產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，中信建投基金營(yíng)收凈利雙虧損

在上市公司密集披露半年度報(bào)告的當(dāng)下，部分基金公司的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也隨之揭曉。截至8月29日，已有30家基金管理人的上半年經(jīng)營(yíng)情況被披露。值得一提的是，在公募基金整體預(yù)增的背景下，中信建投基金卻出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙雙虧損的罕見現(xiàn)象。此外，北京商報(bào)記者注意到，在經(jīng)營(yíng)情況不佳的同時(shí)，中信建投基金的非貨幣管理規(guī)模卻節(jié)節(jié)攀升。公開數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，其非貨幣管理規(guī)模為218.26億元，環(huán)比增長(zhǎng)36.01%，同比更是增長(zhǎng)超200%。

營(yíng)收凈利罕見虧損

隨著上市公司的半年度報(bào)告進(jìn)入密集披露期，部分基金公司的半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也陸續(xù)“浮出水面”。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月29日，當(dāng)前已有30家基金管理人的上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)披露。不過，北京商報(bào)記者也注意到，在部分頭部基金公司上半年的凈利潤(rùn)超10億元以及公募機(jī)構(gòu)整體預(yù)增的同時(shí)，卻有一家機(jī)構(gòu)不盈反虧。

此前在8月27日，中信建投證券發(fā)布2021年半年度報(bào)告，并同時(shí)披露旗下控股子公司中信建投基金的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。根據(jù)中信建投證券半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，中信建投基金總資產(chǎn)9.12億元，凈資產(chǎn)4.94億元，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入-7014.12萬元，凈利潤(rùn)-9939.84萬元(未經(jīng)審計(jì))。

另外，半年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示，截至上半年末，中信建投基金資產(chǎn)管理規(guī)模550億元，較2020年末下降0.57%，其中公募基金管理規(guī)模366.91億元，較2020年末增長(zhǎng)37.48%;中信建投基金專戶產(chǎn)品及基金子公司元達(dá)信資本管理(北京)有限公司專戶產(chǎn)品管理規(guī)模183.09億元，較2020年末下降36.05%。

整體來看，中信建投基金在目前已披露半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的基金公司中，凈利潤(rùn)暫時(shí)墊底，且是唯一一家營(yíng)業(yè)收入也罕見虧損的基金公司。事實(shí)上，中信建投基金的凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩度出現(xiàn)下滑。據(jù)了解，中信建投基金2020年的凈利潤(rùn)約為4752.75萬元，較2019年同期的5199.71萬元下滑8.6%。

對(duì)于年內(nèi)營(yíng)收凈利虧損的具體原因，北京商報(bào)記者致電并發(fā)文采訪中信建投基金。但截至發(fā)稿前，尚未收到相關(guān)回復(fù)。

值得一提的是，在中信建投基金年內(nèi)凈利潤(rùn)虧損的同時(shí)，其母公司中信建投證券的歸母凈利潤(rùn)也出現(xiàn)下滑。據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中信建投證券上半年的營(yíng)業(yè)收入為123.26億元，同比增24.51%;歸母凈利潤(rùn)為45.29億元，同比下降1.08%。

值得一提的是，在業(yè)內(nèi)人士看來，中信建投證券的凈利潤(rùn)同比下滑恐也是受中信建投基金“拖累”。財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，從半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，中信建投證券增收不增利，只有財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)10.63%，其余三大主營(yíng)業(yè)務(wù)：投行業(yè)務(wù)、交易及機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)分別同比下降3.08%、3.81%和24.26%。管理成本問題與自營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降是導(dǎo)致其凈利潤(rùn)同比下滑的主要原因，但中信建投基金的凈利潤(rùn)下降或多或少也會(huì)影響到母公司。

虧損同時(shí)管理規(guī)模卻穩(wěn)步增長(zhǎng)

令人意外的是，在中信建投基金上半年?duì)I收凈利雙雙虧損的同時(shí)，其非貨幣管理規(guī)模卻穩(wěn)步上漲。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，中信建投基金的非貨幣管理規(guī)模為218.26億元，環(huán)比增長(zhǎng)36.01%，同比更是增長(zhǎng)207.5%。具體來看，其主動(dòng)權(quán)益類基金的規(guī)模為71.86億元，占比達(dá)32.92%;債基規(guī)模則為146.41億元，占比超六成。

從今年一季度末的數(shù)據(jù)來看，中信建投基金的非貨幣管理規(guī)模為160.47億元，環(huán)比增長(zhǎng)4.11%;其中主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模為36.63億元，債基規(guī)模為123.84億元。而2020年上半年末，該公司的非貨幣管理規(guī)模僅為70.98億元，彼時(shí)的主動(dòng)權(quán)益類基金、債券型基金的規(guī)模分別為30.25億元、40.74億元。

