P2P備案門檻加碼 中介生意紅火“坐地起價(jià)”

P2P平臺(tái)備案之路再起波瀾，臨近備案關(guān)口監(jiān)管再次對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)出重拳整治。

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)了《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》(下稱《通知》)，明確未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)，“定向委托計(jì)劃”、“資管計(jì)劃”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”等互聯(lián)網(wǎng)資管模式也被明確為非法金融活動(dòng)，而且違規(guī)存量業(yè)務(wù)必須在6月底前清零。這意味著，P2P平臺(tái)的備案門檻又抬高了。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，在這波備案大浪潮中，一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所做起了輔導(dǎo)的生意，甚至“坐地起價(jià)”，但報(bào)告的結(jié)果并不與備案成功與否掛鉤，有的平臺(tái)即便找到金融局合作的第三方，如果平臺(tái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型太慢，合作依然會(huì)失效。

備案門檻加碼

《通知》明確未取得金融牌照不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)，依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，須取得中央金融管理部門頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照或資產(chǎn)管理產(chǎn)品代銷牌照。未經(jīng)許可，不得依托互聯(lián)網(wǎng)公開發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

“這個(gè)文件是對(duì)13條紅線的再次強(qiáng)調(diào)，可以進(jìn)一步限制網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的通道和廣告行為。”深圳一家P2P平臺(tái)人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，“有些平臺(tái)宣稱自己是集團(tuán)，不是P2P，還有私募、財(cái)富管理等其它業(yè)務(wù)板塊。有平臺(tái)從事基金代銷或者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)給業(yè)務(wù)做引流，引導(dǎo)客戶購買它的資管產(chǎn)品。”

2016年8月24日，《網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》正式頒布，其重要的規(guī)則被稱之為“十三條紅線”。“出了13條紅線之后代銷不能做了，有些流量很大的平臺(tái)就做起了引流，然后放一個(gè)鏈接上去，點(diǎn)擊后跳轉(zhuǎn)另一個(gè)平臺(tái)，這種引流的方式之前也被禁止掉了。”上述深圳P2P人士表示。

《通知》強(qiáng)調(diào)，未經(jīng)許可依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行各種資管產(chǎn)品(包括但不限于“定向委托計(jì)劃”、“定向融資計(jì)劃”、“理財(cái)計(jì)劃”、“資管計(jì)劃”、“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”)等方式公開募集資金的行為，應(yīng)當(dāng)明確為非法金融活動(dòng)，具體可能構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券等。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，定向委托的路徑是P2P平臺(tái)通過引入一家受托公司以“定向委托投資”關(guān)系設(shè)立由券商資管或基金子公司所發(fā)行的資管計(jì)劃，將資金投向包含信托收益權(quán)、資管計(jì)劃等固收類資產(chǎn)。據(jù)證監(jiān)會(huì)的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》規(guī)定，資管產(chǎn)品屬于私募性質(zhì)，單個(gè)投資者的投資額不低于100萬元，且投資人需滿足金融資產(chǎn)不低于300萬元等條件。而P2P平臺(tái)以“定向委托投資”關(guān)系實(shí)現(xiàn)了對(duì)私募類產(chǎn)品變相拆分和公開資金募集，有監(jiān)管套利之嫌。上述通知進(jìn)一步要求，上述互聯(lián)網(wǎng)資管模式需立即停止，且存量業(yè)務(wù)最遲于2018年6月底壓縮為零。

值得注意的是，《通知》還特別強(qiáng)調(diào)，對(duì)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剝離出去，分立為不同實(shí)體的應(yīng)當(dāng)將分離后的實(shí)體視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的組成部分，一并進(jìn)行驗(yàn)收，承接互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)的實(shí)體未將存量業(yè)務(wù)壓縮至零前，不得對(duì)相關(guān)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)予以備案登記。

上述P2P人士表示，有些網(wǎng)貸平臺(tái)集團(tuán)化之后把互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)剝離出去，以為就會(huì)高枕無憂，平臺(tái)也對(duì)外宣稱集團(tuán)和資管業(yè)務(wù)平臺(tái)是完全獨(dú)立的，現(xiàn)在監(jiān)管明確剝離出去的業(yè)務(wù)也同樣要清理，否則不予備案登記。

廣州備案“通牒”

事實(shí)上，不少P2P平臺(tái)在去年已經(jīng)進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，今年初收到整改通知書后都投入到了備案整改大戰(zhàn)中，然而不同的地方推進(jìn)的進(jìn)度也不一樣。

廣州的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)整改驗(yàn)收大限已致。日前，廣州金融辦明確，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)從3月30日起可向注冊(cè)地所在區(qū)金融工作部門申請(qǐng)驗(yàn)收，最遲的申請(qǐng)驗(yàn)收時(shí)間不能晚于4月25日，逾期未提交的，將視為放棄申請(qǐng)驗(yàn)收及備案資格。

