近八成銀行股面臨破凈行情 板塊分化態(tài)勢(shì)凸顯

6月18日晚，證監(jiān)會(huì)正式核發(fā)上海農(nóng)商銀行IPO批文，上海農(nóng)商行將成為第41家A股上市銀行，也是第10家A股上市農(nóng)商行。今年以來(lái)，銀行IPO不斷提速，齊魯銀行于6月18日正式登陸上交所，瑞豐銀行也已完成新股發(fā)行，進(jìn)入等待上市隊(duì)列之中。值得注意的是，銀行板塊整體分化態(tài)勢(shì)凸顯，在銀行業(yè)整體指數(shù)跑贏滬深300的同時(shí)，四成銀行股股價(jià)已跌破發(fā)行價(jià)。

2021年，中小銀行上市熱度明顯提升，除已步入上市軌道的齊魯銀行、瑞豐銀行、上海農(nóng)商銀行之外，截至目前，還有13家銀行尚在“候場(chǎng)”A股IPO。然而，不少已上市的銀行市場(chǎng)表現(xiàn)較為低迷。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，在目前的39家上市銀行中，共有31家銀行市凈率低于1（即“破凈”），占比接近80%，16家銀行股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，7家銀行當(dāng)前股價(jià)相對(duì)發(fā)行價(jià)已折價(jià)三成以上。

在此背景下，不少上市銀行啟動(dòng)相應(yīng)穩(wěn)定股價(jià)措施。6月11日，青島農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司發(fā)布關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告稱，該行擬采取持股5%以上股東及時(shí)任董事（不含獨(dú)立董事）、高級(jí)管理人員增持股票的方式穩(wěn)定股價(jià)，其中，持股5%以上股東本次擬增持的金額不低于4095萬(wàn)元。此前，長(zhǎng)沙銀行、郵儲(chǔ)銀行、西安銀行、蘇州銀行、紫金銀行、浙商銀行等也相繼發(fā)布關(guān)于制定穩(wěn)定股價(jià)具體方案的公告，內(nèi)容包括5%以上股東及實(shí)控人的一致行動(dòng)人出手增持等，最高增持金額接近9000萬(wàn)元。

銀行板塊分化態(tài)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。盡管不少上市銀行股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，但從指數(shù)角度來(lái)看，今年以來(lái)，銀行板塊整體表現(xiàn)良好。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，申萬(wàn)一級(jí)銀行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)到7.03%，跑贏滬深300指數(shù)的年內(nèi)漲幅-2.09%。6月18日，齊魯銀行正式登陸上交所，當(dāng)日漲幅高達(dá)44%；江蘇銀行、南京銀行、招商銀行、成都銀行四家上市銀行年內(nèi)漲幅超過(guò)20%，寧波銀行等10家銀行年漲幅超過(guò)5%。

對(duì)于日前銀行板塊表現(xiàn)，中信建投指出，在當(dāng)前的流動(dòng)性環(huán)境下，盡管銀行凈息差回升，但是資產(chǎn)質(zhì)量壓力增加，銀行股或繼續(xù)估值承壓。

業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)銀行股分化將成常態(tài)，但后續(xù)銀行股估值有望逐步抬升。中原證券指出，應(yīng)在當(dāng)前銀行板塊分化格局中尋找投資機(jī)會(huì)。銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)綜合性和多元化的優(yōu)勢(shì)日益凸顯，全國(guó)性銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在增強(qiáng)，地方性中小銀行競(jìng)爭(zhēng)力減弱；對(duì)地方性銀行而言，地域經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的重要性日益體現(xiàn)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的區(qū)域性銀行相對(duì)同類型銀行更有優(yōu)勢(shì)；能引領(lǐng)轉(zhuǎn)型的銀行在轉(zhuǎn)型過(guò)程中進(jìn)入二次增長(zhǎng)路徑，競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)明顯增強(qiáng)；公司治理完善，資產(chǎn)包袱輕的銀行具備更強(qiáng)的穿越周期能力，其他銀行則需要更長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消化經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

東吳證券研報(bào)則表示，一季度企業(yè)中長(zhǎng)期貸款放量，實(shí)體融資需求旺盛，不僅推動(dòng)銀行信貸規(guī)模放量，同時(shí)有利于資產(chǎn)質(zhì)量修復(fù)，相當(dāng)利好銀行基本面。同時(shí)，貸款利率回升帶動(dòng)商業(yè)銀行凈息差企穩(wěn)，將構(gòu)成銀行今年基本面核心拐點(diǎn)。（記者羅逸姝）

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