發(fā)行市場冷清 百億級機構減少 私募基金整固期已至？

來源：上海證券報

私募基金正經(jīng)歷艱難時刻。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，7月新備案私募證券投資基金產(chǎn)品數(shù)量不足800只，創(chuàng)今年以來新低。與此同時，截至7月末，百億級私募數(shù)量降至107家。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來，隨著市場震蕩加劇，多家明星私募業(yè)績折戟，私募基金進入整固期。未來，頭部私募不僅要提升專業(yè)性，而且還要在人才建設、投后服務、預期管理等方面多下功夫，這樣才能重獲投資人的信任。

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產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量創(chuàng)今年以來新低

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月共有480家私募管理人備案了私募證券投資基金產(chǎn)品，合計備案產(chǎn)品776只。

拉長時間來看，7月私募證券投資基金備案數(shù)量創(chuàng)今年以來新低。據(jù)統(tǒng)計，今年1至6月，私募證券投資基金的備案數(shù)量分別為2270只、1877只、2766只、2740只、826只和942只。

“目前私募基金發(fā)行艱難，主要原因在于2020年或2021年購買私募產(chǎn)品的投資人大多體驗較差，因此對私募基金的信任度有所下降。比如，有的投資人以往觀察一只私募產(chǎn)品兩周便可作出投資決策，現(xiàn)在觀察兩個月后還在猶豫。”滬上某主觀多頭私募市場人士透露。

據(jù)第三方平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年，被低迷的市場行情拖累，私募管理人平均收益為負，正收益占比僅為三成。今年前七個月，盡管私募管理人平均收益為正，但是正收益占比不足七成。

百億級機構數(shù)量減少

增量資金難覓，諸多私募的存量規(guī)模也在縮水，百億級私募機構數(shù)量明顯減少。

第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，百億級私募數(shù)量為107家，較5月底的114家減少了7家。具體來看，上海新方程私募、千合資本、泓澄投資、遂玖資產(chǎn)、白鷺資產(chǎn)、聚寬投資、伊洛私募等私募掉出了百億級梯隊。

從公開資料來看，掉隊的百億級私募大多在業(yè)績或合規(guī)方面做得不好。比如，截至8月4日，泓澄投資旗下多只產(chǎn)品近2年回撤近30%，2021年和2022年連續(xù)兩年出現(xiàn)負收益；截至8月4日，白鷺資產(chǎn)旗下部分去年7月成立的產(chǎn)品，凈值跌至1元以下。

另外，去年11月，上海證監(jiān)局對上海新方程私募及其法定代表人、總經(jīng)理出具警示函。警示函顯示，上海新方程私募存在個別員工未取得基金從業(yè)資格、個別產(chǎn)品未按基金合同約定向投資者披露定期報告等違規(guī)行為。

“近兩年，市場波動加大，投資主線不明朗，因此許多在市場高位發(fā)行產(chǎn)品的百億級私募業(yè)績顯著回撤，甚至出現(xiàn)了合規(guī)風險，投資人對百億級私募的信任度下降，很多百億級私募因遭遇贖回而掉出頭部梯隊。”格上財富金樟投資研究員謝詩琦坦言。

自省自查重獲投資人信任

越來越多的業(yè)內(nèi)人士開始意識到，今年大概率是私募基金發(fā)展的整固期，私募管理人須自省自查，在穩(wěn)住凈值的同時做好投后服務、預期管理、合規(guī)建設等工作。

“私募行業(yè)本質上是金融服務行業(yè)，在銷售產(chǎn)品前，管理人應清晰地描述產(chǎn)品風險收益特征，注重投資人適當性問題，很多私募正是因為在市場高位瘋狂募資而失去投資人信任的。與此同時，在投資人購買產(chǎn)品后，管理人應及時準確地向客戶報告產(chǎn)品運行情況，特別是在基礎市場和產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動時，進行密切的溝通可以避免投資人低位離場，從而提高賺錢概率?！扁犼囐Y本首席投資官龍舫認為。

謝詩琦也表示，隨著市場參與者結構的變化，私募投資需要與時俱進，摒棄路徑依賴。另外，近年來市場波動加大，私募管理人可以通過衍生品、量化等方式平滑凈值波動，并加強客戶預期管理和投后服務，引導投資人長期持有。

謝詩琦還提示，除了不斷提高專業(yè)能力，作為行業(yè)標桿，百億級私募應在合規(guī)運營、風險控制方面提升水平，獲得投資人的信任。

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