俄烏沖突升級，全球谷物強勢上漲

短期以情緒提振價格為主，需關(guān)注實質(zhì)影響。作為全球谷物主產(chǎn)區(qū)和主出口國，俄烏局勢升級首先在情緒上會極力提振全球谷物價格，情緒影響預(yù)計持續(xù)時間有限。其次需要關(guān)注的是運輸?shù)牡缆泛透劭谑欠駮艿綄嵸|(zhì)影響，若港口等受到了實質(zhì)影響，預(yù)計此次事件造成的影響時間將被拉長，同時造成的對谷物價格影響也將更為深遠(yuǎn)。

國內(nèi)玉米價格借勢上行，需警惕政策風(fēng)險。國內(nèi)玉米供應(yīng)壓力邊際減弱，售糧進(jìn)度加快疊加?xùn)|北地區(qū)干糧價格持續(xù)上行，市場情緒此前已較為樂觀。俄烏局勢激化，連盤玉米強上加強，預(yù)計后續(xù)局勢緩和后玉米期價或有所回落，但鑒于整體較強的基本面，玉米期價回落空間有限，整體高位運行。需警惕政策風(fēng)險

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