多地出臺二手房“指導價” 三季度貝殼二手房凈收入同比下降31%

穿越房產(chǎn)交易下行周期，中介機構真正的考驗已經(jīng)開始。11月9日，貝殼公布今年第三季度財報，貝殼三季度存量房交易GTV為3782億元(人民幣，下同)，同比下降34.3%，其中二手房交易GTV同比下降36.8%，新房交易GTV 4101億元，同比下降2.5%。二手房交易市場究竟有多慘，貝殼的三季報可見一斑。

二手房凈收入同比下降31%

公告顯示，今年第三季度貝殼找房總交易成交額(GTV)為8307億元，同比下降20.9%。其中二手房交易總價值為3782億元，同比下降34.3%;新房交易總價值為4101億元，同比下降2.5%;新興和其他服務的GTV為423億元，同比下降20.4%。

具體而言，今年第三季度貝殼二手房交易服務的凈收入為61億元，而2020年同期為88億元，同比下降31%。其中，第三季度貝殼傭金收入為53億元，而上一年同期為79億元，傭金收入下滑是由于該公司旗下鏈家品牌的二手房交易業(yè)務的總交易額下降至1853億元，而上一年同期為2857億元。

二手房交易凈收入的減少，也導致貝殼毛利率出現(xiàn)下降。數(shù)據(jù)顯示，貝殼找房2021年第三季度的毛利潤為28億元，而2020年同期為44億元;2021年第三季度的毛利率為15.2%。

新房交易服務的凈收入較去年同期略有增長，今年第三季度貝殼新房交易服務的凈收入為113億元，主要是由于新屋交易傭金的溫和增長，不過，第三季度新房交易GTV為4101億元，同比下降2.5%。

貝殼的營收構成主要有三部分：二手房交易服務、新房交易服務，以及新興業(yè)務服務三大板塊。最近兩年，其新房交易服務雖異軍突起，但二手房交易服務仍占據(jù)主導地位。

二手房交易市場究竟有多慘，貝殼的三季報可見一斑。

對于市場變化，貝殼董事長兼CEO彭永東則表示，盡管公司的業(yè)務在短期受到市場下行的影響，但房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的整體態(tài)勢不會改變。近期金融監(jiān)管部門也多次回應市場關切，消費者合理的資金需求正在得到滿足。

“指導價”影響有限

2021年第四季度，貝殼預計其總凈收入將在145億元(23億美元)至155億元(24億美元)之間，較去年同季度下降約31.6%至36.0%。之所以繼續(xù)保持“悲觀”情緒，也是因為近期調控政策的壓力逐漸顯現(xiàn)。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月份全國70個城市二手住宅銷售價格指數(shù)環(huán)比漲幅為-0.2%，同比漲幅為2.4%。在連續(xù)16個月房價上漲的基礎上，8月份二手房價格漲幅首次為0，而9月份明顯出現(xiàn)下跌。“這和實際感受非常接近，近期部分城市二手房腰斬交易態(tài)勢，說明市場本身進入明顯的降溫周期。”易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進表示。

9月份二手房價格環(huán)比下跌的城市達到52個、上漲城市僅17個，另有1個城市持平，大概有3/4的城市出現(xiàn)了明顯的降價現(xiàn)象。

今年以來，全國多地陸續(xù)出臺二手房“指導價”。深圳市住房和建設局今年2月發(fā)布了3595個住宅小區(qū)二手房成交參考價，標志著深圳正式建立二手住房成交參考價格發(fā)布機制，也成為這一輪二手房指導價政策的“首試者”。

隨后，寧波、成都、上海、無錫、北京等多個城市也發(fā)布了二手房“指導價”。不過部分城市的覆蓋力度不如深圳，因此也就造成城市之間的差異性。以北京為例，目前僅海淀房協(xié)發(fā)布了部分熱點小區(qū)的二手房交易“指導價”，名單包含海淀29個重點小區(qū)，對60平方米以下小戶型、60-90平方米中戶型以及90平方米以上大戶型均給出了指導價。超過掛牌指導價1%的不予掛牌。

“指導價政策影響有限，北京地區(qū)沒有指導價的小區(qū)也在降價。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，二手房市場放款難，已經(jīng)全面抑制市場活躍，特別是一二線城市，二手房占比高，當下貸款周期已經(jīng)超過3個月，年內放款難的情況持續(xù)下去，市場成交量不斷減少，包括深圳等城市成交量已經(jīng)是多年最低點。

房貸利率出現(xiàn)松動

事實上，在一線城市中，二手房占市場交易總成交量已大大超過新房，而這些城市大多存在“去泡沫”壓力。信貸政策精準有效管控，其變化也是對市場平穩(wěn)的保障，近期信貸也開始出現(xiàn)松動。

貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，10月90城中20個城市房貸利率出現(xiàn)下調，其中14個城市首套利率下降，14個城市二套房貸利率下降，重合的9個城市首套、二套房貸利率均下調。下調城市包括深圳、廣州、中山等珠三角城市，無錫、湖州等長三角城市，除了廣州、深圳外，其他多是三四線城市。

放款周期方面，10月90城房貸平均放款周期為74天，較上月有所延長。這主要是由于放款動作與利率調整存在一定時差，10月銀行發(fā)放的貸款多為前幾個月期簽約的單子。從局部城市看，上海、蕪湖、南寧、煙臺、鄭州、株洲等城市放款周期較9月有所縮短。

9月底以來央行多次釋放積極信號，預計四季度住房信貸的投放將回歸“平穩(wěn)有序”，對首套置業(yè)客群、賣一買一的改善客群予以保障和支持。一方面房貸利率下調的城市范圍將擴大，另一方面放款周期將有所縮短。信貸環(huán)境的邊際改善有利于市場預期改善，帶動剛需群體入市啟動換房鏈條，利于市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

房貸利率下降，似乎成為本輪市場調節(jié)的轉折點，剛需群體入場，能否挽回二手房市場的“慘局”?

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