2022年首家理財子公司開業(yè) 精細化管理仍有待加強

2022年首家銀行理財子公司來了，2022年1月9日，在上海市外灘12號浦發(fā)銀行總行大樓，該行全資子公司浦銀理財正式開業(yè)，成為國內(nèi)第8家揭牌成立的股份制銀行理財子公司。在產(chǎn)品創(chuàng)設方面，浦銀理財在該行凈值型產(chǎn)品基礎上升級打造全新產(chǎn)品體系，覆蓋了現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、單一資產(chǎn)配置產(chǎn)品及多資產(chǎn)配置產(chǎn)品。自“資管新規(guī)”發(fā)布以來，各類銀行成立理財子公司的熱情高漲，2022年伴隨著“資管新規(guī)”過渡期收官，未來理財子公司如何進一步完善產(chǎn)品體系走向高質量發(fā)展，值得關注。

開年首家理財子公司開業(yè)

在宣布拿到開業(yè)批文僅過去兩天，浦發(fā)銀行理財子公司浦銀理財火速開業(yè)。2022年1月9日，在上海市外灘12號浦發(fā)銀行總行大樓，該行舉行了全資子公司浦銀理財開業(yè)儀式。浦銀理財是2022年首個開業(yè)的銀行理財子公司，也是繼招銀理財、興銀理財、光大理財、信銀理財、華夏理財、平安理財、廣銀理財之后第8家揭牌開業(yè)的股份制銀行理財子公司。

2020年8月浦銀理財獲批籌建，籌建工作完成后，浦發(fā)銀行按照有關規(guī)定和程序向銀保監(jiān)會提出了開業(yè)申請。2022年1月7日，浦發(fā)銀行發(fā)布公告表示，浦銀理財開業(yè)獲得監(jiān)管核準，浦銀理財注冊資本50億元人民幣，注冊地為上海。公司業(yè)務范圍為，面向不特定社會公眾公開發(fā)行理財產(chǎn)品、面向合格投資者非公開發(fā)行理財產(chǎn)品，對受托的投資者財產(chǎn)進行投資和管理;理財顧問和咨詢服務;經(jīng)國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構批準的其他業(yè)務。

自2018年“資管新規(guī)”發(fā)布以來，浦發(fā)銀行加快推進理財業(yè)務高質量轉型。根據(jù)浦發(fā)銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，該行發(fā)起設立但未納入本集團合并財務報表范圍的非保本理財產(chǎn)品投資的資產(chǎn)規(guī)模為人民幣12377.31億元。

宣布開業(yè)后，浦銀理財產(chǎn)品架構體系也浮出水面，在產(chǎn)品創(chuàng)設方面，浦銀理財在浦發(fā)銀行凈值型產(chǎn)品基礎上升級打造全新產(chǎn)品體系，“天添”“專鑫”“多元”三大系列全面覆蓋現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、單一資產(chǎn)配置產(chǎn)品及多資產(chǎn)配置產(chǎn)品，實現(xiàn)產(chǎn)品期限、形態(tài)、風險等級、投資策略的全方位布局。浦銀理財表示，將打造“產(chǎn)品類型全、客戶覆蓋全、理財功能全”“資產(chǎn)標的強、管理能力強、投資業(yè)績強”的市場特色，更好地滿足人民群眾日益增長的財富管理需求。

在資深銀行業(yè)分析人士王劍輝看來，作為股份制銀行理財子公司的一員，浦銀理財開業(yè)的重要性不言而喻，不僅順應了理財市場整體發(fā)展的趨勢，也從側面表明未來銀行業(yè)利潤新的增長點可能會向理財子公司轉移。除此之外，理財子公司的順利開業(yè)，也標志著銀行理財產(chǎn)品條線治理進一步走向規(guī)范化，理財轉型不斷向更合規(guī)的發(fā)展方向邁進。

理財子公司團隊仍將擴容

2019年5月20日，銀保監(jiān)會發(fā)布公告，率先批準工商銀行全資子公司工銀理財、建設銀行全資子公司建信理財開業(yè)，此后理財子公司異軍突起。

北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，全國已有23家理財子公司開業(yè)。六家國有大行中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行理財子公司均已開業(yè);12家全國性股份制銀行中，招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行、平安銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行8家銀行理財子公司也已正式開業(yè)。

值得一提的是，在金融開放步伐加快的背景下，2020年9月，東方匯理資產(chǎn)管理公司與中銀理財合資的匯華理財正式開業(yè)，在這之后，2021年5月，貝萊德金融管理公司與建信理財合資的貝萊德建信理財也向投資者見面。

從市場參與度來看，各類銀行成立理財子公司的熱情高漲，2021年，已有北京銀行、西安銀行先后宣布擬籌建理財子公司，烏魯木齊銀行也將“關于請求授權設立理財子公司的特別議案”納入股東大會會議內(nèi)容。

王劍輝進一步分析稱，未來理財子公司的開業(yè)步伐依舊會穩(wěn)步上升，預計明年、后年將達到一個較高的水平。從開業(yè)時間進度來看，先籌辦的大中型銀行理財子公司將率先開業(yè)，地方性中小銀行理財子公司會在監(jiān)管的指導下審慎開業(yè)。

“經(jīng)過一段時間運營，待盈利模式進一步確立之后，監(jiān)管未來也會將理財子公司的開業(yè)機會盡可能朝地方性中小銀行傾斜。但從整體競爭格局來說，依舊會是大中型銀行理財子公司把控主要市場份額，地方性中小銀行作為補充走特色化經(jīng)營思路。”王劍輝說道。

精細化管理有待加強

開業(yè)后，各理財子公司產(chǎn)品發(fā)行情況一直備受市場關注。北京商報記者根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至2022年1月9日，理財子公司共發(fā)行了8207只產(chǎn)品。

從投資性質來看，當前理財子公司發(fā)行產(chǎn)品的主要類別包括固定收益類、權益類、商品及金融衍生品類、混合類四種，其中固定收益類產(chǎn)品發(fā)行較多，共發(fā)行6822只產(chǎn)品;其次是混合類，共發(fā)行1364只產(chǎn)品;權益類和商品及金融衍生品類產(chǎn)品較少，分別僅發(fā)行19只、2只。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，理財子公司最擅長干的還是“老本行”配置固定收益投資，投資權益類的產(chǎn)品數(shù)量極少、占比極低。2022年，伴隨“資管新規(guī)”過渡期收官，理財產(chǎn)品進入全面凈值化時代，未來理財子公司如何進一步完善產(chǎn)品體系，走向高質量發(fā)展?

在王劍輝看來，未來理財子公司應在產(chǎn)品發(fā)行效率、風險控制方面進一步做好精細化管理以及差異化管理，使得理財產(chǎn)品在風險等級、收益等級、客戶群體多方面形成多樣化“百花齊放”的競爭格局。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析認為，由于國內(nèi)理財子公司整體處于剛起步階段，投研能力、市場把握能力、投資經(jīng)驗方面仍不足，所以理財子公司應通過投資FOF(FundofFunds)模式以及根據(jù)自身偏好特點與一些公募基金展開合作。同時，理財子公司還需要加強對投資者的教育，讓投資者能適應新的理財產(chǎn)品凈值化轉型，對理財產(chǎn)品未來收益預期更加理性。

關鍵詞： 理財子公司 團隊擴容 產(chǎn)品體系 精細化管理