物業(yè)服務(wù)企業(yè)扎堆上市，估值高過房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)

當(dāng)前，我國物業(yè)服務(wù)企業(yè)的數(shù)量達(dá)23.4萬家，從業(yè)人員740余萬人。2020年全國物業(yè)管理行業(yè)營業(yè)收入達(dá)11800.3億元。站在萬億級別賽道的物業(yè)公司，這幾年也扎堆上市，因?yàn)闃I(yè)務(wù)的穩(wěn)定性，其估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)。

記者通過交易軟件統(tǒng)計(jì)，截至8月20日收盤，共有49家來自內(nèi)地的物業(yè)管理公司在香港掛牌上市，市值超過100億港元的達(dá)14家，占比近三成。市值最高的是碧桂園服務(wù)(06098.HK)，最新市值為1741.16億港元。而碧桂園(02007.HK)的市值也不過才1832.08億港元。然而，碧桂園服務(wù)的營收只有碧桂園的4%左右，PE估值則是后者的14倍。恒大的情況也大體如此，恒大物業(yè)最新市值為650.81億港元，而中國恒大的最新市值為651.85億港元。

與估值不斷下滑的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)相比，物業(yè)公司在資本市場備受青睞，房企分拆物業(yè)公司赴香港上市已成熱潮，物業(yè)上市公司平均市盈率達(dá)到46.7倍，高于絕大部分行業(yè)。記者獲悉， 2021年至今，已有11家物業(yè)公司成功上市，還有22家已向港交所遞表排隊(duì)等待上市。預(yù)計(jì)到2021年末，物業(yè)板塊上市公司總數(shù)量有望達(dá)70家，增長超150%。

“物業(yè)公司的盈利非常穩(wěn)定，即便是疫情，也沒有對他們造成什么影響。”景苑大廈業(yè)委會(huì)委員何曉虹說，從事業(yè)委會(huì)工作5年之后，她由衷發(fā)現(xiàn)物業(yè)管理是一個(gè)非常好的行業(yè)，“我們小區(qū)采取的是酬金制，包了物業(yè)公司在小區(qū)服務(wù)人員的全部薪酬，另外還每年額外支付十幾萬元給物業(yè)公司，這個(gè)錢就是他們的利潤。”據(jù)介紹，景苑大廈物業(yè)費(fèi)上繳率超過99%，而停車、電梯廣告等每年也會(huì)帶來不少收入，這筆錢屬于業(yè)主公共收入，用于小區(qū)改造建設(shè)。

何曉虹說，“物業(yè)公司雖然喊著利潤微薄，但極少有人主動(dòng)退出所管理的小區(qū)，新老物業(yè)交接時(shí)往往還發(fā)生沖突，這就說明是有利可圖的。”

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