元道通信將迎上會(huì)大考，深交所就創(chuàng)業(yè)板定位問題連發(fā)三問

為中國(guó)三大通信運(yùn)營(yíng)商、中國(guó)鐵塔以及華為、愛立信等通信設(shè)備制造商提供通信技術(shù)服務(wù)的元道通信股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“元道通信”)將迎來上會(huì)大考。根據(jù)安排，創(chuàng)業(yè)板上市委將于8月4日審議元道通信的首發(fā)事項(xiàng)，屆時(shí)，元道通信能否順利過關(guān)將揭曉。在沖刺創(chuàng)業(yè)板的道路上，元道通信創(chuàng)業(yè)板定位問題引起深交所重點(diǎn)關(guān)注，深交所在第三輪問詢中連發(fā)三問，并要求元道通信對(duì)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行必要修改。

業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新性遭質(zhì)疑

元道通信扁平化銷售體系、集中化管理模式等業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新性是深交所提出的第一點(diǎn)質(zhì)疑。

據(jù)了解，在論述“構(gòu)筑創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式”段落，元道通信將其總部統(tǒng)一負(fù)責(zé)的扁平化銷售體系、總部統(tǒng)一管控的集中化管理模式作為一項(xiàng)“模式創(chuàng)新”。對(duì)此，深交所指出，根據(jù)一般商業(yè)認(rèn)知，扁平化銷售體系、集中化管理模式已廣泛存在于各行各業(yè)，通常不會(huì)將其作為一項(xiàng)“模式創(chuàng)新”。因此，深交所要求元道通信說明其所采用的扁平化銷售體系、集中化管理模式是否與其他企業(yè)相比具有明顯的創(chuàng)新之處。

這一質(zhì)疑直接“問倒”了元道通信，元道通信在招股書中刪除了與業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的相關(guān)內(nèi)容，并對(duì)相關(guān)表述進(jìn)行修訂。

招股書顯示，元道通信是我國(guó)領(lǐng)先的通信技術(shù)服務(wù)企業(yè)，主要面向中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等通信運(yùn)營(yíng)商和通信基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商中國(guó)鐵塔，以及華為、愛立信等通信設(shè)備制造商，提供包括通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)與優(yōu)化、通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在內(nèi)的通信技術(shù)服務(wù)。

據(jù)了解，元道通信核心技術(shù)包括通信網(wǎng)絡(luò)維護(hù)綜合運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)車輛智能管理云平臺(tái)等，主要用于對(duì)企業(yè)內(nèi)部資源要素進(jìn)行管理，以提升工作效率、提高服務(wù)質(zhì)量，相關(guān)要素并非直接服務(wù)于客戶的技術(shù)、產(chǎn)品或服務(wù)。

針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電元道通信招股書中披露的聯(lián)系電話進(jìn)行采訪，但對(duì)方電話并未有人接聽。

創(chuàng)新商業(yè)模式引關(guān)注

據(jù)了解，元道通信信息通信軟硬件產(chǎn)品中存在少量將內(nèi)部管理軟件對(duì)外銷售的情形，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該商業(yè)模式對(duì)通信技術(shù)服務(wù)行業(yè)屬于創(chuàng)新。具體來看是指，元道通信的綜合運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)中的外勤管理、車輛管理、信息檔案管理等模塊既能用于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理，又已單獨(dú)形成產(chǎn)品投放市場(chǎng)。

這一商業(yè)模式也引起了深交所的關(guān)注，在第三輪問詢中，深交所要求元道通信將內(nèi)部管理軟件對(duì)外銷售的具體商業(yè)模式進(jìn)行說明。

元道通信在回復(fù)中表示，該商業(yè)模式即向客戶銷售或定制化開發(fā)信息通信技術(shù)產(chǎn)品，以及基于本地化服務(wù)優(yōu)勢(shì)、客戶資源所開展的其他政企類產(chǎn)品服務(wù)。主要客戶包括黑龍江鐵塔、毫州電網(wǎng)，還有面向江城智能等中小型企業(yè)客戶。

元道通信表示，這部分軟件銷售收入的總收入規(guī)模小、項(xiàng)目不連續(xù)，鑒于此類業(yè)務(wù)收入均基于信息化通信軟硬件產(chǎn)品，公司為便于投資者理解，將之統(tǒng)一歸類至信息通信軟硬件產(chǎn)品中。

北京商報(bào)記者注意到，2018-2020年，元道通信的信息通信軟硬件產(chǎn)品業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入占元道通信營(yíng)業(yè)收入的比重不足10%。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，元道通信2018-2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4.62億元、7.53億元、12.25億元，而報(bào)告期內(nèi)信息通信軟硬件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為144.95萬(wàn)元、1196.41萬(wàn)元、1.17億元，報(bào)告期內(nèi)該業(yè)務(wù)各期收入占比分別為0.31%、1.59%和9.57%。可以看出，該業(yè)務(wù)尚不是元道通信主要收入來源，即使該業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)收入占比連年攀升，但截至2020年底仍不足10%。

被要求說明“產(chǎn)品創(chuàng)意”具體含義

此外，元道通信招股書中所表述的“產(chǎn)品創(chuàng)意”也遭到了深交所的問詢，深交所要求元道通信說明具體含義。

據(jù)了解，元道通信將上述所述內(nèi)部管理軟件的對(duì)外銷售作為一項(xiàng)“產(chǎn)品創(chuàng)意”，并以此支撐“三創(chuàng)四新”的論述過程，深交所認(rèn)為這一邏輯與通常對(duì)“創(chuàng)意”的理解存在一定差異。

元道通信表示，公司在研發(fā)綜合運(yùn)營(yíng)管理系統(tǒng)時(shí)，要求系統(tǒng)模塊既能用于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理，又能單獨(dú)形成產(chǎn)品投放市場(chǎng)，此類產(chǎn)品在需求開發(fā)、功能設(shè)計(jì)、商業(yè)邏輯等方面存在一定創(chuàng)意，故公司此前將之歸類至“產(chǎn)品創(chuàng)意”中。鑒于這些產(chǎn)品在業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上仍屬于對(duì)傳統(tǒng)通信技術(shù)服務(wù)的業(yè)態(tài)創(chuàng)新，公司在招股說明書中將之與業(yè)務(wù)創(chuàng)新整合。

證券市場(chǎng)評(píng)論人布娜新在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于“三創(chuàng)四新”企業(yè)，即企業(yè)符合“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”的大趨勢(shì)，或者是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”深度融合。“與科創(chuàng)板具有不同特色，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)，有利于推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)新興科技類企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式融合，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體能力”。布娜新如是說。

在對(duì)創(chuàng)新相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行修訂之后，元道通信是否符合創(chuàng)業(yè)板定位仍是本次大考可能面臨的重要問題。

關(guān)鍵詞： 元道通信 上會(huì)大考 創(chuàng)業(yè)板 定位問題