選定，就不能更改分紅方式，除非先贖回再申購所需類別。不同份額類別有不同基金代碼，投資者在購買時一定要確認清楚。

第二，布局這類基金投資者要注意風(fēng)險控制，也可以設(shè)立止盈點和止損點，如果表現(xiàn)不符合預(yù)期，可及時退出。有些香港互認基金歷史運作時間較長，可以認真考察收益來做出選擇，尤其是綜合對比基金投資范圍、基金經(jīng)理人選、基金業(yè)績、市場前景來做判斷。

第三，投資者也需要注意費用，從管理費率來看，一般都在1.0%~1.5%之間，香港基金一般不收取贖回費等，投資者最好注意這些細節(jié)。

值得一提的是贖回到賬時間。業(yè)內(nèi)人士表示，相比QDII基金，香港互認基金的贖回時間更快。QDII基金一般需要T+8才能將贖回款劃付投資者，香港互認基金相應(yīng)的時間一般是T+5或T+6。此外，需要注意的是，香港會發(fā)生臺風(fēng)等極端天氣突發(fā)休市的情況，香港基金管理人可能在發(fā)生該情況當日的交易時間段內(nèi)突然公告該日為非交易日，而投資者通過銷售機構(gòu)提交的交易申請(無論是在公告前或后提交)，可能作為下一交易日的申請來確認，投資者也需要注意。

此外，布局內(nèi)地香港互認基金還需要注意匯率問題，匯率波動對收益率也有影響。還有稅收，據(jù)悉，內(nèi)地個人投資者通過基金互認投資香港基金的分紅所得，無論是現(xiàn)金分紅還是紅利再投資都需要先征收20%個人所得稅，由該香港基金在內(nèi)地的代理人代扣代繳;買賣香港互認基金差價所得自2015年12月18日起至2018年12月17日止，三年內(nèi)暫免征收個人所得稅。投資者選擇時，需要結(jié)合自身的風(fēng)險偏好、投資需求等進行布局。

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