余額寶的平臺化 有望接入更多貨幣基金

余額寶平臺自上周五正式開放，引入中歐滾錢寶貨幣A、博時現(xiàn)金收益貨幣A兩只貨基。記者了解到，當前僅有部分用戶能夠升級余額寶，但很快會逐步擴大到全部用戶。而隨著余額寶的平臺化，未來有希望引入更多的貨幣基金。

未來有望接入更多貨基

據(jù)悉，上述兩只貨基上線后，將“一鍵復制”余額寶所有功能，并且天天結算收益，有望大幅提升余額寶平臺的用戶服務體驗。不過，當前余額寶“升級版”尚屬小部分用戶試點，很快會逐步擴大到全部用戶平臺化運作的2.0時代?，F(xiàn)在部分用戶能在余額寶里看到升級入口，升級后就可享受隨時買、隨時用的余額寶服務。

余額寶從2018年2月1日起，設置了每日申購總量，另外，還將個人交易賬戶持有額度上限設定為10萬元，單日購買額度上限設定為2萬元。螞蟻金服方面表示，經(jīng)過前期天弘基金采取的主動限額措施，余額寶貨幣基金規(guī)模增長得到了一定控制。如今采取多家合作的開放模式，可以進一步減輕單只貨幣基金規(guī)模過快增長的壓力，更從整體上降低了單一貨幣基金集中度高的風險，也能夠更好地提升用戶服務體驗。有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，未來余額寶的形式還會有更多的變化，例如引入更多的貨幣基金等等。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年一季度，余額寶所接入的3只貨幣基金，規(guī)模分別為天弘余額寶16891.85億元、博時現(xiàn)金收益貨幣244.77億元、中歐滾錢寶貨幣48.62億元。

本次余額寶升級后，最大的變化在于，現(xiàn)階段購買兩只新上線的基金暫不限時，也不限額。但這一政策的有效時間到底多長，目前暫未有官方答復。“或許等到規(guī)模增長到了單只貨幣基金所能承受的容量，就會開始限額了。”某基金公司人士透露。

單只貨幣基金到底能承受多大規(guī)模?據(jù)一位貨幣基金經(jīng)理分析，這也和每個基金經(jīng)理的能力圈有關。“投資過程中每一筆下單都需要經(jīng)過審慎考慮。”除了白天的交易時間之外，有的貨幣基金經(jīng)理在每天上班之前，要額外花上1-2個小時了解當日所管理資金的流動性，要詳細掌握每一筆資金的流動性屬性，還要花上2個小時來制定頭寸。

貨基收益料逐步下行

由于此前余額寶中已有資產(chǎn)，需要全部轉出之后，再操作才能夠選擇轉入以上3只基金。而有已經(jīng)購買了天弘余額寶的投資者向記者表示，如果有新增的資金想要購買余額寶，則有可能會考慮進行上述操作;但如果沒有新增資產(chǎn)，則可能還會繼續(xù)持有天弘余額寶。

對投資者而言，到底購買哪一只產(chǎn)品，其實更直觀的是從收益率這一指標來考量。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月4日，天弘余額寶、博時現(xiàn)金收益貨幣、中歐滾錢寶貨幣的七日年化收益率分別為3.96%、4.31%和4.41%。

從目前來看，今年貨幣基金的收益率還算可觀。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5月4日，全市場中的貨幣基金平均七日年化收益率為4.10%，高過去年全年的區(qū)間平均七日年化收益率。

博時基金固定收益總部現(xiàn)金管理組投資總監(jiān)陳凱楊表示，從一季度流動性的實際表現(xiàn)情況看，寬松程度較去年有所提升，并且資金利率中樞水平出現(xiàn)明顯回落，帶動同業(yè)存單、短融等貨幣市場工具利率在去年末沖高后隨即大幅下行。“盡管貨幣政策總基調(diào)不會發(fā)生變化，但考慮到后續(xù)防風險相關措施的陸續(xù)落地和執(zhí)行需要維持一個相對溫和的流動性環(huán)境來對沖政策所帶來的宏觀影響，因此二季度流動性有望延續(xù)一季度的整體平衡甚至略偏寬松局面。”陳凱楊補充道?？傮w來講，由于一季度以來銀行存款、同業(yè)存單收益率下行引發(fā)的再投資收益率顯著下降，貨幣基金收益率或將逐步下行。

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