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年內(nèi)A股并購重組規(guī)模達(dá)2.03萬億元 超去年全年

今年以來,證監(jiān)會(huì)持續(xù)深化上市公司并購重組體制機(jī)制改革,令市場活躍度大大攀升。專家認(rèn)為,這不僅為上市公司注入了新生力量,也為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。

2018年,A股并購重組交易規(guī)模增長明顯,據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),截至12月12日,今年以來A股市場已完成3897單并購重組,交易規(guī)模達(dá)到2.03萬億元,交易金額已超去年全年,與2017年1.87萬億元交易規(guī)模比較,增長1600億元。

今年以來至12月12日,證監(jiān)會(huì)并購重組委審核126單并購重組,結(jié)合全市場并購重組數(shù)據(jù)(3897單),這意味著僅有126單需要證監(jiān)會(huì)審核,行政許可比例由2017年的不足10%進(jìn)一步下降至3.2%,市場活躍度大大攀升。

此外,在并購重組委審核的126單并購重組中,113單獲通過,通過率為89.68%,而2017年全年審核173單,161單獲通過,通過率為93.06%。雖然今年通過率略低于2017年全年,但據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理,今年以來并購重組審核經(jīng)歷了起伏,今年4月份至8月份,并購重組委單月審核數(shù)量較低,均低于10單,而自9月份以來,審核數(shù)量和通過率均大幅提高,9月份、10月份、11月份、12月份以來至12日,分別審核10單、19單、19單、11單,通過率分別為70%、84.21%、100%、100%。

自今年9月份以來并購重組審核數(shù)量迅速增長,這與證監(jiān)會(huì)相關(guān)松綁和支持政策措施密切相關(guān)。如推出“小額快速”審核通道、試點(diǎn)定向可轉(zhuǎn)債作為并購重組交易支付工具、增加配套募集資金靈活性、新增并購重組審核分道制“豁免/快速”通道產(chǎn)業(yè)類型、支持同行業(yè)并購重組。此外,放松了對募集配套資金的管制,允許上市公司用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù);同時(shí),對于并購非金融類資產(chǎn)少數(shù)股權(quán)的,取消財(cái)務(wù)指標(biāo)限制。證監(jiān)會(huì)還從四方面簡化了上市公司并購重組預(yù)案披露要求。

近期接受《證券日報(bào)》記者采訪的VC/PE機(jī)構(gòu)以及券商相關(guān)人士表示,“在IPO審核趨嚴(yán)的背景下,將在并購重組端發(fā)力,深挖并布局并購重組市場機(jī)會(huì)。”

來自機(jī)構(gòu)的人士普遍認(rèn)為,監(jiān)管層深化并購重組市場化改革,大幅取消和簡化行政許可,進(jìn)一步壓縮審核時(shí)間,著力提升審核效率,引導(dǎo)并購重組回歸本源,這將持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級。預(yù)計(jì)隨著相關(guān)措施實(shí)施,大力推進(jìn)以產(chǎn)業(yè)整合為重點(diǎn)的市場化并購重組,支持產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整,全力服務(wù)制造強(qiáng)國、軍民融合和國企混合所有制改革等重大戰(zhàn)略,將有效激發(fā)了市場活力。這不僅為上市公司注入了新生力量,也為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。

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