海爾生物(688139)2023年中報點評：兩大領(lǐng)域拓展用戶多樣化應(yīng)用場景 核心業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長

(相關(guān)資料圖)

事件：近日，海爾生物發(fā)布了2023 年半年報。2023 半年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.70 億元，同比增長0.20%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.78 億元，同比下降7.36%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.29 億元，同比下降15.85%；實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流凈額1.14 億元，同比下降38.38%。2023 年Q2 單季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.84 億元，同比下降17.13%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.41 億元，同比下降24.66%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.04 億元，同比下降38.93%。

盈利預(yù)測與評級：隨著國家相關(guān)政策法規(guī)的出臺與完善，公眾健康衛(wèi)生意識的日益提升，以及生物相關(guān)醫(yī)療產(chǎn)品的日漸豐富，生物安全的應(yīng)用場景正在不斷擴(kuò)充，并將逐步進(jìn)入精益化管理時代，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長。

基于公司在過往積累的技術(shù)優(yōu)勢、用戶網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、供應(yīng)鏈優(yōu)勢，以及全球知名物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)品牌海爾集團(tuán)作為公司股東為公司背書，公司在業(yè)內(nèi)率先提出“智能物聯(lián)網(wǎng)方案”，并已應(yīng)用于生物樣本、血液、疫苗、藥品等常見領(lǐng)域，有望帶來全行業(yè)產(chǎn)品升級的新浪潮，公司也將把握機(jī)會進(jìn)一步提升市占率。此外，隨著海外市場本地化運營的日漸成熟，經(jīng)銷制+項目制雙輪驅(qū)動，公司外銷收入也有望持續(xù)增長?；谏锇踩鞔髴?yīng)用場景，公司或?qū)⑼ㄟ^內(nèi)部研發(fā)+外部并購等方式，持續(xù)完善產(chǎn)品布局，為客戶提供全面且專業(yè)的一體化綜合解決方案。我們調(diào)整了公司的盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025 年EPS 為1.80 元、2.17 元、2.64 元；對應(yīng)9 月7日收盤價，PE 分別為21.1 倍、17.4 倍、14.4 倍，維持“增持”評級。

風(fēng)險提示：產(chǎn)品放量不及預(yù)期、行業(yè)政策變動風(fēng)險、市場競爭格局變動風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險等。

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