北半球需求端欲恢復(fù)，油價(jià)無(wú)懼增產(chǎn)再上70美元

原標(biāo)題：再上70美元油價(jià)無(wú)懼增產(chǎn)

雖然OPEC+的增產(chǎn)是板上釘釘，但仍然不影響油價(jià)進(jìn)一步攀高，畢竟伴隨北半球夏季到來(lái)的，是旅游的恢復(fù)，再加上疫苗接種在全球的鋪開(kāi)，需求端看到了“回血”的曙光，由此，油價(jià)的回升也在意料之中。

美國(guó)東部時(shí)間周二，國(guó)際油價(jià)收漲，布油漲幅達(dá)1.34%。截至收盤，紐約7月原油期貨收漲1.4美元，漲幅2.11%，報(bào)67.72美元/桶；布倫特原油8月期貨收漲0.93美元，漲幅1.34%，報(bào)70.25美元/桶，為自2019年5月以來(lái)首次收于70美元/桶上方。

今年以來(lái)，WTI原油和布倫特原油累計(jì)上漲39%和35%。在攀升的油價(jià)背后，需求端正在日漸明朗。盡管部分地區(qū)近期疫情出現(xiàn)反撲，但隨著疫苗接種的有序進(jìn)行，全球經(jīng)濟(jì)前景正在改善。截至5月30日，美國(guó)至少接種一劑疫苗人數(shù)占比超過(guò)50%，德國(guó)、法國(guó)這一比例也分別達(dá)到43%、38%。

以歐洲地區(qū)為例，隨著限制措施松綁，歐元區(qū)5月IHS Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）攀升至56.9，創(chuàng)自2018年2月以來(lái)的最高水平。而歐盟將于今年夏天在27個(gè)成員國(guó)內(nèi)部開(kāi)放旅行，這被視為將提振部分受疫情嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇前景。

周二，第17屆石油輸出國(guó)組織（OPEC）和非OPEC產(chǎn)油國(guó)（OPEC+）部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議舉行。在此次會(huì)議的開(kāi)幕式上，OPEC秘書長(zhǎng)巴爾金都表示，未來(lái)逐步增產(chǎn)符合經(jīng)濟(jì)和石油需求的光明前景，全球經(jīng)濟(jì)持久復(fù)蘇的方向不會(huì)改變。OPCE+預(yù)計(jì)今年全球GDP增長(zhǎng)率為5.5%，高于上次會(huì)議的5.4%。

對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期也提振了全球原油需求前景。據(jù)OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)預(yù)計(jì)，石油需求將在下半年每天增加600萬(wàn)桶，全年原油需求量為9650萬(wàn)桶/日；受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和汽車銷量影響，預(yù)計(jì)原油需求將在2021年第二季度和下半年繼續(xù)增長(zhǎng)，有望超過(guò)2019年。

另外，庫(kù)存也在回落。美國(guó)能源信息署（EIA）5月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)石油庫(kù)存比2020年同期下降了10%，其中原油和汽油庫(kù)存下降了9%左右，餾分油庫(kù)存下降了21%。美國(guó)汽車協(xié)會(huì)（AAA）預(yù)計(jì)，成品油價(jià)將在夏季迎來(lái)近七年最高的價(jià)格。

整體而言，OPEC+聯(lián)合技術(shù)委員會(huì)預(yù)計(jì)，到今年6月末，全球石油庫(kù)存過(guò)剩將不復(fù)存在，從9月開(kāi)始，庫(kù)存會(huì)加速下滑，9月到12月，庫(kù)存將至少下降200萬(wàn)桶/日，到12月，發(fā)展中國(guó)家的庫(kù)存將為1.09億桶，低于2015年到2019年的平均水平。

“雖然人們對(duì)亞洲部分地區(qū)收緊抗疫限制措施感到擔(dān)憂，但市場(chǎng)似乎更關(guān)注美國(guó)和歐洲部分地區(qū)樂(lè)觀的需求面。在美國(guó)，夏季駕車出行季節(jié)在陣亡將士紀(jì)念日周末之后正式開(kāi)始，在我們進(jìn)入這個(gè)時(shí)期時(shí)，汽油庫(kù)存已經(jīng)呈下降趨勢(shì)，而且較五年同期低點(diǎn)不遠(yuǎn)?！盜NG Economics的分析師在周二發(fā)布的報(bào)告中指出。

展望國(guó)際油價(jià)未來(lái)的走勢(shì)，花旗分析師認(rèn)為，隨著疫情逐漸緩解，旅游休閑需求進(jìn)一步釋放，全球原油需求或在今年夏季達(dá)到階段性高點(diǎn)，市場(chǎng)供需可能在接下來(lái)幾個(gè)月中進(jìn)一步收緊。鑒于此，今年原油需求整體強(qiáng)勁，布倫特原油期貨價(jià)格年底前可能觸及80美元/桶。

不過(guò)，巴爾金都同時(shí)強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在依然不是自滿的時(shí)候，新冠肺炎疫情依然是重大威脅。

沙特能源大臣也指出，需求面雖然出現(xiàn)明顯的改善跡象，但他對(duì)未來(lái)幾個(gè)月石油需求大增這種預(yù)期持懷疑態(tài)度，“眼見(jiàn)為實(shí)”，希望看到更多來(lái)自客戶的反應(yīng)，而不是需求的預(yù)測(cè)。其余部分與會(huì)人士表示，與疫情相關(guān)的不確定性仍然存在，阻止了他們進(jìn)一步增加產(chǎn)量。

在此次的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議上，各成員國(guó)同意維持此前達(dá)成的協(xié)議內(nèi)容，如期執(zhí)行7月增產(chǎn)計(jì)劃，相當(dāng)于每天增加石油產(chǎn)量200萬(wàn)桶。

按照4月達(dá)成的協(xié)議，OPEC+在5-7月增產(chǎn)35萬(wàn)桶/日、35萬(wàn)桶/日和44.1萬(wàn)桶/日，沙特在此期間釋放100萬(wàn)桶/日的自愿減產(chǎn)配額。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲透露，沙特5月石油產(chǎn)量為848.2萬(wàn)桶/日，未來(lái)將按計(jì)劃繼續(xù)增加產(chǎn)量。

另外值得一提的是，伊朗原油出口也是影響近期國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的重要因素。據(jù)伊朗外交部發(fā)言人哈提卜扎德上月31日表示，正在奧地利首都維也納舉行的伊朗核問(wèn)題全面協(xié)議相關(guān)方會(huì)議取得重大進(jìn)展，但仍有許多關(guān)鍵問(wèn)題有待解決。

因此，本次會(huì)議決定，由于伊朗未來(lái)有可能重返國(guó)際石油市場(chǎng)，因此今年8月之后是否繼續(xù)增產(chǎn)需要等到7月份的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議再進(jìn)行商討。

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