螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板上市獲“準(zhǔn)” 有望成為今年最大IPO

《科創(chuàng)板日報(bào)》（北京，記者高小科）訊，螞蟻集團(tuán)正式上市近在咫尺。

10月21日晚間，螞蟻集團(tuán)科創(chuàng)板IPO注冊獲得證監(jiān)會同意。與此同時(shí)，螞蟻集團(tuán)港股IPO也通過聆訊。

在A股，螞蟻集團(tuán)公布的股票代碼，為中國人認(rèn)為非常吉利的數(shù)字“688688”。其在公告中表示，本次發(fā)行的初步詢價(jià)時(shí)間為10月23日，申購時(shí)間為10月29日，繳款日期為11月2日，股票上市日期為本次股票發(fā)行結(jié)束后，公司將盡快申請?jiān)诳苿?chuàng)板上市。

另據(jù)媒體消息，螞蟻集團(tuán)擬在11月6日實(shí)現(xiàn)A+H股同步掛牌。不過，以上僅是預(yù)計(jì)時(shí)間表。

“A+H”分別發(fā)行最高16.7億新股

螞蟻在《首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股意向書》中更新：按照1：1的首發(fā)規(guī)模，螞蟻將分別在A股和H股發(fā)行不超過16.7億股的新股，A+H發(fā)行的新股數(shù)量合計(jì)不超過發(fā)行后（綠鞋前）公司總股本的11%。

根據(jù)A股發(fā)行安排，螞蟻13.4億股戰(zhàn)略配售額度占“綠鞋”前總發(fā)行股數(shù)的80%，占“綠鞋”后總發(fā)行股數(shù)的69.57%。阿里集團(tuán)的全資子公司浙江天貓技術(shù)有限公司將作為戰(zhàn)略投資者參與本次發(fā)行上市的戰(zhàn)略配售，認(rèn)購7.3億股。其他戰(zhàn)略配售對象還包括：戰(zhàn)略配售螞蟻的封閉式基金、保薦機(jī)構(gòu)和符合規(guī)定的長線投資者。

螞蟻此次并未披露更多戰(zhàn)略配售對象名單，但據(jù)市場消息，多個(gè)國內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)投資者均在積極尋求參投螞蟻IPO。

其中，中投公司和中國社?；鹨汛_定參與A股戰(zhàn)略投資；國際機(jī)構(gòu)投資者方面，包括新加坡政府投資公司、新加坡淡馬錫、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球最大的主權(quán)財(cái)富基金。

按照科創(chuàng)板規(guī)定，戰(zhàn)略投資者應(yīng)執(zhí)行不少于12個(gè)月的限售期。螞蟻集團(tuán)的要求更為嚴(yán)格，包括阿里巴巴在內(nèi)的戰(zhàn)略投資者，需承諾本次配售的股票中，50%股份限售期限為12個(gè)月，50%股份限售期間為24個(gè)月。

對于普通投資者來說，螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售安排也考慮到，其戰(zhàn)略配售對象包括5只“一元起投”的公募新發(fā)基金，截至10月8日晚已全部售罄，購買人數(shù)超千萬。

此外，螞蟻集團(tuán)還在初始發(fā)行安排中，留出3.34億股供機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者“打新”。目前外界對其估值在2萬億左右，這意味著，在戰(zhàn)略配售之外，螞蟻集團(tuán)將拿出逾200億元額度供A股市場“打新”。

綜合螞蟻集團(tuán)此次的發(fā)行方案，業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者分析認(rèn)為，一方面，讓普通機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資分享更多“打新”紅利，讓國內(nèi)投資者第一次在家門口分享到如此量級的互聯(lián)網(wǎng)科技公司的上市紅利。

另一方面，提高戰(zhàn)略配送比例，這是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者資金充足、決策審慎、分析能力強(qiáng)，長線投資風(fēng)格突出。隨著螞蟻集團(tuán)在科創(chuàng)板上市，將為科創(chuàng)板引入大量長線資金，有利于大盤穩(wěn)定。

