地產(chǎn)調(diào)控累及涉房信托 招商銀行房地產(chǎn)貸款不良雙升

信托違約一直牽動投資者的心。

有媒體8月14日報道稱，招商銀行代銷的君睿15號（九通基業(yè)）資金信托計劃出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，未向投資者分配2021年第二季度利息，且在2021年8月14日到期之后未向投資者明確信托利益分配方案。

信托產(chǎn)品說明書顯示，該信托計劃規(guī)模為5億元，由大業(yè)信托有限責(zé)任公司（下稱大業(yè)信托）發(fā)行并管理，融得資金將用于補(bǔ)充華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司（下稱華夏幸福）全資子公司九通基業(yè)流動性資金。

8月16日中午，大業(yè)信托及招商銀行相繼發(fā)布公告回應(yīng)報道。大業(yè)信托證實(shí)該信托計劃出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性違約，大業(yè)信托仍未收到融資方應(yīng)支付的款項(xiàng)，保證人亦未履行保證責(zé)任，已代表該信托計劃受益人加入了華夏幸?；鸸煞萦邢薰緜瘯?。

截至目前，債委會暫未公布債務(wù)化解方案，大業(yè)信托表示將從維護(hù)本信托計劃受益人利益出發(fā)，積極推進(jìn)債委會相關(guān)工作的進(jìn)行。

作為代銷銀行的招行則在其公告中表示，將督促大業(yè)信托妥善解決信托利益的分配問題。

同日，時代周報記者致電大業(yè)信托，對方拒絕回應(yīng)。

8月17日，廣州一名信托行業(yè)人士對時代周報記者表示，2020年以來，信托公司不斷壓降通道業(yè)務(wù)，“壓力很大”。年初，有20多家公司因未能達(dá)標(biāo)遭監(jiān)管部門點(diǎn)名。此次招行代銷的大業(yè)信托違約涉及地產(chǎn)，在地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的背景下，相信今年地產(chǎn)信托產(chǎn)品的風(fēng)險系數(shù)比以往都大。

上半年仍發(fā)行35支涉房產(chǎn)品

大業(yè)信托是在重組原廣州科技信托投資公司基礎(chǔ)上重新登記的非銀行金融機(jī)構(gòu)。該公司注冊資本為14.85億元，第一大股東為東方資產(chǎn)，其他股東包括廣州金融控股集團(tuán)、廣東京信電力集團(tuán)。

據(jù)大業(yè)信托2020年年報，其投向房地產(chǎn)行業(yè)的信托資產(chǎn)為144.55億元，占其總資產(chǎn)的24.24%，在其投向的所有行業(yè)中排名第三，集中度較高。

此次違約涉及標(biāo)的是知名地產(chǎn)商華夏幸福，實(shí)際上，華夏幸福及其子公司的違約并非毫無征兆，此前，華夏幸福已出現(xiàn)較大債務(wù)壓力。

華夏幸福的未如期償還債務(wù)猛增。今年2月，華夏幸福發(fā)布《公司及下屬子公司部分債務(wù)未能如期償還的公告》，稱受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境及疫情等因素疊加影響，公司及下屬子公司發(fā)生債務(wù)逾期涉及的本息金額為52.55億元，而到了7月31日，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)增長至815.66億元，增長率高達(dá)1452.15%。債務(wù)形式主要為銀行貸款、信托貸款及境外債券。

債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大對華夏幸福外部評級產(chǎn)生顯著負(fù)面影響。今年3月，中誠信對華夏幸福發(fā)行的仍在有效期內(nèi)的6支企業(yè)債券做了跟蹤評級，6支均從初始的AAA級下調(diào)至C檔，同時下調(diào)對華夏幸福的主體評級至C。下調(diào)評級的原因主要是華夏幸福及其下屬子公司未能如期償還的債務(wù)規(guī)模持續(xù)增加，且其下屬子公司CFLD(Cayman) Investment Ltd未能按期償還境外美元債。 

目前因無法支付利息且未制定相關(guān)償付方案，華夏幸福所發(fā)債券已停牌。

無法如期償還賬務(wù)的不止子公司。7月31日，華夏幸福公布《關(guān)于控股股東集中競價被動減持股份計劃的公告》，稱本次減持計劃是基于目前的流動性階段性緊張及公司2020年前三季度業(yè)績下滑，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)對用作業(yè)務(wù)擔(dān)保手段的華夏幸福公司股份進(jìn)行強(qiáng)制處置而導(dǎo)致的被動減持。如減持計劃實(shí)施，則將減持不超過7827.44萬股。

上半年，部分房企信用風(fēng)險暴露對涉房信托產(chǎn)品也有影響。

不過，時代周報記者統(tǒng)計大業(yè)信托官網(wǎng)及用益信托工作室數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：今年1-8月，大業(yè)信托共有存續(xù)及新發(fā)行的房地產(chǎn)信托計劃至少35支，總計金額39.1億元，其中涉及的地產(chǎn)公司包括恒大、陽光城、奧園、新力地產(chǎn)等。

在上述35支涉房信托產(chǎn)品的管理銀行方面，除招商銀行之外，工商銀行、興業(yè)銀行管理的產(chǎn)品最多。其中，興業(yè)銀行管理大業(yè)信托·佳業(yè)19號（東原昆明）集合信托計劃（第四期）等至少8支信托產(chǎn)品。

招行涉房業(yè)務(wù)風(fēng)險待考

該涉房信托計劃能獲得廣泛關(guān)注，與代銷方招商銀行不無關(guān)聯(lián)。

據(jù)悉，在招行的代銷層面，“君睿15號”的投資人均為私人銀行條線的高凈值自然人客戶和家族信托客戶。這也是招行信托代銷首次面向自然人違約。

中間業(yè)務(wù)一直是招商銀行的重要利潤來源，代銷產(chǎn)品出現(xiàn)違約對代銷業(yè)務(wù)或會產(chǎn)生影響。

8月13日公布的招行半年報顯示，截至2021年6月底，該行實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入為522.54億元，同比增長23.62%，占其營業(yè)收入的比重為30.97%。其中，托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金收入為158.82億元，同比增長17.14%。

在資產(chǎn)質(zhì)量上，截至6月末，招行的不良貸款余額為542.42億元，較上年末小幅增長9.3億元；不良率為1.01%，下降0.06個百分點(diǎn)。

在資產(chǎn)質(zhì)量總體提升的同時，招行的房地產(chǎn)及采礦行業(yè)客戶的不良貸款余額及不良貸款余額卻均出現(xiàn)大幅上升。半年報稱，受政策調(diào)控及部分房企信用風(fēng)險暴露影響，境內(nèi)公司房地產(chǎn)不良貸款率為1.15%，較上年末上升0.93個百分點(diǎn)。

截至2021年6月末，招行共有境內(nèi)公司房地產(chǎn)廣義口風(fēng)險業(yè)余額6437.68億元，較上年末增加463.58億元。其中境內(nèi)公司貸款余額為3323.29億元，較上年末增加208.99億元，占貸款和墊款總額的6.57%。

對此，招行在半年報中表示，將持續(xù)對房地產(chǎn)客戶及區(qū)域資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，聚焦中心城市和戰(zhàn)略客戶，強(qiáng)化業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測和過程管理，穩(wěn)步推進(jìn)行業(yè)限額和客戶限額管理，推動集中度監(jiān)管指標(biāo)逐步優(yōu)化達(dá)標(biāo)。

關(guān)鍵詞： 地產(chǎn) 調(diào)控 累及 涉房