科技與大健康依然是一季度險(xiǎn)資調(diào)研的“重頭戲”

權(quán)益類(lèi)投資市場(chǎng)“波濤洶涌”之時(shí)，險(xiǎn)資卻并未停下“溯洄”調(diào)研的步伐。4月5日，北京商報(bào)記者梳理險(xiǎn)資調(diào)研情況發(fā)現(xiàn)，一季度參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)100余家，調(diào)研總次數(shù)超850次，被險(xiǎn)資調(diào)研的個(gè)股數(shù)量則近300家，相較去年同期均有所提升，其中科技、大消費(fèi)依然是險(xiǎn)資調(diào)研“熱門(mén)”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述領(lǐng)域受險(xiǎn)資青睞，與其對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的協(xié)同作用或者其本身有較大市場(chǎng)機(jī)會(huì)有關(guān);而多家頭部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)近期對(duì)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)發(fā)射的積極信號(hào)，也讓險(xiǎn)資入市態(tài)勢(shì)未來(lái)可期。

科技、大健康仍是調(diào)研“重頭戲”

從調(diào)研領(lǐng)域來(lái)看，科技與大健康依然是今年一季度險(xiǎn)資調(diào)研的“重頭戲”。

具體而言，2021年一季度，險(xiǎn)資合計(jì)調(diào)研的個(gè)股數(shù)量達(dá)到293家，相較去年同期的236家同比增長(zhǎng)24.15%。從險(xiǎn)資調(diào)研的個(gè)股“三甲”來(lái)看，邁瑞醫(yī)療被達(dá)25家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，最受青睞;愛(ài)美客、藥石科技位列其后，參與對(duì)其調(diào)研的保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司數(shù)量分別為18家和17家，三者分屬醫(yī)療保健設(shè)備、生物科技和西藥行業(yè)，均在“大健康”領(lǐng)域。

放眼最受險(xiǎn)資青睞的前20名個(gè)股榜單，除了醫(yī)療健康領(lǐng)域外，電子科技、信息技術(shù)領(lǐng)域亦備受關(guān)注，如通信設(shè)備業(yè)的傳音控股、電子設(shè)備和儀器業(yè)的?？低暫痛笕A股份等。

“科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)是未來(lái)的重要方向，醫(yī)美康養(yǎng)這個(gè)板塊因?yàn)闃I(yè)績(jī)比較好、符合中長(zhǎng)期消費(fèi)升級(jí)的邏輯，所以長(zhǎng)期以來(lái)其實(shí)都是資本市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)象。”對(duì)于上述險(xiǎn)資調(diào)研“地圖”，川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂如是評(píng)價(jià)。

而中國(guó)社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠亦分析稱(chēng)，這兩個(gè)領(lǐng)域在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的占比有提高趨勢(shì)，并且能支持保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)。

“其中醫(yī)療康養(yǎng)領(lǐng)域與相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有直接的協(xié)同作用，電子科技能支持改造保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)方式，因此，保險(xiǎn)資金加大投資力度。這兩個(gè)領(lǐng)域在去年與今年一季度的市值均波動(dòng)較大，且個(gè)股之間差異很大，所以保險(xiǎn)資金加強(qiáng)了調(diào)研。”對(duì)此，王向楠如是解釋。

此外，家庭娛樂(lè)軟件行業(yè)的吉比特、航天航空與國(guó)防行業(yè)的中航機(jī)電、航天發(fā)展，以及化肥與農(nóng)用化工行業(yè)的新洋豐，服裝、服飾與奢侈品行業(yè)的周大生等亦進(jìn)入險(xiǎn)資重點(diǎn)關(guān)注的視野。

“這幾個(gè)領(lǐng)域與保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的直接關(guān)系不強(qiáng)，居前或許是由于它們的市場(chǎng)機(jī)會(huì)可能較大。”王向楠解釋稱(chēng)，家庭娛樂(lè)軟件、家電、服裝和服飾與奢侈品，是居民日常生活消費(fèi)的基礎(chǔ)內(nèi)容，有一定支撐，在實(shí)施“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體”戰(zhàn)略下有一定發(fā)展空間;而航天航空與國(guó)防和化肥與農(nóng)用化工，則均是有真實(shí)技術(shù)積累，且將加大投入的領(lǐng)域。

頭部險(xiǎn)資成調(diào)研“頭羊”

將鏡頭移向參與調(diào)研的險(xiǎn)資本身，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年一季度，參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合計(jì)105家，調(diào)研總次數(shù)861次，相較去年同期的837次調(diào)研總次數(shù)增長(zhǎng)2.87%。其中，頭部保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)亦是調(diào)研“頭羊”。

具體而言，“國(guó)壽系”險(xiǎn)資一季度調(diào)研次數(shù)遙遙領(lǐng)先，合計(jì)114次。其中，國(guó)壽養(yǎng)老調(diào)研較多的個(gè)股包括海爾生物、天融信、周大生，分屬醫(yī)療保健設(shè)備、電氣部件與設(shè)備及服裝、服飾與奢侈品行業(yè);中國(guó)人壽調(diào)研較多的，則有電子設(shè)備和儀器行業(yè)的淳中科技、大華股份，以及食品加工與肉類(lèi)行業(yè)的華寶股份等。