今年最大IPO

螞蟻集團(tuán)上市將有望成為今年最大的IPO，其融資和估值一直也備受外界關(guān)注。

綜合此前多家媒體報(bào)道，螞蟻此前將兩地IPO的融資總額從300億美元提高到350億美元。其中，在港IPO募資175億美元。另據(jù)此前公布數(shù)據(jù)，螞蟻計(jì)劃在A股融資480億元。

至于此次募集的資金，螞蟻表示將投資四大方向，包括助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)升級（占比30%）、加強(qiáng)全球合作并助力全球可持續(xù)發(fā)展（占比10%）、進(jìn)一步支持創(chuàng)新、科技的投入（占比40%）、補(bǔ)充流動資金（占比20%）。

不久前的外灘大會上，螞蟻集團(tuán)CEO胡曉明接受記者采訪時(shí)表示，上市后最重要的事是投入技術(shù)?！懊嫦蛭磥?，螞蟻的技術(shù)戰(zhàn)略不是百米沖刺，而是持續(xù)的馬拉松長跑?！焙鷷悦鞅硎?，上市后，螞蟻將在區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、安全風(fēng)控等領(lǐng)域繼續(xù)加大投入，為長期戰(zhàn)略打好技術(shù)底盤。

與不斷抬升的融資額相對應(yīng)的是，螞蟻的估值也到了新的高位。

不久前，據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，螞蟻集團(tuán)擬將IPO估值目標(biāo)提高至2800億美元。而根據(jù)多家券商研究團(tuán)隊(duì)的分析和估值測算，螞蟻的科技前景被行業(yè)看好，券商對其估值的平均值近2萬億元。

根據(jù)國信證券、中泰證券、招商證券、興業(yè)證券4家券商給出的估值范圍，計(jì)算得出的平均值為1.95萬億。

其中，國信證券通過絕對估值法和相對估值法，給出的估值范圍是1.7萬億至2.5萬億元；招商證券采用了相對估值法，給出的估值范圍是1.3萬億至2.2萬億元；興業(yè)證券給出的估值是約1.7萬億；中泰證券采取相對估值法中的市盈率，估值范圍是約1.9萬億至2.5萬億元；晨星股票研究發(fā)表報(bào)告對螞蟻集團(tuán)的估值為2.45萬億港元（折合2.1萬億人民幣）。

最新業(yè)績：營收增長43%至1182億元

螞蟻IPO在即，公司在招股意向書中也更新了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

螞蟻的收入，主要由數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技服務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他三大業(yè)務(wù)組成。其中，支付寶App月活用戶從今年6月的7.11億增長至9月的7.31億。

營收方面，前三季度達(dá)到1181.91億元，同比增長42.56%，主要來自數(shù)字金融科技平臺收入的增長，其次為數(shù)字支付與商家服務(wù)的增長；實(shí)現(xiàn)毛利潤695.49億元，同比增長74.28%；整體毛利率從去年同期的48.13%增長至58.84%，系得益于公司整體收入增長快于交易成本。

這些數(shù)字意味著，螞蟻在科技和金融雙輪驅(qū)動下，業(yè)務(wù)在持續(xù)釋放增長勢能。

民生證券則指出，隨著金融行業(yè)提質(zhì)增效的需求越來越強(qiáng)，金融和科技結(jié)合的必要性逐步凸顯，2018年全球金融科技市場規(guī)模達(dá)55.3億美元，預(yù)計(jì)到2023年還將達(dá)到204.5億美元，復(fù)合增長率為29.9%。

螞蟻集團(tuán)此次IPO也意義非凡。上交所于8月25日受理IPO申請，到證監(jiān)會通過注冊上市，僅用時(shí)57天。另外，此前中國互聯(lián)網(wǎng)公司的上市首選地通常是美股或港股，A股投資者少有機(jī)會分享互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展紅利。隨著螞蟻集團(tuán)在科創(chuàng)板上市，這一歷史將會改變。螞蟻集團(tuán)也成為了中國互聯(lián)網(wǎng)第一梯隊(duì)中，第一家在A股上市的公司。

關(guān)鍵詞： 螞蟻集團(tuán) IPO