贛州逸豪新材擬IPO：前五大供應(yīng)商占比過(guò)高 父子為公司共同實(shí)際控制人

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月4日訊 2021年9月3日，贛州逸豪新材料股份有限公司披露招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿），贛州逸豪新材料股份有限公司本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)約4226.67萬(wàn)股，不低于本次公開(kāi)發(fā)行后公司總股本的25%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開(kāi)發(fā)售股份。本次募集資金用于項(xiàng)目及擬投入的募資金額為：年產(chǎn)10000噸高精度電解銅箔項(xiàng)目，擬投入募集資金約5.87億元；研發(fā)中心項(xiàng)目，擬投入募集資金5892.81萬(wàn)元；補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入募集資金1億元。本次股票發(fā)行后擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

公司致力于成為電子材料領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)，實(shí)施PCB產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化發(fā)展戰(zhàn)略。報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事電子電路銅箔及其下游鋁基覆銅板的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。公司PCB項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)于2021年下半年投產(chǎn)，屆時(shí)，公司垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步加強(qiáng)。

財(cái)務(wù)部分，公司2018年、2019年、2020年、2021年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為58,832.94萬(wàn)元、75,605.69萬(wàn)元、 83,847.34萬(wàn)元、63,759.41萬(wàn)元。扣非后凈利潤(rùn)分別對(duì)應(yīng)為1,821.00萬(wàn)元、2,440.52萬(wàn)元、5,572.39萬(wàn)元 、9,524.61萬(wàn)元。

供應(yīng)商較為集中，前五大供應(yīng)商采購(gòu)占比過(guò)高

招股書(shū)中，逸豪新材提示了供應(yīng)商集中風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)，公司供應(yīng)商較為集中，前五大供應(yīng)商采購(gòu)占比分別為74.28%、75.19%、77.87%和67.23%。報(bào)告期內(nèi)公司向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)主要為銅、鋁板和電力，原材料銅、鋁為大宗商品，市場(chǎng)價(jià)格透明，可供公司選擇的采購(gòu)渠道較為豐富。公司與主要供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有利于保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，但若公司未來(lái)與主要供應(yīng)商的合作出現(xiàn)問(wèn)題，或者公司主要供應(yīng)商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生波動(dòng)，有可能給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

資產(chǎn)負(fù)債率較高 存在應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)部分，招股書(shū)顯示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為18,897.77萬(wàn)元、32,620.25萬(wàn)元、26,161.76萬(wàn)元和33,836.62萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為40.76%、54.38%、39.63%和46.70%，占比較高。公司應(yīng)收賬款賬齡以1年以?xún)?nèi)為主。應(yīng)收賬款能否順利回收與主要客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況密切相關(guān)。若未來(lái)公司主要客戶(hù)經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生不利變動(dòng)，公司可能面臨應(yīng)收賬款無(wú)法回收的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

招股書(shū)也提示了資產(chǎn)負(fù)債率較高風(fēng)險(xiǎn)，由于公司融資渠道比較單一，主要依靠債務(wù)方式融資，公司資產(chǎn)負(fù)債率保持在較高水平。報(bào)告期各期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.70%、52.43%、53.52%和52.97%，公司流動(dòng)比率分別為1.40倍、1.71倍、1.54倍和1.48倍，速動(dòng)比率分別為0.98倍、1.29倍、1.25倍和1.25倍。

存在關(guān)聯(lián)方資金拆借、關(guān)聯(lián)方墊付員工薪酬行為

招股書(shū)披露，報(bào)告期內(nèi)，因臨時(shí)性資金需求，公司與關(guān)聯(lián)方之間存在資金拆借。公司于2018年6月15日向興國(guó)逸豪拆出資金63.00萬(wàn)元，于2018年6月19日全部收回，因借出時(shí)間較短且金額較小，未向興國(guó)逸豪收取利息。除上述情形外，公司與關(guān)聯(lián)方的資金拆借均參照同期人民銀行人民幣貸款基準(zhǔn)利率計(jì)提資金拆借利息。

報(bào)告期內(nèi)，公司出于對(duì)薪酬保密、薪酬競(jìng)爭(zhēng)性等因素的考慮，由實(shí)際控制人及其控制的逸豪置業(yè)和逸豪集團(tuán)等墊付個(gè)別員工薪酬。報(bào)告期內(nèi)，關(guān)聯(lián)方為包含部分高管在內(nèi)的9名員工墊付薪酬。2018年度、2019年度和2020年度，關(guān)聯(lián)方墊付薪酬費(fèi)用分別為97.58萬(wàn)元、129.73萬(wàn)元和47.10萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為0.20%、0.20%和0.07%。

國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售主要集中在華南和華東地區(qū)

招股書(shū)顯示，公司產(chǎn)品以國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售為主。按照客戶(hù)注冊(cè)地劃分，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入銷(xiāo)售區(qū)域具體情況如下：

報(bào)告期內(nèi)，公司國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售主要集中在華南和華東地區(qū)，上述兩個(gè)區(qū)域合計(jì)銷(xiāo)售收入分別為51,713.71萬(wàn)元、63,435.65萬(wàn)元、73,727.97萬(wàn)元和57,219.27萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為88.56%、84.34%、88.15%和89.80%。國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售的區(qū)域分布主要受下游行業(yè)地域分布規(guī)律的影響，PCB制造企業(yè)、電子產(chǎn)品制造企業(yè)等大多集中在我國(guó)華南和華東區(qū)域。

2019年末應(yīng)收賬款余額同比增加73.77%

招股書(shū)顯示，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款余額分別為19,893.55萬(wàn)元、34,568.17萬(wàn)元和27,574.40萬(wàn)元和35,676.65萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為33.81%、45.72%、32.89%和55.96%。

2019年末公司應(yīng)收賬款余額同比增加73.77%，逸豪新材解釋稱(chēng)主要原因?yàn)?019年公司產(chǎn)銷(xiāo)量擴(kuò)大，各期末應(yīng)收賬款余額隨銷(xiāo)售收入規(guī)模增長(zhǎng)而增加，2019年度公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)28.51%；其次，碧辰科技、金順科技等客戶(hù)資金緊張，對(duì)公司貨款支付延后。

父子為公司共同實(shí)際控制人

逸豪新材成立于2018年12月13日，注冊(cè)資本為25,700.00萬(wàn)元，由逸豪有限整體變更設(shè)立。2018年11月，逸豪有限股東會(huì)作出決議，同意逸豪有限整體變更為股份有限公司，以2018年7月31日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值為基礎(chǔ)，折為股本總額25,700.00萬(wàn)元，余額計(jì)入資本公積。公司主要從事電子電路銅箔及鋁基覆銅板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

本次發(fā)行前，逸豪集團(tuán)直接持有公司69.42%的股份，為公司控股股東。張劍萌直接持有公司5.27%的股份并通過(guò)逸豪集團(tuán)間接控制公司69.42%的股份，張信宸通過(guò)香港逸源間接控制公司14.20%的股份，二人系父子關(guān)系，合計(jì)控制公司88.89%的股份；同時(shí)，張劍萌擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，張信宸擔(dān)任公司董事，二人對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策具有重大影響，系公司的共同實(shí)際控制人。

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