對(duì)此，王向楠認(rèn)為，“國(guó)壽系”可投資資金量大、資金久期長(zhǎng)，要發(fā)揮穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者的作用，需要事先充分了解上市公司信息。

而對(duì)于調(diào)研次數(shù)的增加，陳靂認(rèn)為：“每家險(xiǎn)資都有自己不同的投資風(fēng)格，有一部分比較傾向于調(diào)研一線(xiàn)了解情況，所以調(diào)研情況從數(shù)量上來(lái)看更多。”

放眼行業(yè)整體，相較財(cái)險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)，今年一季度，人身險(xiǎn)公司依舊是調(diào)研“主力軍”。具體而言，今年一季度參與調(diào)研的壽險(xiǎn)公司54家，健康險(xiǎn)公司3家，養(yǎng)老險(xiǎn)公司6家，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司約20家，資管公司3家，另有若干保險(xiǎn)集團(tuán)參與調(diào)研。

陳靂介紹稱(chēng)，在權(quán)益市場(chǎng)投資興趣和比例上，壽險(xiǎn)公司及其下屬資產(chǎn)管理公司一直多于財(cái)險(xiǎn)公司，也更加關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益投資。

對(duì)于人身險(xiǎn)成“主力”這一調(diào)研布局的成因，王向楠分析稱(chēng)：“人身險(xiǎn)公司的可用資金量更大、可投資時(shí)間更長(zhǎng)、資金自主投資比例更高，所以更積極地進(jìn)行調(diào)研。人身險(xiǎn)公司將更多的資金投入股市，且面臨著投資業(yè)績(jī)上更大的橫向比較壓力，所以這種分化加大。”

權(quán)益投資市場(chǎng)被普遍看好

盡管今年一季度權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)波動(dòng)較大，險(xiǎn)資調(diào)研規(guī)模依然有所擴(kuò)大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這反映出險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的看好。

如中國(guó)人保財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人周厚杰便在公司業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司在權(quán)益配置方面始終高度關(guān)注資本市場(chǎng)的變化，也特別關(guān)注近期整個(gè)股市的較劇烈變動(dòng)。2021年受益于經(jīng)濟(jì)的回暖向好、新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，居民財(cái)富向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)仍然有比較好的投資機(jī)會(huì)。

中國(guó)平安首席投資執(zhí)行官陳德賢亦在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，關(guān)于資產(chǎn)配置，去年平安預(yù)估股票的相對(duì)回報(bào)較債券好。

而中國(guó)人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌此前亦于中國(guó)人壽業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中國(guó)的權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期向好的方向不會(huì)變。

“中國(guó)的資本市場(chǎng)越來(lái)越規(guī)范，長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)非常確定。中國(guó)廣大的老百姓都有資產(chǎn)配置的需求，同時(shí)外資也在全球的配置中，中國(guó)是不可或缺的元素，這些都會(huì)產(chǎn)生很多的權(quán)益市場(chǎng)的配置機(jī)會(huì)。中國(guó)的A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，機(jī)構(gòu)投資者的聲音會(huì)越來(lái)越大，投資者的成熟度也在不斷提升。”對(duì)此，張滌如是解釋。

那么，在權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)的地圖上，險(xiǎn)資在未來(lái)可能會(huì)產(chǎn)生何等“走位”?

陳德賢便表示：“今年還是延續(xù)去年的思路，股票相對(duì)回報(bào)率比債券會(huì)好一點(diǎn)，但今年股票的波動(dòng)可能會(huì)較大，需要在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)利用好股票市場(chǎng)的波動(dòng)機(jī)會(huì)，進(jìn)行一些戰(zhàn)術(shù)性操作。”

而關(guān)于未來(lái)在權(quán)益市場(chǎng)方面的配置策略，張滌則介紹稱(chēng)，首先，中國(guó)人壽將圍繞長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置，中樞和敞口會(huì)有非常嚴(yán)格的投資紀(jì)律，圍繞中樞和敞口做投資安排;其次，將發(fā)揮內(nèi)外部管理人的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)內(nèi)外部管理人的有效互補(bǔ)，創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào);最后，會(huì)圍繞市場(chǎng)的變化做戰(zhàn)術(shù)的再平衡，有效地管控投資風(fēng)險(xiǎn)。

“保險(xiǎn)資金很多是中長(zhǎng)期投資，在投資策略上，更重視中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)股，科技、消費(fèi)、順周期等行業(yè)都是當(dāng)前的熱點(diǎn)，隨著疫情得控，左側(cè)拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)的行業(yè)也會(huì)越來(lái)越受重視。”對(duì)于未來(lái)險(xiǎn)資入市趨勢(shì)，陳靂則預(yù)測(cè)，二三季度通常也是產(chǎn)業(yè)和企業(yè)調(diào)研的高峰時(shí)段，并指出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主題、鄉(xiāng)村振興和科技升級(jí)主題值得關(guān)注。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 周菡怡

關(guān)鍵詞： 科技與大健康 險(xiǎn)資調(diào)研