歷時10年藍天燃氣IPO終獲批文：區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯，關聯(lián)交易驟升

中華網(wǎng)財經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會消息，1月8日，證監(jiān)會按法定程序核準了河南藍天燃氣股份有限公司（以下簡稱“藍天燃氣”）的首發(fā)申請。據(jù)悉，這是藍天燃氣第三次闖關IPO，從2010年啟動上市到最終過會，藍天燃氣IPO進程歷時近10年。藍天燃氣擬于滬市主板上市，本次公開發(fā)行新股不超過9000萬股，募集資金8.71億元，主承銷商為招商證券。

資料顯示，成立于2002年的藍天燃氣，主營業(yè)務為天然氣輸送及銷售，主要經(jīng)營管理西氣東輸一線豫南支線、西氣東輸二線南陽至駐馬店支線、博愛至薛店支線，年輸氣能力達45億立方米。

藍天燃氣大股東為河南藍天集團有限公司持股55.37%，實際控制人為李新華，其旗下有2家全資子公司，分別為河南省豫南燃氣有限公司、河南藍天新長燃氣有限公司。據(jù)招股書，藍天燃氣管道天然氣主要供應商為中石油。

藍天燃氣本次擬公開發(fā)行新股不超過9000萬股，擬募集資金8.71億元，分別用于駐馬店鄉(xiāng)鎮(zhèn)天然氣利用工程、駐馬店鄉(xiāng)鎮(zhèn)天然氣利用工程(新蔡縣)。主承銷商為招商證券，聯(lián)席主承銷商為中原證券。

十年三次闖關IPO，關聯(lián)交易驟升

2010年，藍天燃氣啟動上市計劃，2011年10月26日，首次闖關中小板被否。原因是證監(jiān)會認為藍天燃氣存在大量關聯(lián)交易，業(yè)務獨立性存在嚴重缺陷。據(jù)了解，藍天燃氣2008年至2011年上半年的關聯(lián)銷售分別為60387.72萬元、26419.6萬元、32326.18萬元和25535.16萬元，占各期營業(yè)收入比例分別為64.87%、30.37%、28.35%和33.35%。

2014年，藍天燃氣再次沖刺IPO，擬于上交所主板上市，但最終以“終止審查”告終。

2015年，藍天燃氣在新三板掛牌上市。

2018年6月21日，藍天燃氣第三次向中國證監(jiān)會提交了首次公開發(fā)行A股股票并上市的申請，并于2018年6月25日取得證監(jiān)會行政許可申請受理單。公司股票已于2018年5月29日開市時暫停轉讓。截止到停牌前，藍天燃氣總市值35億元。

2015年-2017年和2018年1月-6月，藍天燃氣向關聯(lián)方出售商品/提供勞務產(chǎn)生的銷售收入分別為3959.36萬元、1931.61萬元、2742.24萬元、1116.48萬元，分別占當期1.92%、0.98%、1.09%、0.72%。報告期內(nèi)，藍天燃氣確實改善了其關聯(lián)交易的情況，關聯(lián)交易占比較首次由證監(jiān)會審核被否時有了大幅降低。

2018年-2019年和2020年1月-6月，藍天燃氣向關聯(lián)方出售商品/提供勞務產(chǎn)生的銷售收入分別為2252.36萬元、3121.32萬元、3.63億元，分別占當期營業(yè)收入的0.72%、0.85%、20.27%。

前兩年，藍天燃氣的關聯(lián)交易占營收的比例還較小，但在2020年上半年驟升，這一比例卻超過了20%。

2019年營收達36億元，5年合計分紅7.13億元

2015年至2020年1~6月的營收情況分別為20.66億元、19.80億元、25.12億元、32億元、36億元、17.9億元；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.80億元、1.40億元、2.14億元、2.97億元、3.26億元、1.59億元。

年報顯示，根據(jù)以前年度經(jīng)營情況，以及對2020年度經(jīng)營情況的預計，公司制訂了2020年度經(jīng)營計劃和目標，具體為：總收入實現(xiàn)43.81億元，總成本實現(xiàn)37.59億元，利潤總額實現(xiàn)4.32億元。

