浙商保險獲20億增資 車險連年虧損轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)

藍鯨保險獲悉，浙商財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“浙商保險”）的增資計劃已經(jīng)獲批，注冊資本從此前的30億元提升至50億元，引入兩位新股東，強化資金注入及資源統(tǒng)籌。

回顧浙商保險發(fā)展歷程，2016年前后，踩雷“僑興債”、高管“老鼠倉”等風險事件，暴露了其在風險管控上的不足之處，元氣大傷。雖有歷史包袱，但前行亦是必然。2018年，浙商保險以“全面改革、全面轉(zhuǎn)型”為主線，開始刮骨療傷。從最新數(shù)據(jù)來看，2020年，在連續(xù)減虧基礎(chǔ)上，公司已扭虧為盈。

不過，業(yè)內(nèi)專家指出，受去年險資投資收益普遍高漲影響，浙商保險經(jīng)營利潤能否延續(xù)具有不確定性，需要繼續(xù)在承保端加以改善，在經(jīng)過甩包袱、調(diào)結(jié)構(gòu)后，公司經(jīng)營轉(zhuǎn)型也逐步進入“深水區(qū)”。此外，浙商保險總經(jīng)理一職已空缺4年，事關(guān)公司法人治理結(jié)構(gòu)，何時、何人補位，需要加緊提上日程。

浙江交通集團注資加持，聚焦發(fā)力交通板塊保險業(yè)務(wù)

在醞釀一年多之后，2021年2月7日，浙商保險召開2021年第二次臨時股東大會，審議通過了增資擴股方案的提案，擬新增注冊資本20億元，以1元/股發(fā)行20億股，浙江省交通投資集團有限公司（以下簡稱“浙江交通集團”）認購15億股、浙江省經(jīng)濟建設(shè)投資有限公司（以下簡稱“浙江經(jīng)投”）認購5億股，公司注冊資本金由30億增加到50億元。

這一方案，也得到了監(jiān)管部門的快速放行。2月26日，銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局披露關(guān)于浙商保險變更注冊資本的批復(fù)。目前，浙商保險官網(wǎng)已更新股東股權(quán)信息。增資后的控股股東為浙江省交通集團，實控人為浙江省國資委。

從明面來看，浙江交通集團以新股東身份，空降成為浙商保險第一大股東，持股30%；浙江經(jīng)投持股10%，順次為第五大股東；原股東未參與增資，持股比例相應(yīng)縮水。不過，從股權(quán)關(guān)系來看，自2018年7月浙江省國資委將浙江省商業(yè)集團有限公司整體劃入浙江交通集團后，浙商保險早已成為后者旗下的成員公司。

一位保險公司管理人士向藍鯨保險分析指出，此次增資，浙江交通集團一方面直接持股浙商保險，一方面通過子公司浙江經(jīng)投進行加持，將浙商保險地位提升至子公司層面，或是出于整合集團內(nèi)部資源、優(yōu)化配置的考慮，也便于直接管控，注入資源。

回顧發(fā)展歷程，浙商保險也曾走過一段“坎坷路”。2016年，因踩雷“僑興債”，履行提前賠付責任，浙商保險元氣大傷，當年虧損6.49億元。2017年、2018年分別虧損9.03億元、3.76億元，三年期間累計虧損約20億，業(yè)績惡化，壓力顯而易見。

受此影響，2017年，浙商保險償付能力充足率一度逼近監(jiān)管紅線，先收監(jiān)管函，被原保監(jiān)會發(fā)函勒令增資；后收罰單，機構(gòu)被罰202萬元，停止接受保證保險新業(yè)務(wù)1年，對相關(guān)責任人進行責任追溯，給公司、給行業(yè)，敲響了關(guān)于信保業(yè)務(wù)的警鐘。

同年，浙商保險啟動增資擴股計劃，注冊資本從15億元增加到30億元，以滿足償付能力要求及現(xiàn)金流需求，各股東按比例增資。

此后，浙商保險開始了逐步“卸包袱”的歷程。2018年，浙商保險以“全面改革、全面轉(zhuǎn)型”為主線，開始采取壓規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)、減人員、控成本、關(guān)機構(gòu)等系列刮骨療傷的措施，并將目標定在“發(fā)力交通板塊保險業(yè)務(wù)”。

浙商保險在接受藍鯨保險采訪時表示，此次增資后，公司資本實力得到擴充，風險防范能力和市場競爭力將得到顯著提升。公司明確聚焦交通保險的差異化發(fā)展方向，依托省屬企業(yè)集團資源平臺優(yōu)勢，建立覆蓋交通基礎(chǔ)設(shè)施、交通運輸以及相關(guān)業(yè)態(tài)的交通產(chǎn)業(yè)鏈的保險經(jīng)營體系，有序拓面，形成發(fā)展優(yōu)勢。

