蔚來(lái)赴美IPO:成立4年融資30億美元 量產(chǎn)車尚未交車

互聯(lián)網(wǎng)造車的發(fā)展速度再一次顛覆大家的想象力。有消息稱，蔚來(lái)汽車在美國(guó)證券交易所(SEC)提交上市文件，融資約20億美元，金額可能調(diào)整。“這個(gè)請(qǐng)?jiān)试S我不予置評(píng)。”蔚來(lái)汽車總裁秦力宏對(duì)此消息并沒(méi)有否認(rèn)。

而這家成立四年多、僅有一輛車在售并且尚未真正交車、沒(méi)有公布估值情況、融資情況的公司，今年已經(jīng)第二次傳出赴美IPO的消息了。這引發(fā)了大家對(duì)于造車新勢(shì)力發(fā)展過(guò)快的隱憂。成都一位長(zhǎng)期關(guān)注蔚來(lái)汽車的投資人對(duì)南都記者表示：如果蔚來(lái)汽車真的提交了IPO申請(qǐng)，應(yīng)該幾個(gè)月內(nèi)就能上市。但是他認(rèn)為，目前包括蔚來(lái)汽車在內(nèi)的好幾個(gè)汽車獨(dú)角獸，未上市已經(jīng)估值過(guò)高，因此對(duì)投資者的吸引力有限。而《雪球》上甚至有投資者評(píng)價(jià)：“美國(guó)韭菜也得割。”

蔚來(lái)汽車過(guò)會(huì)難度不大

早在2月28日，外媒報(bào)道，蔚來(lái)汽車已聘請(qǐng)包括摩根士丹利、高盛等在內(nèi)的八家銀行，為其今年的赴美上市計(jì)劃做準(zhǔn)備工作。5月29日彭博社稱，此次蔚來(lái)汽車在美國(guó)證券交易所(SEC)提交上市文件，融資約20億美元，金額可能調(diào)整。

蔚來(lái)汽車能否順利在美國(guó)過(guò)會(huì)呢?南都記者采訪了一位熟悉美股操作的投資人。對(duì)方表示，美股過(guò)會(huì)簡(jiǎn)單，美國(guó)證券交易所(SEC)比較在意企業(yè)是否有假賬。而像蔚來(lái)汽車這樣的企業(yè)，通常很早就制定了上市規(guī)劃，因此財(cái)務(wù)情況比較規(guī)范，所以順利過(guò)會(huì)的概率較高。

蔚來(lái)汽車董事長(zhǎng)李斌曾提到，造車是很燒錢的事，新創(chuàng)企業(yè)想要造車，至少需200億以上的資金準(zhǔn)備。而在這方面，特斯拉已經(jīng)有先例，根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，特斯拉平均每分鐘消耗6500美元。

造車新勢(shì)力第一陣營(yíng)的幾大選手———蔚來(lái)汽車、威馬汽車以及小鵬汽車皆有上市計(jì)劃，來(lái)汽車將率先上市，可令車企獲得充裕的運(yùn)營(yíng)資金，從而提升競(jìng)爭(zhēng)力。

蔚來(lái)的優(yōu)勢(shì)：背后金主眾多

作為國(guó)內(nèi)最受關(guān)注的汽車獨(dú)角獸，蔚來(lái)汽車到底進(jìn)行了多少輪融資?資本對(duì)其估值多少?這些問(wèn)題蔚來(lái)汽車從來(lái)沒(méi)有披露過(guò)。由于蔚來(lái)不是上市公司，無(wú)須公開(kāi)具體資金狀況。

根據(jù)公開(kāi)的資料，蔚來(lái)汽車總共進(jìn)行了6輪融資，A輪融資金額為1億美元，在2015年6月17日，金主是騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金、順為資本、京東、高瓴資本、易車網(wǎng)等，D輪融資在2017年10月31日，由騰訊領(lǐng)投，融資金額為10億美元，Baillie Gifford、LonePine、中信資本、華夏基金等也是投資方。南都記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，蔚來(lái)汽車目前應(yīng)有25家投資機(jī)構(gòu)，除阿里巴巴外，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的各路大咖都是蔚來(lái)汽車的金主。

擁有這么強(qiáng)大的融資方，是蔚來(lái)汽車的一大優(yōu)勢(shì)。造車需要耗費(fèi)的資金巨大，“如何保證現(xiàn)金充裕”是造車新勢(shì)力未來(lái)將面臨的一大難題。即使是特斯拉也不能免俗，特斯拉的現(xiàn)金流已連續(xù)五個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。據(jù)說(shuō)蘋果已經(jīng)完成了對(duì)特斯拉的盡職調(diào)查，很有可能今年收購(gòu)特斯拉。

蔚來(lái)的難題：

能否造出國(guó)人喜愛(ài)的高質(zhì)量產(chǎn)品

就像華爾街每年都在唱空特斯拉一樣，蔚來(lái)汽車這樣的年輕獨(dú)角獸準(zhǔn)備赴美上市，在引發(fā)巨大關(guān)注的同時(shí)，大家對(duì)造車新勢(shì)力的發(fā)展速度也有隱憂。“雖然是好公司，但是估值太高了。”一位原本有意入股蔚來(lái)的投資人對(duì)南都記者表示。此前公開(kāi)的六輪融資大約融了30億美元，此次外媒透露的赴美上市融資金額為20億美元。而蔚來(lái)汽車目前還沒(méi)正式交車，其產(chǎn)品能否經(jīng)受市場(chǎng)考驗(yàn)尚且是個(gè)問(wèn)號(hào)，就已有融資金額來(lái)看，目前估值過(guò)高。他認(rèn)為蔚來(lái)汽車即使成功上市，也會(huì)像特斯拉一樣遭受諸多考驗(yàn)。

的確，穩(wěn)健不是蔚來(lái)汽車的優(yōu)點(diǎn)。蔚來(lái)汽車成立時(shí)間也就4年左右，目前只有一款量產(chǎn)車ES8，首款車EP9的售價(jià)為148萬(wàn)美元，由于造價(jià)高昂，僅生產(chǎn)出的6輛車都送給創(chuàng)始投資人。而量產(chǎn)的純電動(dòng)車ES8雖然訂單不少，但一直在跳票。目前首批車還沒(méi)交到客戶手中。秦力宏在采訪中告訴南都記者：“面向內(nèi)部員工的交車已默默開(kāi)始，面向外部用戶的交付6月后半段開(kāi)始。”此前蔚來(lái)公關(guān)人士曾對(duì)南都記者表示，預(yù)計(jì)4月份就有車主提車。而蔚來(lái)汽車一直推遲交車，也引發(fā)了外界對(duì)其造車能力的質(zhì)疑。

由于產(chǎn)品還沒(méi)有真正交付給車主使用，蔚來(lái)ES8在具體使用過(guò)程中，車輛的完善度如何?蔚來(lái)采用的換電模式究竟有多靠譜?這些都是未知數(shù)，需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。畢竟中國(guó)幅員遼闊，行車環(huán)境復(fù)雜。

另外，特斯拉未來(lái)一旦國(guó)產(chǎn)，車型售價(jià)將明顯降低，有消息稱Model3國(guó)產(chǎn)后的售價(jià)在30萬(wàn)元左右，而蔚來(lái)汽車首款量產(chǎn)車ES8售價(jià)以44.8萬(wàn)元起步，價(jià)格方面明顯沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，蔚來(lái)汽車如何與特斯拉抗衡?由于蔚來(lái)汽車目前還沒(méi)有明確的產(chǎn)品規(guī)劃，因此大家的擔(dān)憂也無(wú)從消除。

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