5月以來(lái)人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)升值，向上突破逾600個(gè)基點(diǎn)

美元指數(shù)再度失守90關(guān)口，人民幣對(duì)美元匯率表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。5月19日，中國(guó)外匯交易中心披露的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4255元，上調(diào)102個(gè)基點(diǎn)。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，5月以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)升值，向上突破逾600個(gè)基點(diǎn)。

上調(diào)102個(gè)基點(diǎn)

繼5月11日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)刷新近三年來(lái)高位后，雙向波動(dòng)的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再次升至高點(diǎn)。5月19日，中國(guó)外匯交易中心披露的數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)102個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.4255元，而5月11日?qǐng)?bào)價(jià)為6.4254元。

從截至5月19日的過(guò)去一年內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)走勢(shì)來(lái)看，期內(nèi)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)最低降至7.1316元，最高升至6.4254元，一年間震蕩反彈逾7000點(diǎn)。這也意味著普通消費(fèi)者在過(guò)去一年內(nèi)兌換1萬(wàn)美元，最高立省7000元。

從月內(nèi)走勢(shì)來(lái)看，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)升值明顯。中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)總體呈現(xiàn)波動(dòng)上行態(tài)勢(shì)，最低降至6.4895元，最高升至6.4254元，最高向上突破逾600個(gè)基點(diǎn)。10個(gè)交易日中6個(gè)交易日升值，4個(gè)交易日貶值。

而在岸、離岸人民幣匯率同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至5月19日17時(shí)05分，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.4359，年內(nèi)升值1.59%，5月升值0.45%;離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)6.4347，年內(nèi)升值1.05%，5月升值0.45%。

與人民幣強(qiáng)勁走勢(shì)相反的是，在連續(xù)4個(gè)交易日下降后，美元指數(shù)于5月18日晚間再度失守90關(guān)口。Wind數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)5月整體下行1.57%，當(dāng)前報(bào)89.85。

對(duì)于近期人民幣匯率這一走勢(shì)，光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華分析認(rèn)為，5月以來(lái)，人民幣對(duì)美元維持一個(gè)強(qiáng)勢(shì)格局，主要是受兩方面因素推動(dòng)，一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)良好復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，外貿(mào)維持高景氣度;二是近期美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)釋放鴿派信號(hào)，美元指數(shù)繼續(xù)走弱推動(dòng)。“當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率整體呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)雙向波動(dòng)格局，窄幅波動(dòng)，走勢(shì)非常穩(wěn)。”

樹(shù)立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)

北京商報(bào)記者注意到，人民幣匯率的持續(xù)升值也引發(fā)了業(yè)內(nèi)對(duì)于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易行業(yè)發(fā)展的探討。根據(jù)5月7日海關(guān)總署披露的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，4月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.15萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)26.6%。其中，進(jìn)口1.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.2%;出口1.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.2%。

“人民幣匯率升值對(duì)我國(guó)外貿(mào)整體影響可控，但對(duì)于行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上不同企業(yè)的影響是非對(duì)稱(chēng)的，”周茂華表示，我國(guó)作為外貿(mào)大國(guó)，人民幣匯率升值，外貿(mào)出口企業(yè)整體面臨的匯兌風(fēng)險(xiǎn)上升，部分生產(chǎn)在國(guó)內(nèi)、需求在海外且利潤(rùn)相對(duì)薄的企業(yè)，商品出口競(jìng)爭(zhēng)力遭到削弱，對(duì)我國(guó)部分中小外貿(mào)企業(yè)的出口造成不利影響，但也會(huì)有少部分企業(yè)原材料進(jìn)口成本因人民幣升值而有所降低。

在外貿(mào)企業(yè)如何防范匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)這一問(wèn)題上，中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)強(qiáng)調(diào)，企業(yè)要樹(shù)立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)，重視對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理。例如通過(guò)使用本地計(jì)價(jià)結(jié)算，將進(jìn)口、出口做匹配，進(jìn)行自然對(duì)沖，用匯率避險(xiǎn)工具主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)以及使用多元化的結(jié)算幣種等。

周茂華則補(bǔ)充道，從中長(zhǎng)期看，還是要深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)外貿(mào)出口高質(zhì)量發(fā)展，提升出口商品附加值和競(jìng)爭(zhēng)力，加快推動(dòng)人民幣國(guó)際化。

將在均衡水平雙向震蕩

在人民幣匯率重回6.4時(shí)代后，人民幣匯率是否會(huì)進(jìn)一步持續(xù)上升，也是業(yè)內(nèi)熱議的話(huà)題。管濤表示，2020年底、2021年初，很多人預(yù)測(cè)人民幣匯率會(huì)升破6，是一種非常典型的適應(yīng)性預(yù)期，通俗來(lái)看就是認(rèn)為匯率一漲將永遠(yuǎn)會(huì)漲，是單邊、線(xiàn)性的思維。

管濤分析指出，外匯市場(chǎng)處于一種多重均衡狀態(tài)，很難由基本面簡(jiǎn)單線(xiàn)性外推出匯率走向。同時(shí)，匯率升值并不代表升值壓力和升值預(yù)期。“匯率動(dòng)起來(lái)，恰恰有助于及時(shí)釋放市場(chǎng)壓力，避免形成單邊預(yù)期。”

周茂華同樣表示，人民幣短期內(nèi)過(guò)度升值可能導(dǎo)致外匯套利的資金大量涌入，加劇市場(chǎng)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。而受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)良好復(fù)蘇態(tài)勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率超寬松環(huán)境等多方面因素影響，我國(guó)人民幣短期內(nèi)有望保持在合理均衡水平附近強(qiáng)勢(shì)雙向震蕩格局。

周茂華認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，人民幣匯率中樞穩(wěn)步抬升。影響人民幣匯率中長(zhǎng)期走勢(shì)的關(guān)鍵因素在于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期發(fā)展與人民幣國(guó)際化進(jìn)展，隨著我國(guó)改革開(kāi)放持續(xù)深化，經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)更加合理可持續(xù)，同時(shí)，金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與人民幣國(guó)際化步伐加快，人民幣資產(chǎn)吸引全球資金長(zhǎng)期趨勢(shì)流入。(北京商報(bào)記者 岳品瑜 廖蒙)

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