基金早班車|市場(chǎng)最關(guān)心三個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，中證2000指數(shù)到底值不值得配置？

一、交易提示

1.昨日滬深市場(chǎng)成交額7071.5億元。上證指數(shù)探底回升，呈現(xiàn)出V型走勢(shì)，技術(shù)上形成“金針探底”。盤(pán)面上，大金融午后發(fā)力，券商尾盤(pán)異動(dòng)更為明顯。北向資金再度大幅凈賣出97.73億元，核心資產(chǎn)繼續(xù)被批量拋售，隆基綠能、招商銀行、五糧液分別遭凈賣出5.69億元、4.94億元、4.02億元，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代均遭凈賣出超3億元。針對(duì)近期相對(duì)偏弱的A股市場(chǎng)表現(xiàn)，多家私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)總體向下空間有限。不過(guò)，也有偏謹(jǐn)慎預(yù)期的私募投資人士稱，短期內(nèi)市場(chǎng)徹底扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)的難度不小，現(xiàn)階段應(yīng)做好倉(cāng)位管理和組合優(yōu)化。外資機(jī)構(gòu)表示，海外投資者仍青睞配置中國(guó)資產(chǎn)，積極看好中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)下半年投資前景。摩根大通首席亞洲及中國(guó)股票策略師劉鳴鏑指出，今年三季度末或四季度，最晚明年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入恢復(fù)周期，并向擴(kuò)張周期過(guò)渡。

2.港股全天弱勢(shì)震蕩，大市成交819.04億港元。盤(pán)面上，地產(chǎn)、有色、消費(fèi)跌幅居前，券商尾盤(pán)走強(qiáng)。南向資金凈買入67.92億港元，中國(guó)移動(dòng)獲凈買入6.78億港元。有機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，港股的強(qiáng)大的韌性在歷史行情中已經(jīng)得到了多次檢驗(yàn)，數(shù)十年來(lái)縱觀全球市場(chǎng)多次起伏，港股在大跌結(jié)束后反彈的力度較其他市場(chǎng)更強(qiáng)，特別在三個(gè)月至六個(gè)月的中期時(shí)間維度上，呈現(xiàn)出高彈性的特點(diǎn)。當(dāng)前，在ETF總規(guī)模逼近兩萬(wàn)億關(guān)口、數(shù)量達(dá)到近千只時(shí)，恒生科技指數(shù)ETF（513180）正成為投資者“加購(gòu)”之選。公開(kāi)資料顯示，該ETF兩年多時(shí)間內(nèi)從不到15億份增至如今341億份，是國(guó)內(nèi)第三大跨境型ETF產(chǎn)品。

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3.“降息”后，市場(chǎng)最關(guān)心三個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。8月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，央行也選擇在同一時(shí)期超預(yù)期降息。滬指探底回升，本周第二次呈現(xiàn)出V型走勢(shì)。在7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，央行超預(yù)期降息，A股市場(chǎng)成交額并沒(méi)有放大，三個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題仍然待解。首先是政策預(yù)期博弈。其次，市場(chǎng)底到了嗎？第三，匯率何時(shí)企穩(wěn)？中信建投表示，雖然下半年整體國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)觸底反彈與海外經(jīng)濟(jì)趨于回落奠定了匯率走強(qiáng)的大基調(diào)，但短中期看，匯率走勢(shì)仍舊取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成色與海外衰退進(jìn)展。位置上看，由于央行已經(jīng)啟動(dòng)多方位的匯率調(diào)控工具，加上內(nèi)外經(jīng)濟(jì)周期與去年形成差異，匯率跌破去年前低的可能性并不大。

二、慧眼識(shí)基

中證2000指數(shù)8月11日正式發(fā)布，2000指增的超額會(huì)更好做嗎？到底值不值得配置？指數(shù)發(fā)布當(dāng)天就有10家公募就向證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行中證2000ETF的申請(qǐng)。簡(jiǎn)單來(lái)講這只指數(shù)是由市值在 1801-3800 位的個(gè)股組成，成分股市值主要分布在100億元以下，約占98.2%，明顯的小微盤(pán)的風(fēng)格。此前，市場(chǎng)上2000指增對(duì)標(biāo)的是國(guó)證2000。有機(jī)構(gòu)指出，國(guó)證2000不會(huì)有對(duì)應(yīng)的股指期貨合約推出，而中證2000會(huì)有，因此國(guó)證2000的流動(dòng)性和交易邏輯是比中證的指數(shù)差一點(diǎn)的。從市值中位數(shù)看，國(guó)證2000是64.68億元，中證2000是40.49億元，所以中證2000更能代表尾盤(pán)股。而從今年的指數(shù)表現(xiàn)來(lái)看，中證2000略勝一籌，截至8月14日，中證2000的年內(nèi)收益為1.87%，而同期國(guó)證2000的收益為-0.38%。500指增賽道足夠擁擠，1000指增今年也是火熱發(fā)行，有私募指出，各家量化管理人都在尋找更多好做超額的新賽道，這次中證2000指數(shù)的發(fā)布讓不少量化管理人又可以開(kāi)辟新的產(chǎn)品線。

