央行發(fā)布宏觀審慎政策指引 提高防范化解系統(tǒng)性金融風險的能力

2021年12月31日，中國人民銀行發(fā)布《宏觀審慎政策指引(試行)》(以下簡稱《指引》)，從我國實際出發(fā)，明確了建立健全我國宏觀審慎政策框架的要素，包括界定了宏觀審慎政策相關(guān)概念、闡述了宏觀審慎政策框架的主要內(nèi)容、提出了實施好宏觀審慎政策所需的支持保障和政策協(xié)調(diào)要求。

“央行發(fā)布《宏觀審慎政策指引(試行)》旨在進一步完善宏觀審慎政策治理機制，提高防范化解系統(tǒng)性金融風險的能力。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長劉向東在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示，在當前經(jīng)濟下行壓力加大的背景下，經(jīng)濟金融風險將會比較突出，而防范化解風險的壓力比較大，為進一步避免防范化解風險的“一刀切”，需要進一步明確宏觀審慎政策框架、目標和相關(guān)工具，構(gòu)建運行順暢的宏觀審慎治理機制，推動形成統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的系統(tǒng)性金融風險防范化解體系。

中國財政科學(xué)研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副研究員蘇京春對本報記者表示，宏觀審慎政策框架是中國人民銀行在“穩(wěn)”字當頭、穩(wěn)中求進工作總基調(diào)要求之下，針對當下內(nèi)部和外部環(huán)境不確定性，強化防范化解金融風險制度性建設(shè)的一項重要舉措。

蘇京春指出，結(jié)合金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管、金融業(yè)綜合統(tǒng)計等制度，意在增強金融市場效率和抗風險能力，夯實底層運行基礎(chǔ)，以提高金融體系韌性和穩(wěn)健性切實平穩(wěn)我國金融體系運行，進一步收斂、控制金融風險，更加靈活精準自如地應(yīng)對企業(yè)金融風險暴露等事件，落實保護人民群眾的根本利益。

可以看到，宏觀審慎政策是一個不斷完善和演進的概念，各界認識仍在深化，包括系統(tǒng)性金融風險的定義尚需明確界定，因此，需要避免政策的模糊性，確實發(fā)揮政策的實施效果，需要重點闡明宏觀審慎政策框架的要素，確保政策的可理解、可落地、可操作。

劉向東認為，《指引》的關(guān)鍵點在于，一是界定宏觀審慎政策相關(guān)的概念內(nèi)涵，確保其明確清晰可理解，比如宏觀審慎政策框架、系統(tǒng)性金融風險的定義以及宏觀審慎管理工作的機制等。二是明確宏觀政策的主要內(nèi)容，包括目標、風險評估和工具及其傳導(dǎo)機制和治理機制，確保宏觀審慎的工作能有效落地和可操作性。另外，為更好地實施宏觀審慎政策，還需要加強政策組合的協(xié)調(diào)和相應(yīng)的支持保障，確保政策實施過程中不偏離既定目標，不出現(xiàn)政策打架等現(xiàn)象。

蘇京春表示，時間維度和結(jié)構(gòu)維度是此次《指引》值得把握的兩個基點。無論是系統(tǒng)性金融風險的來源，還是宏觀審慎政策工具的屬性，都是從這兩個基點進行劃分的。

未來應(yīng)該如何著力加強宏觀審慎管理?劉向東指出，一是發(fā)揮好金融委的統(tǒng)籌指導(dǎo)作用，在宏觀審慎政策完善方面發(fā)揮重要的規(guī)劃指導(dǎo)作用。二是發(fā)揮央行的牽頭作用，會同有關(guān)部門履行宏觀審慎管理職責。三是認真落實宏觀審慎政策指引的各項要求，既需要認真組織好對宏觀審慎政策框架的理解和認識，還要認真明確實施宏觀審慎管理的主體責任和利益相關(guān)者，切實在實施管理中不缺位不越位，做到程序公正和落地見效。出臺《指引》的目的是通過一整套宏觀審慎政策框架及早預(yù)防和化解各類金融風險，確實用制度和工具把風險爆發(fā)的概率降至最低點，同時提高我國宏觀經(jīng)濟治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平。

“未來著力加強宏觀審慎管理，主要應(yīng)考慮到管理對象、管理工具使用和管理體制機制。”蘇京春說，《指引》中對上述三個方面都作了具體說明，但更為主要的是在《指引》之下特別強調(diào)了我國系統(tǒng)性金融風險的“臨床”經(jīng)驗。(記者 周子勛)

關(guān)鍵詞： 央行 宏觀審慎政策 金融體系 金融風險