相比廣州，上海、深圳多地還沒有明確最后的申請(qǐng)驗(yàn)收時(shí)間。例如上海提到的是原則上網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)于2018年3月底前完成整改并向注冊(cè)地所在區(qū)整治辦提交整改完成情況報(bào)告;個(gè)別情況極其復(fù)雜、整改難度極大的機(jī)構(gòu)，最遲應(yīng)于4月底之前完成相關(guān)工作;深圳金融辦要求主要網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的備案登記工作在2018年4月底前完成。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者詢問多位網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)人士目前平臺(tái)整改的進(jìn)度，得到的回復(fù)多為銀行存管已上線，現(xiàn)階段正在進(jìn)行律師事務(wù)所的合規(guī)檢查，會(huì)計(jì)事務(wù)所的合規(guī)專項(xiàng)審計(jì)，以及整改驗(yàn)收申請(qǐng)報(bào)告的編寫，但均表示暫未收到申請(qǐng)驗(yàn)收的通知，廣州的備案步伐走在全國前列。

小小金融CEO劉小峰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，網(wǎng)貸貸款余額位居全國前三的是北京、上海、深圳，這三個(gè)城市是備案審核任務(wù)最艱巨的地區(qū)。而廣州網(wǎng)貸貸款余額相對(duì)較少，網(wǎng)貸備案審核所面臨的整改難題相對(duì)較小，這些也許是廣州較早對(duì)整改驗(yàn)收和備案工作進(jìn)行宣講的原因。

北京的整改、備案時(shí)間則一直不明朗。3月22日，中國政府采購網(wǎng)發(fā)布了一條《北京市金融工作局2018年互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)費(fèi)政府采購項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)性磋商公告》。采購需求文件指出，將聘請(qǐng)10家律師事務(wù)所、10家會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與約170家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收工作。“現(xiàn)在才開始招標(biāo)，還要競(jìng)標(biāo)，現(xiàn)在大多數(shù)P2P平臺(tái)還沒有進(jìn)場(chǎng)盡調(diào)，北京備案很大可能會(huì)推遲。”一位在北京工作的從事政府關(guān)系維護(hù)的P2P人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，“監(jiān)管現(xiàn)在的意思或許是希望等小平臺(tái)整改差不過的時(shí)候再有進(jìn)一步動(dòng)作，還是怕出現(xiàn)兌付危機(jī)，如果第一批、第二批備案的時(shí)間間隔過長(zhǎng)，投資人會(huì)向合規(guī)的平臺(tái)轉(zhuǎn)移，可能會(huì)造成社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。”

中介的生意

在各地的整改驗(yàn)收相關(guān)文件中，P2P平臺(tái)要通過驗(yàn)收，必須具備律師事務(wù)所出具的法律意見書以及會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告，如果不提交則無法通過驗(yàn)收和備案。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解，即便整體的盡調(diào)還沒有開始，P2P平臺(tái)也會(huì)自行聯(lián)系會(huì)計(jì)師和律師事務(wù)所進(jìn)場(chǎng)盡調(diào)，通常會(huì)有兩種情況，一種是聘請(qǐng)律所或者會(huì)計(jì)事務(wù)所做“輔助備案”，那么相應(yīng)律所或者會(huì)計(jì)師事務(wù)所都會(huì)進(jìn)場(chǎng)調(diào)查，如果律所和會(huì)所正規(guī)，比較嚴(yán)格，合規(guī)機(jī)率較大;另一種是提前“押寶”，全國重要城市能開展備案輔導(dǎo)的律所并不多，與金融局合作的更是屈指可數(shù)，提前與律所合作，也有較大機(jī)率壓中，走上備案快速路。

“但是報(bào)告結(jié)果并不與備案成功與否掛鉤，出具報(bào)告有沒有法律效力，還是金融局說了算。之前我知道一家平臺(tái)，找了金融局長(zhǎng)期合作的第三方，但是實(shí)際上錢花出去了，但是由于自身業(yè)務(wù)調(diào)整太慢，第三方也沒有提多少意見。”上述北京P2P人士稱。

一份專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告和律師意見書的價(jià)值幾何?經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從多方了解到，廣州的法律意見書報(bào)價(jià)比較便宜，普遍在10-15萬，深圳的一份要二三十萬，甚至有的高達(dá)50萬元，審計(jì)報(bào)告的報(bào)價(jià)也和法律意見書的價(jià)格幅度類似。多位廣州、深圳的律師對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，出具的報(bào)告的確無法保證一定能通過整改驗(yàn)收。

北京則對(duì)第三方中介服務(wù)費(fèi)用做出了限價(jià)要求。上述北京采購需求文件中指出，律師事務(wù)所驗(yàn)收一家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)法律服務(wù)費(fèi)用最高限價(jià)為14100元，會(huì)計(jì)事務(wù)所驗(yàn)收一家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)會(huì)計(jì)服務(wù)費(fèi)用最高限價(jià)為34778元。付款方式是合同簽訂后，支付項(xiàng)目費(fèi)用百分之三十，工作完成后再支付項(xiàng)目費(fèi)用百分之七十。

然而，即便出價(jià)再高，也有律所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所不愿對(duì)某些網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)場(chǎng)盡調(diào)的情況。劉小峰對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，主要是因?yàn)榫W(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等風(fēng)險(xiǎn)，而律所和會(huì)計(jì)事務(wù)所要對(duì)自己出具的法律意見書、專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告真實(shí)性負(fù)責(zé)，一旦被發(fā)現(xiàn)存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，是要受到處罰或集體訴訟的。

關(guān)鍵詞： 起價(jià) 門檻 生意