三、基金預(yù)警

基金再現(xiàn)大額贖回。華富恒利C宣布提高凈值精度，以應(yīng)對(duì)在8月14日出現(xiàn)的大額贖回。近一個(gè)月已有19只基金公告出現(xiàn)大額贖回，其中純債類基金居多，一些產(chǎn)品在二季報(bào)中總規(guī)模已低于5000萬(wàn)元。

截至8月14日，最慘的基金凈值跌破0.36，更有多只基金凈值不足0.45。包括：恒越品質(zhì)生活混合發(fā)起式凈值0.3558，規(guī)模1.14億元；上銀科技驅(qū)動(dòng)雙周定期可贖回混合凈值0.4292，規(guī)模不足1億元；前海開(kāi)源公共尾聲股票A凈值0.4065，規(guī)模1.99億元（近2億）；民生加銀醫(yī)藥健康股票A凈值0.4330，規(guī)模2.74億元。

四、宏觀產(chǎn)業(yè)

上海出臺(tái)數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案提出，到2025年，數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)5000億元；支持上海數(shù)據(jù)交易所設(shè)立數(shù)字資產(chǎn)板塊，研究與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的數(shù)字資產(chǎn)上市發(fā)行和流通交易機(jī)制。

溫州調(diào)整公積金貸款政策：首套住房公積金貸款最低首付20%，二套房最低首付40%；雙人繳存家庭最高可貸100萬(wàn)元，單人繳存家庭最高可貸65萬(wàn)元。同時(shí)，優(yōu)化住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，允許異地繳存申請(qǐng)公積金貸款。

科大訊飛發(fā)布“訊飛星火認(rèn)知大模型V2.0版本”?？拼笥嶏w董事長(zhǎng)劉慶峰介紹，從業(yè)界參考測(cè)試集上的效果對(duì)比來(lái)看，星火V2.0基于Python和C++進(jìn)行代碼寫(xiě)作能力已高度逼近ChatGPT，目標(biāo)是明年上半年正式對(duì)標(biāo)GPT4。另?yè)?jù)，Canalys報(bào)告顯示，2023年第二季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)同比下降10%，達(dá)2.58億部，市場(chǎng)衰退有所放緩。三星以5300萬(wàn)部出貨量穩(wěn)居榜首。蘋(píng)果以17%的市場(chǎng)份額和4300萬(wàn)部出貨量保持第二。小米以3320萬(wàn)部的出貨量，排名第三。

茶百道向港交所遞交上市申請(qǐng)。2022年，茶百道門(mén)店的零售額達(dá)133億元，收入42.32億元，近三年年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為139.7%和97.9%。茶百道在全國(guó)共有7117家門(mén)店。

騰訊音樂(lè)二季度總收入為72.9億元，同比增長(zhǎng)5.5%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48.6%，為15.3億元。在線音樂(lè)付費(fèi)用戶數(shù)首次突破1億人。

貝特瑞與澳大利亞Evolution簽署合作協(xié)議，雙方將在天然鱗片石墨資源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售天然鱗片石墨精礦、制造和向全球市場(chǎng)供應(yīng)優(yōu)質(zhì)下游負(fù)極產(chǎn)品方面進(jìn)行合作。

杭州開(kāi)網(wǎng)約車政策宣貫會(huì)，要求各公司對(duì)“一口價(jià)”“特惠價(jià)”等運(yùn)價(jià)規(guī)則進(jìn)行一次全面清理規(guī)范，不得強(qiáng)制司機(jī)接單，不得將“一口價(jià)”“特惠價(jià)”接單結(jié)果和司機(jī)日?？己恕①x分等掛鉤。

五、基金人事

據(jù)金融界統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，年內(nèi)公募基金公司高管變更已達(dá)221人次，涉及92家公司。且這些公司里，中小型公募公司占比居多，超過(guò)三分之二的公司管理規(guī)模不足千億。

六、新發(fā)基金

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