人民幣中間價(jià)調(diào)低261基點(diǎn)

隨著美元大舉反彈，連日來中間價(jià)上調(diào)勢頭就此終結(jié)。3月29日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)設(shè)于6.3046元，較上一日調(diào)低261基點(diǎn)，止步于三連升。市場人士指出，周初人民幣大漲，是對前期美元弱勢的集中反應(yīng)，隨著美元止跌反彈，人民幣匯率出現(xiàn)調(diào)整在情理之中，后續(xù)匯價(jià)走勢仍主要取決于美元波動。總的來看，人民幣單邊升值難持續(xù)，人民幣兌一籃子貨幣匯率也未見大漲大跌，未來人民幣繼續(xù)保持總體穩(wěn)定、雙向波動是大概率事件。

3月最后一周，人民幣突然打破平靜。

27日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)升377個(gè)基點(diǎn)至6.2816元，創(chuàng)2015年8月11日以來新高。境內(nèi)市場上，在岸人民幣盤中刷新“8·11”以來高位紀(jì)錄至6.2418元;1年期人民幣兌美元遠(yuǎn)期最高至6.3191元，創(chuàng)了2015年7月31日以來新高。香港市場上，離岸人民幣最高至6.2370元，再創(chuàng)“8·11”以來新高。至此，人民幣兌美元主要價(jià)格指標(biāo)均已刷新“8·11”以來紀(jì)錄。此前的一個(gè)多月，人民幣則少有表現(xiàn)，在岸價(jià)持續(xù)圍繞6.33元上下波動，離岸價(jià)亦走勢平穩(wěn)，略高于在岸價(jià)格。

幾無征兆的升值難免令人浮想聯(lián)翩。但綜合各方分析來看，這一波升值，主要還是市場自然行為所致，美元疲弱是重要誘因，前期市場預(yù)期不足可能放大了匯價(jià)波動。臨近季末，市場利率上行也對匯價(jià)有支撐。

隨著美元指數(shù)止住跌勢，這一波人民幣急漲行情也告一段落。28日早，人民幣兌美元匯率中間價(jià)調(diào)升31基點(diǎn)，設(shè)于6.2785元，續(xù)創(chuàng)2015年“8·11匯改”后新高;該中間價(jià)較前值上調(diào)31基點(diǎn)，為連續(xù)第三日上調(diào)，但調(diào)升幅度較上一日大幅收窄。

市場匯率方面，28日，人民幣兌美元即期詢價(jià)交易開盤后短暫沖高，匯價(jià)最高至6.2674元，隨后震蕩回落，不久便跌破前收盤價(jià)，午后人民幣跌幅擴(kuò)大，16：30收盤價(jià)報(bào)6.2884元，較前收盤價(jià)跌156基點(diǎn)，終結(jié)兩連升走勢。

昨日香港市場上，人民幣亦延續(xù)前一日午后的回調(diào)勢頭。截至全天交易結(jié)束，離岸人民幣最低下探6.2880元，收報(bào)6.2852元，跌168基點(diǎn)。

周三，國際市場上美元指數(shù)大漲0.83%，報(bào)90.0856，反彈至一周高位。分析人士稱，市場對貿(mào)易戰(zhàn)憂慮減輕，日元、瑞郎等避險(xiǎn)貨幣下跌，在一定程度上推高美元指數(shù)。另外，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，季末和月底的資金流均提振美元。

美國將2017年第四季度GDP增速從2.5%向上修正至2.9%，好于預(yù)期，因消費(fèi)支出增速創(chuàng)三年新高，而企業(yè)庫存也有所增長。

分析人士認(rèn)為，對人民幣來說，短期繼續(xù)跟隨美元雙向波動仍是其主要趨勢。當(dāng)然，人民幣匯率中長期走勢仍取決于基本面，從當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)有韌性也有下行壓力來看，人民幣單邊升值將難以持續(xù)，總體持穩(wěn)、雙向波動的可能性更大。

年初以來，美元指數(shù)逐漸轉(zhuǎn)為區(qū)間波動的跡象已較為明顯。美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張、美聯(lián)儲穩(wěn)步加息，美元所具備的基本面支撐依然在全球范圍內(nèi)具有領(lǐng)先性，美元雖然漲不動，但未必會繼續(xù)大跌。前期歐系貨幣過快升值，也對基本面好轉(zhuǎn)、政策逐步收緊進(jìn)行了較充分反應(yīng)，未來面臨驗(yàn)證的過程，非美貨幣升值給美元的壓力可能減弱。

人民幣在經(jīng)歷2017年初以來持續(xù)升值后，修復(fù)行情也可能告一段落，進(jìn)一步升值有賴于基本面強(qiáng)勁增長。目前看，人民幣升值內(nèi)在動力還需要積累。總之，人民幣兌美元會否繼續(xù)升值，取決于美元走勢。從機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，更傾向于年內(nèi)人民幣兌美元在升至6.2元附近后可能趨穩(wěn)。

相對確定的是，人民幣對一籃子貨幣有望繼續(xù)持穩(wěn)。年初以來，人民幣對美元升幅不小，但對一籃子貨幣匯率波動不大。3月23日，CFETS人民幣匯率指數(shù)報(bào)96.11，較2017年末漲1.32%，較2月上旬高點(diǎn)跌0.84%。

中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2018年3月29日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對人民幣6.3046元，1歐元對人民幣7.7598元，100日元對人民幣5.9011元，1港元對人民幣0.80349元，1英鎊對人民幣8.8747元，1澳大利亞元對人民幣4.8270元，1新西蘭元對人民幣4.5412元，1新加坡元對人民幣4.8000元，1瑞士法郎對人民幣6.5899元，1加拿大元對人民幣4.8800元，人民幣1元對0.61342馬來西亞林吉特，人民幣1元對9.1648俄羅斯盧布，人民幣1元對1.8667南非蘭特，人民幣1元對169.54韓元，人民幣1元對0.58256阿聯(lián)酋迪拉姆，人民幣1元對0.59483沙特里亞爾，人民幣1元對40.2500匈牙利福林，人民幣1元對0.54182波蘭茲羅提，人民幣1元對0.9601丹麥克朗，人民幣1元對1.3253瑞典克朗，人民幣1元對1.2468挪威克朗，人民幣1元對0.63653土耳其里拉，人民幣1元對2.9045墨西哥比索，人民幣1元對4.9618泰銖。(張勤峰)

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