CPI回落，土耳其通脹有解了？

從去年5月開始，土耳其CPI同比增幅連續(xù)17個(gè)月上漲，并于今年10月達(dá)到85.51%，創(chuàng)近24年新高。如今，終于出現(xiàn)了放緩的跡象。據(jù)土耳其統(tǒng)計(jì)局5日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年11月土耳其CPI較去年同期上漲84.39%。這也是17個(gè)月后，土耳其CPI的首次回落。

今年以來，美聯(lián)儲持續(xù)加息，美元隨之不斷走強(qiáng)。土耳其貨幣里拉對美元匯率持續(xù)下跌。受此影響，土耳其經(jīng)濟(jì)備受輸入性通脹等難題困擾，高昂物價(jià)令普通民眾生活壓力倍增。

盡管如此，與全球緩解通脹采取的加息潮不同的是，土耳其仍堅(jiān)持低利率政策，以助力本國經(jīng)濟(jì)從新冠疫情沖擊中恢復(fù)。

(資料圖)

土耳其中央銀行今年已經(jīng)連續(xù)4次降息，共下調(diào)基準(zhǔn)利率500個(gè)基點(diǎn)。土耳其總統(tǒng)埃爾多安曾表示，希望央行將利率降至10%以下。

長期以來，埃爾多安一直主張高利率會導(dǎo)致通脹而非抑制通脹的理論，在貨幣和物價(jià)面臨風(fēng)險(xiǎn)的情況下，他向土耳其央行施壓，要求其保持低借貸成本。在過去五年的大部分時(shí)間里，土耳其的通脹率一直保持在兩位數(shù)。

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授郝宇彪對北京商報(bào)記者表示，在高通脹的情況下加息，才是符合經(jīng)濟(jì)學(xué)基本規(guī)律的。而埃爾多安希望通過降息來解決通脹問題，他的邏輯是想通過降息來提振投資、增加供給，從而達(dá)到降低通貨膨脹的目的，但針對土耳其自身的實(shí)際情況其實(shí)是行不通的。

但土耳其經(jīng)濟(jì)長期高度依賴外部輸入資本、能源和原材料，國內(nèi)市場消費(fèi)彈性較差，對國際供應(yīng)鏈穩(wěn)定與否極為敏感。目前困擾土耳其的國內(nèi)高通脹屬于典型的輸入型通脹，因疫情和俄烏沖突等地緣政治危機(jī)導(dǎo)致國際能源和大宗商品市場價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，這是土耳其通脹的主要推手，而貨幣貶值并非決定性因素。

郝宇彪進(jìn)一步指出，土耳其生產(chǎn)所需的大量工業(yè)原料、石油、天然氣等主要依靠進(jìn)口，但土耳其長期以來的貿(mào)易逆差與財(cái)政赤字持續(xù)，從而導(dǎo)致原料進(jìn)口成本不斷走高。疊加俄烏沖突的影響，今年油氣等各類大宗商品價(jià)格進(jìn)一步升高，從而推動土耳其的通脹水平急劇上升。

而在土耳其政府看來，就國家經(jīng)濟(jì)整體情況而言，今年上半年同比不僅沒有過熱，反倒還有所降溫，活力不足才是最主要的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)威脅。刺激經(jīng)濟(jì)增長仍是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策的首要目標(biāo)。降息盡管會對里拉匯率構(gòu)成新的貶值壓力，但政府更看重的是降息對刺激生產(chǎn)與出口、擴(kuò)大內(nèi)需供給、提振市場就業(yè)、減少國際收支逆差等促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長因素的正向拉動作用。

安卡拉大學(xué)金融學(xué)教授亞爾琴·卡拉泰佩認(rèn)為，如果不出臺對抗通脹的有力措施，土耳其的高通脹情況短期內(nèi)難以緩解。美聯(lián)儲加息為土耳其經(jīng)濟(jì)帶來不利因素。土耳其原本就背負(fù)國際債務(wù)，美聯(lián)儲加息令美元走強(qiáng)，意味著土耳其償還債務(wù)將付出更大代價(jià)。此外，美元走強(qiáng)還導(dǎo)致土耳其進(jìn)口成本升高，這也給土耳其經(jīng)濟(jì)帶來更大負(fù)擔(dān)。

11月24日，土耳其中央銀行宣布，將基準(zhǔn)利率下調(diào)150個(gè)基點(diǎn)至9%，同時(shí)宣布結(jié)束此輪降息周期。

北京商報(bào)記者方彬楠實(shí)習(xí)記者卓洋

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