2020年證券投資信托規(guī)模為2.26萬(wàn)億元，占比上升至13.87%

歷經(jīng)十年高增長(zhǎng)后，信托行業(yè)已進(jìn)入提質(zhì)增效重塑階段，近日，62家信托公司陸續(xù)披露了2020年年報(bào)，云南信托根據(jù)年報(bào)信息梳理發(fā)布了《2020年信托行業(yè)現(xiàn)狀分析》研報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，在政策的利好外加主動(dòng)轉(zhuǎn)型的背景下，證券投資信托規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)上升。2020年，證券投資信托規(guī)模為2.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.44%，占比上升至13.87%，

從行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，在監(jiān)管部門(mén)持續(xù)壓降通道規(guī)模、融資類(lèi)信托規(guī)模以及房地產(chǎn)信托規(guī)模的背景下，信托公司經(jīng)營(yíng)管理能力的差距正在被放大，高增速信托公司顯著減少，近半數(shù)公司增速落入0%-30%區(qū)間，大于30%的公司較2019年減少5家。

研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，62家信托公司信托業(yè)務(wù)收入總額為832.83億元，同比增長(zhǎng)5.76%。由于受供求關(guān)系影響，場(chǎng)上融資類(lèi)業(yè)務(wù)收入的費(fèi)率從0.2%漲到0.3%左右，漲幅在30%-50%左右不等，因而也帶動(dòng)信托業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。過(guò)半的信托公司實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度集中于0-30%區(qū)間，增速超過(guò)10%的公司為22家，行業(yè)內(nèi)僅有1家信托公司增速超過(guò)100%。

六成公司凈利潤(rùn)同比增加，但行業(yè)凈利潤(rùn)下滑速度加快。根據(jù)云南信托發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)，2020年行業(yè)凈利潤(rùn)為475.90億元，較2019年的529.45億元減少10.11%，終止2019年的的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年收入凈利率40.24%、資產(chǎn)收益率8.03%，均為行業(yè)五年以來(lái)最低值，反應(yīng)行業(yè)盈利能力減弱。

在信托業(yè)務(wù)層面，2020年，信托公司普遍收縮工商企業(yè)信托，規(guī)模下降顯著，2020年工商企業(yè)信托規(guī)模為4.96萬(wàn)億元，行業(yè)占比為30.41%，與2019年的5.49萬(wàn)億元相比，同比下降9.64%，降幅相比2019擴(kuò)大6.48個(gè)百分點(diǎn)，但仍為信托資產(chǎn)運(yùn)用的第一大領(lǐng)域。

談及工商企業(yè)信托規(guī)模下滑的原因，云南信托戰(zhàn)略客戶(hù)部總經(jīng)理徐曦表示，一方面是由于新冠疫情的影響，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行明顯;另外一方面，2020年監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)控通道類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模，一定程度上亦抑制工商信托業(yè)務(wù)的擴(kuò)張與發(fā)展。由于通道業(yè)務(wù)規(guī)模受到一定程度的抑制，未來(lái)工商信托規(guī)模有可能會(huì)繼續(xù)下滑。

另外，在去杠桿去嵌套要求下，金融機(jī)構(gòu)信托規(guī)模占比也不斷下跌，2020年金融機(jī)構(gòu)信托投資1.98萬(wàn)億元，同比下降20.76%。近3年，金融領(lǐng)域強(qiáng)監(jiān)管以及去杠桿影響持續(xù)發(fā)酵，金融機(jī)構(gòu)信托規(guī)模繼續(xù)大幅下降，成為資金投向最受限領(lǐng)域，是受“資管新規(guī)”去嵌套、去杠桿最大領(lǐng)域。

金融行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管形勢(shì)持續(xù)加碼，控杠桿、控地產(chǎn)、去通道、轉(zhuǎn)型成為信托公司離不開(kāi)的話題。從數(shù)據(jù)來(lái)看，在政策的利好外加主動(dòng)轉(zhuǎn)型的背景下，證券投資信托規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)上升。2020年，證券投資信托規(guī)模為2.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.44%，占比上升至13.87%，共42家公司證券投資信托占比較2019提升，反映出在“資管新規(guī)”去通道的趨勢(shì)下，信托公司們積極提升主動(dòng)管理能力，布局標(biāo)品信托領(lǐng)域。

當(dāng)前，發(fā)展戰(zhàn)略清晰、業(yè)務(wù)布局領(lǐng)先、綜合實(shí)力雄厚的“頭部”信托公司已基本塑造行業(yè)第一/二梯隊(duì)格局，而發(fā)展戰(zhàn)略搖擺不定、抱殘守缺、創(chuàng)新動(dòng)力缺乏的“尾部”信托公司，則需面臨轉(zhuǎn)型帶來(lái)的“陣痛”及“游擊戰(zhàn)”式的被動(dòng)作業(yè)，因此盡早明確適合自身的業(yè)務(wù)對(duì)信托公司來(lái)講不可謂不重要。

從2020年的年報(bào)中可以看出，家族信托、資產(chǎn)證券化、慈善信托、服務(wù)信托、保險(xiǎn)金信托的提及頻率較高，分別有25家、20家、17家、11家和9家信托公司提及。談及信托行業(yè)轉(zhuǎn)型，云南信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王和俊分析認(rèn)為，以家族信托為代表的服務(wù)信托將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，成為結(jié)合實(shí)際運(yùn)用信托制度和推行特色業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)力點(diǎn)。而作為創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要工具，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展在得到了監(jiān)管政策的大力支持的同時(shí)，也獲得了越來(lái)越多的融資方和投資者的青睞，在此背景下，各信托公司積極抓住創(chuàng)新機(jī)遇，布局資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

除此之外，王和俊進(jìn)一步指出，服務(wù)信托是目前信托市場(chǎng)中最能體現(xiàn)信托本源價(jià)值的業(yè)務(wù)工具，也是“資管新規(guī)”和“資金信托新規(guī)”均力推信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向。(記者 孟凡霞 宋亦桐)

關(guān)鍵詞： 證券投資 信托規(guī)模 占比 資產(chǎn)