百度金融拆分落定 缺乏爆款產品市場記憶力點不足

繼螞蟻金服、京東金融之后，百度金融也完成拆分。

4月28日，百度旗下金融服務事業(yè)群組宣布正式完成拆分融資協(xié)議簽署，并啟用新品牌“度小滿金融”，實現獨立運營。按最新消息，度小滿金融分拆后首輪融資額超19億美元，由TPG、凱雷投資集團領投，泰康集團、農銀國際等跟投。這是百度金融的首輪融資。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網金融中心主任薛洪言告訴時代周報記者，對外募資甚至IPO的前提條件，在金融與科技融合的背景下，外部股東往往也會成為業(yè)務合作伙伴，有助于增強金融主體的競爭力。

不過，相較于螞蟻金服、京東金融，百度金融起步較晚，也缺乏有競爭力的產品。這一點在估值上也有所體現。螞蟻金服目前估值超過1000億美元，京東金融估值在200億美元左右，而根據路透社消息百度金融估值不超過250億元人民幣(約39億美元)，差距明顯。

度小滿金融獨立運營

4月28日，國際私募機構德太投資(TPG)宣布，TPG及其財團以10億美元領投19億美元的A輪融資，協(xié)助百度完成旗下金融業(yè)務部的獨立分拆。

拆分后，百度金融將啟用新品牌“度小滿金融”，獨立運營。未來2-3個月內，在滿足交易條件、完成重組、取得監(jiān)管機構的批準后，該交易將完成交割。

融資后，度小滿金融將持續(xù)加大在技術層面的投入，并開放更多平臺和技術能力，加大金融生態(tài)建設。百度高級副總裁兼金融服務事業(yè)群組總經理朱光將出任度小滿金融CEO。

據時代周報記者梳理，百度金融此次引入的投資者既包括農銀國際等有國資背景的公司，也包括TPG、凱雷投資集團等國外投資者。

不久前，朱光還談到選擇百度金融投資者時，有兩大原則：一是能不能給百度金融的管理和治理帶到一個更高的水平，二是戰(zhàn)略投資者有優(yōu)質的資源可用來協(xié)同發(fā)展。從目前引入的投資者情況看，朱光談到的兩大原則都符合。

早在去年年中，百度高層就透露出了拆分的計劃。去年7月，在百度2017年二季度財報電話會議上，百度集團總裁兼首席運營官陸奇透露，將重新構架百度金融服務事業(yè)群組，計劃讓百度金融獨立運營。

百度在近日發(fā)布的2018第一季度財報中透露，要剝離公司旗下金融服務業(yè)務的多數股份。財報提到，截至3月31日，百度金融服務業(yè)務總資產470億元，總負債412億元，將被重新分類為合并資產負債表中的“持有待售資產”和“負債”。

互聯(lián)網巨頭孵化出的金融板塊拆分，無非是為了獲取更多的金融牌照或者上市。“巨頭孵化金融業(yè)務，不僅僅是要滿足生態(tài)內金融需求，往往還肩負著業(yè)務轉型的重任，一般戰(zhàn)略定位越高，獨立拆分的意愿越強烈。”薛洪言說，金融業(yè)務作為生態(tài)內的創(chuàng)新業(yè)務，與原有業(yè)務具有較大差異性，在關聯(lián)交易等方面也面臨嚴格監(jiān)管，拆分出來更利于管理。

小小金融CEO劉小峰向時代周報記者分析稱，最近國內獨角獸上市的政策逐步明朗，對于百度金融、螞蟻金服、京東金融這樣體量級別的公司，能否快速抓住這個上市機遇窗口，關鍵是要掃清法律障礙，成為純內資公司。巨頭們的金融業(yè)務走到獨立拆分這一步，就是為其在國內上市掃清法律障礙。

沒有爆款產品

百度金融業(yè)務始于2013年，在2015年12月整合組成金融服務事業(yè)群組，并上升至百度戰(zhàn)略級位置。在拆分前，百度金融的業(yè)務版圖就已涉及消費信貸、企業(yè)貸款、理財等業(yè)務。

目前，百度主要有百度理財、有錢花、百度錢包、金融科技等幾大業(yè)務品牌。其中，百度理財提供基金投資、活期理財、定期理財等理財產品;有錢花是信貸服務品牌;百度錢包為在線支付應用和服務平臺;金融科技業(yè)務則使用百度金融大腦作為底層基礎架構，開發(fā)出智能獲客、大數據風控等七大核心能力。

雖然業(yè)務線眾多，但自成立以來，百度金融幾乎從未完整透露過自己的業(yè)務發(fā)展和布局狀況。消費金融和理財是百度金融近兩年發(fā)展的主要板塊。2015年12月成立以來，度小滿金融信貸業(yè)務貸款余額規(guī)模已經達到280億元人民幣;百度金融已經與超過400家金融機構展開合作。

相比于京東金融的白條、螞蟻金服的支付寶等拳頭產品，百度金融缺乏爆款產品，在市場上的記憶點不足。在諸多領域，百度金融都算不上行業(yè)的主要競爭者。

這一點也體現在估值上。根據此前的消息，螞蟻金服啟動Pre-IPO輪融資，融資完成后，市值將超過1000億美元;而京東金融估值將超過200億美元。路透社此前報道稱，百度金融本次融資完成后，估值為224億-240億元人民幣，差距非常明顯。

去年5月、6月，穆迪和惠譽先后將百度列入負面觀察名單，理由均為擔心高速增長的金融服務業(yè)務將增加公司的聲譽風險或有負債風險，并認為與“阿里巴巴和騰訊等國內同樣開展了金融服務的企業(yè)相比，百度遜色很多”。

近來，多家從母公司拆分出來的大型互聯(lián)網金融公司給自己貼上“強化科技、弱化金融”“賦能金融科技”的標簽，比如京東金融、螞蟻金服等等。

百度金融也不例外。今年博鰲亞洲論壇期間，朱光表示：“未來分拆后，百度金融并不會謀求全金融牌照和控股權，只會獲得必要的未來‘試驗田’以驗證金融科技能力。”

“在強監(jiān)管的背景下，做金融業(yè)務的限制越來越多，導致凈資本所能發(fā)揮的杠桿作用在降低。為了提高資金利用效率，他們更傾向于利用流量和技術賺金融的錢，這也是他們從金融轉型科技的主要原因。”劉小峰分析道。

薛洪言表示，從趨勢上看，金融業(yè)務與金融科技你中有我、我中有你，沒有業(yè)務基礎就做不好科技賦能，沒有科技支撐也做不好業(yè)務，很難進行嚴格切分，也沒必要進行切割。

對于百度金融來說，也并非全無優(yōu)勢，百度集團的AI能力是其相對優(yōu)勢。“百度AI能力賦能，金融場景、技術、模式持續(xù)深化，并反哺生態(tài)。”百度董事長兼CEO李彥宏表示，在百度AI生態(tài)戰(zhàn)略下，很高興看到金融業(yè)務“率先畢業(yè)”。（記者 曾令俊 ）

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