為何在管理規(guī)模明顯上漲的同時(shí)，中信建投基金年內(nèi)的營(yíng)收凈利仍虧損?在深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤看來，導(dǎo)致管理規(guī)模暴增而營(yíng)業(yè)收入虧損可能性最大的因素可能是證券投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益為負(fù)，即該基金公司自身投資的虧損超過了其管理費(fèi)收入的金額，因此導(dǎo)致規(guī)模增長(zhǎng)而收入?yún)s為負(fù)數(shù)的情況出現(xiàn)。

某資深市場(chǎng)人士還提到，導(dǎo)致該公司的營(yíng)收、凈利出現(xiàn)虧損可能也與其返傭情況或與公司自身的投資情況有關(guān)。“該公司當(dāng)前的營(yíng)業(yè)收入減少，可能是管理費(fèi)返傭支出較多導(dǎo)致。另外，公司自己做投資的收入減少或支出過多也可能是相對(duì)重要的因素。”

但截至發(fā)稿前，中信建投基金暫未發(fā)布旗下基金產(chǎn)品的半年報(bào)，有關(guān)產(chǎn)品的管理費(fèi)收入情況目前暫未可知。

旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平

據(jù)中信建投證券半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中信建投基金成立于2013年9月，注冊(cè)資本為3億元。今年4月，中信建投證券完成受讓江蘇廣傳廣播傳媒有限公司公開轉(zhuǎn)讓的中信建投基金20%股權(quán)。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中信建投證券對(duì)中信建投基金的持股及表決權(quán)比例由55%增加至75%。

人才管理方面，中信建投基金在年內(nèi)曾發(fā)生高管變動(dòng)。公開資料顯示，其最近一次高管變動(dòng)是在今年6月，公司方面新聘任方俊才為副總經(jīng)理。據(jù)悉，方俊才歷任江南證券重慶證券營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理，富國(guó)基金北京分公司零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理等。

值得一提的是，中信建投基金的董事長(zhǎng)人選也在年內(nèi)發(fā)生變更。早在今年2月，其原董事長(zhǎng)蔣月勤因工作安排離任，并由黃凌擔(dān)任新任董事長(zhǎng)及法定代表人。公開資料顯示，黃凌為中信建投證券現(xiàn)任執(zhí)委會(huì)委員、機(jī)構(gòu)委主任、投行委聯(lián)席主任。

但在新任高管上任后，中信建投基金旗下產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)似乎也并不突出。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，在中信建投基金旗下數(shù)據(jù)可取得的41只基金(份額分開計(jì)算，下同)中，共有5只基金的年內(nèi)收益率超40%，其中表現(xiàn)最佳的為中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)靈活配置混合A，達(dá)45.2%，跑贏同類平均36.42個(gè)百分點(diǎn)。但也有20只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率跑輸同類平均，占比近五成;更有6只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率為負(fù)。

若拉長(zhǎng)時(shí)間來看，在中信建投基金旗下近一年數(shù)據(jù)可取得的37只產(chǎn)品中，相關(guān)產(chǎn)品近一年的收益率均收正，最高達(dá)65.85%，也為中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)靈活配置混合A。其中有五成的主動(dòng)權(quán)益類基金近一年收益率跑贏同類平均，但僅有三成債基的收益率跑贏同類平均。

龔濤認(rèn)為，中信建投基金旗下產(chǎn)品的年內(nèi)表現(xiàn)并不佳，這也是導(dǎo)致其在上半年大幅虧損的源頭。出現(xiàn)上述情況或與其管理團(tuán)隊(duì)有一定關(guān)系，若要改變現(xiàn)狀，則必須從整頓管理團(tuán)隊(duì)著手。

北京商報(bào)記者注意到，中信建投證券在其半年報(bào)中明確指出，2021年下半年，隨著中信建投基金公募基金業(yè)務(wù)的大力發(fā)展以及投研實(shí)力的日漸成熟，公司將進(jìn)一步推動(dòng)核心人才隊(duì)伍搭建，豐富產(chǎn)品體系，增強(qiáng)公司投研業(yè)務(wù)板塊;提高自身研究實(shí)力，形成對(duì)投資的有力支持，逐步擴(kuò)大投研賽道，加強(qiáng)權(quán)益類、工具類、固收類產(chǎn)品投資，不斷提升投資能力和研究能力。

同時(shí)，中信建投證券還表示，將提高營(yíng)銷能力，加強(qiáng)客戶體系建設(shè)、強(qiáng)化內(nèi)部治理、帶動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展;平穩(wěn)推進(jìn)子公司業(yè)務(wù)，積極尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)、持續(xù)擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)、構(gòu)建完整的電商服務(wù)體系、不斷推出重點(diǎn)核心產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模的平穩(wěn)增長(zhǎng)和客戶資產(chǎn)的保值增值，不斷增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升品牌影響力。

關(guān)鍵詞： 中信建投基金 營(yíng)收凈利 產(chǎn)品業(yè)績(jī) 管理規(guī)模