基金申購(gòu)優(yōu)惠“內(nèi)卷”不斷，基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)究竟是什么？

股票市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，基金銷售市場(chǎng)的費(fèi)率“打折”活動(dòng)卻熱情高漲。據(jù)公開(kāi)資料顯示，截至1月10日，年內(nèi)共超200只基金發(fā)布了費(fèi)率優(yōu)惠公告，僅1月10日，就有多達(dá)8家基金管理人旗下共計(jì)34只基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠。例如1月10日，興證資管發(fā)布公告稱，旗下6只基金在好買基金、同花順基金等第三方代銷平臺(tái)開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠，由基金申購(gòu)、定投產(chǎn)生的申購(gòu)費(fèi)率可享1折優(yōu)惠。多位業(yè)內(nèi)人士表示，費(fèi)率優(yōu)惠“戰(zhàn)火四起”，主要是由于各個(gè)銷售機(jī)構(gòu)和平臺(tái)存在吸引用戶、鞏固渠道優(yōu)勢(shì)的需求。

基金申購(gòu)優(yōu)惠“內(nèi)卷”不斷

新年伊始，基金申購(gòu)費(fèi)率卻頻現(xiàn)“打折”。1月10日，興證資管發(fā)布公告稱，為更好地滿足投資者的理財(cái)需求，興證資管與好買基金、同花順基金、螞蟻基金三個(gè)銷售機(jī)構(gòu)協(xié)商一致，將針對(duì)個(gè)人投資者通過(guò)以上平臺(tái)購(gòu)買旗下興證資管金麒麟均衡優(yōu)選一年持有期混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃A/C、興證資管金麒麟消費(fèi)升級(jí)混合型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃A/C等6只基金開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，具體優(yōu)惠活動(dòng)為辦理基金申購(gòu)、定投業(yè)務(wù)產(chǎn)生的申購(gòu)費(fèi)可享1折優(yōu)惠。

然而，興證資管低至1折的申購(gòu)優(yōu)惠并非最大力度的“打折”。值得一提的是，同日，融通基金官網(wǎng)也發(fā)布公告稱，自1月10日起，新增中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司為代銷機(jī)構(gòu)，且通過(guò)該代銷機(jī)構(gòu)申購(gòu)融通創(chuàng)新動(dòng)力混合型證券投資基金A/C、融通核心趨勢(shì)混合型證券投資基金A/C等8只基金，申購(gòu)費(fèi)率享有最低0.1折的優(yōu)惠。

北京商報(bào)記者注意到，今年以來(lái)，已有多家基金管理人密集發(fā)布旗下基金參加費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)的公告，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月10日，年內(nèi)共超200只基金發(fā)布了費(fèi)率優(yōu)惠公告，其中，僅1月10日，就有多達(dá)8家基金管理人旗下共計(jì)34只基金開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠。

北京某基金公司的工作人員向北京商報(bào)記者談到基金費(fèi)率優(yōu)惠的“內(nèi)卷”，實(shí)質(zhì)上是基金銷售渠道和財(cái)富管理方式的競(jìng)爭(zhēng)。而目前基金的銷售渠道主要有三，分別是以基金公司官網(wǎng)和、AppPP為代表的直銷渠道、以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)代銷渠道及和以天天基金網(wǎng)、螞蟻基金等為代表的互聯(lián)網(wǎng)第三方基金代銷平臺(tái)。

該工作人員回顧道，“早期階段，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)擁有大批量、固定的客戶群體，因此銀行占據(jù)了基金銷售市場(chǎng)的半壁江山，處于夾縫中的基金公司和第三方互聯(lián)網(wǎng)基金代銷機(jī)構(gòu)，為了開(kāi)辟銷售渠道，便開(kāi)始通過(guò)費(fèi)率優(yōu)惠手段吸引投資者。但是近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)第三方基金代銷平臺(tái)迅速崛起，給銀行渠道帶來(lái)了極大壓力，銀行為了鞏固其渠道龍頭地位，便開(kāi)始通過(guò)費(fèi)率優(yōu)惠手段吸引或者留住客戶。伴隨著銷售渠道的競(jìng)爭(zhēng)，費(fèi)率優(yōu)惠也一度愈演愈烈，在競(jìng)爭(zhēng)白熱化階段，曾有多家基金公司調(diào)整旗下部分基金申購(gòu)費(fèi)率至0。不過(guò)，這樣的市場(chǎng)局勢(shì)并沒(méi)有維持很久，所以現(xiàn)在市場(chǎng)上大部分的費(fèi)率優(yōu)惠就維持在一折左右”。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮也總結(jié)道，基金費(fèi)率優(yōu)惠的背后實(shí)際上是基金競(jìng)爭(zhēng)激烈的體現(xiàn)，基金公司開(kāi)展費(fèi)率優(yōu)惠的初衷是為了獲取客戶，擴(kuò)大基金產(chǎn)品的市場(chǎng)覆蓋率。但費(fèi)率優(yōu)惠只是在部分同質(zhì)化嚴(yán)重的基金產(chǎn)品中具備吸引力，而明星基金、爆款基金即使不下降費(fèi)率，憑借自身的管理優(yōu)勢(shì)也同樣具有競(jìng)爭(zhēng)力。

管理水平是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵

在申購(gòu)費(fèi)率不斷被壓低的情況下，各基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)究竟是什么?

某大型公募市場(chǎng)部人士向北京商報(bào)記者解釋道，“費(fèi)率是渠道之間以及基金公司之間競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)‘抓手’，但一定不是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，公募基金競(jìng)爭(zhēng)的核心還是基金管理能力的競(jìng)爭(zhēng)。只要基金業(yè)績(jī)足夠優(yōu)秀，該產(chǎn)品依舊可以在市場(chǎng)上賣得熱火朝天，因此基金收益對(duì)于覆蓋交易性成本而言也業(yè)相對(duì)比較輕松;相反倘若基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，哪怕費(fèi)率降到0，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，該基金產(chǎn)品也毫無(wú)吸引力”。

郭施亮也表示，費(fèi)率高低只是投資者申購(gòu)基金的一個(gè)主要因素，并非決定性的因素。投資者選擇某一款基金產(chǎn)品的篩選標(biāo)準(zhǔn)，更關(guān)鍵的是看基金管理的水平。故投資者在投資過(guò)程中不能只看費(fèi)率水平，更需要綜合分析基金管理水平與過(guò)往業(yè)績(jī)。

當(dāng)前的基金種類本就紛繁多樣，加之如今各基金產(chǎn)品優(yōu)惠力度不斷加大，在“亂花漸欲迷人眼”形勢(shì)面前，投資者又該如何“折枝”?上述大型公募市場(chǎng)部人士提出了以下三條建議。首先，了解自己，明確自己的投資目標(biāo)收益是多少，愿意為之承受多大程度的波動(dòng)，以及本身是否能接受短期內(nèi)的浮虧;其次，了解基金產(chǎn)品、基金經(jīng)理的理念策略和本人是否一致，基金產(chǎn)品過(guò)去的收益水平是否符合自身的期待，以及自己是否愿意信任這只產(chǎn)品所在的基金公司及基金經(jīng)理個(gè)人;此外，把自己的需求和產(chǎn)品的特質(zhì)進(jìn)行比對(duì)分析，并初步預(yù)估買基金的本金，自己短期內(nèi)是否會(huì)有使用的可能性。

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