2015年至2017年三年間，藍天燃氣每年分紅金額為1.19億元，合計分紅3.57億元。公司2018年度、2019年度合計分紅3.57億元，5年合計分紅7.13億元。

截至2020年6月30日，藍天燃氣貨幣資金3.88億元，而短期借款7.21億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為9977.18萬元。

區(qū)域競爭優(yōu)勢明顯，天然氣主要供應商為中石油

據(jù)招股書，藍天燃氣管道天然氣主要供應商為中石油。

2015年至2018年1~6月，藍天燃氣向中國石油天然氣股份有限公司天然氣銷售東部分公司采購的天然氣金額占公司當年采購總額的比例分別為90.96%、80.12%、82.72%、83.54%。

藍天燃氣自設立以來一直從事管道天然氣業(yè)務的運營，未發(fā)生重大變化，目前該公司系河南省內(nèi)競爭優(yōu)勢顯著的綜合燃氣公司。藍天燃氣利用自身專業(yè)化、規(guī)模化的經(jīng)營優(yōu)勢，不斷擴大管網(wǎng)覆蓋范圍，同時加快拓展城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)燃氣業(yè)務，進一步向下游產(chǎn)業(yè)鏈條延伸。

截至2018年6月30日，公司擁有豫南支線、南駐支線、博薛支線三條高壓天然氣長輸管道，全長442.70公里；擁有駐東支線、新長輸氣管道兩條地方輸配支線，全長約294.33公里。

除此之外，藍天燃氣還向鄭州市、新鄭市、許昌市、漯河市、駐馬店市、平頂山市、信陽市、新鄉(xiāng)市等地供應天然氣。

藍天燃氣表示，作為城鄉(xiāng)統(tǒng)籌基礎設施一體化的載體和基礎設施向農(nóng)村延伸的出發(fā)點，中心鎮(zhèn)和一般鄉(xiāng)鎮(zhèn)的建設與發(fā)展離不開完善的城鎮(zhèn)燃氣配套設施。公司擬以駐馬店市為中心，輻射周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)，進一步推進城鎮(zhèn)燃氣化，滿足及貫徹城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展及推進新型城鎮(zhèn)化建設之需。

目前藍天燃氣子公司豫南燃氣已在駐馬店市城區(qū)及下轄八縣、新鄭市部分地區(qū)取得城市管道燃氣業(yè)務30年特許經(jīng)營權；子公司新長燃氣也取得了新鄉(xiāng)市長垣縣、延津縣、封丘縣、原陽縣部分區(qū)域的城市管道燃氣業(yè)務30年特許經(jīng)營權。

這也意味著，在很長的一段時期內(nèi)，豫南燃氣與新長燃氣在特許經(jīng)營區(qū)域范圍內(nèi)都將獨家經(jīng)營城市管道燃氣業(yè)務。

在市場方面，近年來河南省天然氣應用進入快速發(fā)展期，省天然氣消費量呈逐年上升的態(tài)勢，天然氣城市用氣人口數(shù)也從2006年的444萬人增長至2016年的1652萬人。河南省天然氣占能源消費結構的比例逐年上升，從2000年的1.7%提高到2016的5.2%。從天然氣的消費量來看，市場逐步呈上升態(tài)勢。

對于未來的發(fā)展戰(zhàn)略，藍天燃氣表示，公司將繼續(xù)堅定燃氣領域，結合自身實際，緊跟市場需求，以強化核心業(yè)務為發(fā)展中心，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，開發(fā)增值服務，擴充服務外延，不斷朝著生產(chǎn)銷售專業(yè)化、產(chǎn)品服務多元化市場開發(fā)全面化的發(fā)展目標邁進，最終實現(xiàn)從單一天然氣供應商到復合能源供應商的轉變，由單一產(chǎn)業(yè)鏈到全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)的跨越，達到百萬級燃氣用戶規(guī)模，爭取2025年建設成為國內(nèi)一流的綜合性燃氣集團，2035年成為具有號召力的行業(yè)品牌。

關鍵詞： 藍天燃氣 IPO