車險業(yè)務(wù)連年虧損，浙商保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型待突破

藍鯨保險注意到，依托浙江交通集團在交通領(lǐng)域建設(shè)方面的資源優(yōu)勢，浙商保險構(gòu)建“保險+工程風險管理+災(zāi)后保障”的工程保險特色模式，挖掘浙江高速公路垂直生態(tài)客戶資源，圍繞浙客群建立車險生態(tài)圈。

另一方面，浙商保險通過拓展業(yè)務(wù)渠道，提升車險效益。2020年，浙商保險著力“總對總”合作渠道開拓，相繼與吉利、奇瑞、覽海等車企和經(jīng)銷商集團達成總對總戰(zhàn)略合作，在統(tǒng)管專營思路下建立健全車商渠道管理體系。

不過，從經(jīng)營表現(xiàn)來看，浙商保險的調(diào)整轉(zhuǎn)型或者還需要時間沉淀。

年報數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，車險均為浙商保險第一大險種，保費收入分別為30.3億元、32.42億元、35.24億元、32.65億元，規(guī)模相對穩(wěn)定，占保費比重約8成，但卻逐年虧損，且呈增虧態(tài)勢，分別虧損2.74億元、2.69億元、3.68億元、4.04億元。

“作為一個市場化程度高且競爭激烈的市場，中小公司確實在車險業(yè)務(wù)方面難以實現(xiàn)正向收益，渠道費用、賠付率以及成本支出等因素都會導(dǎo)致車險虧損，實現(xiàn)利潤，需要有龐大的規(guī)模優(yōu)勢來攤薄成本，或是把握業(yè)務(wù)質(zhì)量，盡可以多做一些高質(zhì)量業(yè)務(wù)”，上海對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系主任郭振華分析道。在其看來，地域性財險公司盡可能做一些政府業(yè)務(wù)、股東業(yè)務(wù)是比較務(wù)實的做法，“不一定能夠保證收益，但能夠保持現(xiàn)金流，平攤固定成本和部分變動成本”。

郭振華補充道，圍繞交通建設(shè)領(lǐng)域，工程險、企財險等險種方面，實際上大型公司承保能力更強，風險管理經(jīng)驗更豐富，浙商保險聚焦于此拓展非車險業(yè)務(wù)，需要加強專業(yè)隊伍建設(shè)以及能力培育。

前述保險公司管理人士則表示，作為一家地方國資背景的財險公司，浙商保險利用股東既有資源和地方政策資源促進業(yè)務(wù)發(fā)展，譬如交通、建工相關(guān)的股東業(yè)務(wù)，是可探索方向。更進一步，除了承保端，投資端也可以與股東業(yè)務(wù)相結(jié)合，效益最大化。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年，浙商保險累計實現(xiàn)營業(yè)收入32.49億元，在連續(xù)兩年大幅減虧的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤2076萬元，扭轉(zhuǎn)了自2016年以來的連續(xù)虧損局面。不過，這樣的成績是否具有延續(xù)性，還是未知。

郭振華指出，從2020年財險行業(yè)整體表現(xiàn)看，多數(shù)公司投資端表現(xiàn)較佳，受疫情沖擊、商車綜改影響，承保端壓力為明顯，浙商保險綜合利潤也可能來源于投資收益，承保端仍有較大的優(yōu)化空間。

人事層面，國有保險公司慣常由體制內(nèi)的董事長搭配市場化的職業(yè)經(jīng)理人，來組建領(lǐng)導(dǎo)班子，但浙商保險的總經(jīng)理一職，尚待補位。

2016年7月，浙商保險原董事長卸任、總經(jīng)理被免職；2016年10月，高秉學(xué)出任浙商保險董事長，任期3年；2019年9月至今，現(xiàn)任浙江交通投資集團董事、副總經(jīng)理的陳敏擔任浙商保險董事長。總經(jīng)理職位自2016年空缺已超4年，期間業(yè)內(nèi)也有關(guān)于候選人的消息流傳，但一直未落定。

浙商保險相關(guān)人士表示，公司會將按照監(jiān)管要求，逐步完善法人治理結(jié)構(gòu)，各項事件均在穩(wěn)步推進中。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，此前浙商保險留下的歷史包袱較重，且國有化程度較高，職業(yè)經(jīng)理人考慮到經(jīng)營轉(zhuǎn)型及發(fā)展難度，以及是否能夠取得足夠的話語權(quán)，會更為慎重。

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