愛科科技科創(chuàng)板IPO獲批注冊：毛利率高于同行 不差錢仍募資補(bǔ)充流動資金

中華網(wǎng)財經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會消息，近日，證監(jiān)會按法定程序同意杭州愛科科技股份有限公司（以下簡稱“愛科科技”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊，美迪凱及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。愛科科技本次擬發(fā)行1478.96萬股，募集資金4.70億元，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

資料顯示，愛科科技是一家為客戶提供穩(wěn)定高效、定制化、一體化的智能切割設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)。公司致力于以高端智能裝備核心技術(shù)助力廣告文印、汽車內(nèi)飾、家居家紡、復(fù)合材料、紡織服裝、辦公自動化、鞋業(yè)、箱包等多種行業(yè)客戶實現(xiàn)自動化、智能化、工業(yè)化生產(chǎn)。

愛科科技的控股股東為愛科電腦，實際控制人為方小衛(wèi)、徐帷紅、方云科。本次發(fā)行前，實際控制人合計能夠控制愛科科技72.85%的股份。

愛科科技本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行1478.96萬股，占發(fā)行后比例總股本的比例25.00%。愛科科技擬募集資金4.70億元，其中，1.50億元用于新建智能切割設(shè)備生產(chǎn)線項目，2.08億元用于智能裝備產(chǎn)業(yè)化基地（研發(fā)中心）建設(shè)項目，6200萬元用于營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)升級建設(shè)項目，5000萬元用于補(bǔ)充流動資金。

業(yè)績增速呈下滑趨勢，銷量受疫情影響

2017年、2018年、2019年，愛科科技營業(yè)收入分別為1.76億元、2.06億元、2.11億元，對應(yīng)的凈利潤分別為3041.84萬元、3903.03萬元和4472.04萬元。公司2018年、2019年的營收增幅分別為16.83%、2.42%，凈利潤增幅分別為28.31%、14.58%。2019年營收和凈利增速大減。

另外公司2020年上半年業(yè)績下降，1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入8487.88萬元，同比下降15.30%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1753.17萬元，同比下降6.89%。2020年7-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6,518.73萬元，同比變動29.62%；歸屬于母公司股東的凈利潤1,326.48萬元，同比變動5.59%；扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤1,126.38萬元，同比變動-6.27%。

受到疫情影響，愛科科技2020年一季度產(chǎn)量同比下降33.89%，銷量同比下降40.68%；2020年1-6月產(chǎn)量同比下降4.42%，銷量同比下降18.21%。2020年前三季度產(chǎn)量同比上升4.90%，銷量同比上升15.63%。

2020年全年，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入25,000萬元，同比變動18.38%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤5,300萬元，同比變動18.51%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常損益后歸屬于母公司股東的凈利潤4,850萬元，同比變動14.90%。

研發(fā)費用率低于行業(yè)均值，毛利率較高

2017年至2019年，愛科科技的研發(fā)費用分別為1361.76萬元、1703.34萬元和1877.77萬元，研發(fā)費用率分別為7.72%、8.26%和8.89%。而可比公司研發(fā)費用率均值分別為9.69%、8.03%、9.43%，愛科科技的研發(fā)費用率總體低于行業(yè)均值。

不過愛科科技的銷售費用較高，金額分別為3115.33萬元、3556.25萬元和3520.55萬元，銷售費用率為17.65%、17.25%、16.67%，超過可比公司的平均值10.02%、9.47%、10.86%。

在毛利率方面，2017年至2019年，愛科科技的綜合毛利率分別為48.99%、47.50%和50.73%，保持在較高水平。行業(yè)可比公司毛利率均值分別為37.26%、38.09%和39.41%，均低于愛科科技近10個百分點。

不差錢仍募集資金補(bǔ)充流動資金

愛科科技本次IPO計劃募集資金47,000萬元，其中5000萬元用于補(bǔ)充流動資金。但就其財務(wù)狀況和經(jīng)營情況來看，愛科科技并不差錢。

2017年至2019年各期末，愛科科技貨幣資金分別為5,037.75萬元、8,241.39萬元、10,514.37萬元；同期，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1,833.25萬元、4,400.85萬元、4,607.76萬元?？梢钥闯觯瑦劭瓶萍钾泿刨Y金充裕且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈增長態(tài)勢。

2017年至2019年各期末，愛科科技的應(yīng)收賬款余額分別為3793.84萬元、4516.09萬元和4580.12萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入比重分別為21.50%、21.90%和21.69%。應(yīng)收賬款占比較低。

2017年至2019年，愛科科技預(yù)付款項分別為243.52萬元、204.54萬元、199.74萬元；政府補(bǔ)助和出口退稅總計金額分別為887.49萬元、702.70萬元、758.03萬元。報告期內(nèi)，愛科科技預(yù)付款項以及收到的政府補(bǔ)助和出口退稅金額也比較穩(wěn)定。

此外，招股書披露，愛科科技在報告期內(nèi)共進(jìn)行兩次現(xiàn)金分紅，2018年和2019年各分紅1000萬元。其中瑞步投資作為愛科科技的高管持股平臺、瑞松投資作為公司的員工持股平臺，按兩個年度各1000萬元的分紅額看，公司實控人方氏家族已有1456萬的分紅先"落袋為安"，連帶高管及員工也有了277萬入賬。

貨幣資金充裕，且連續(xù)兩年大筆分紅，愛科科技卻仍在募資補(bǔ)充流動資金。

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