“減稅降費(fèi)”催化行情 券商股持續(xù)“吸金”

近期股市“風(fēng)向標(biāo)”券商股掀起了漲停潮。節(jié)后兩周券商板塊累計(jì)上漲已經(jīng)達(dá)到23%，暴力反彈之余，有券商首席已經(jīng)高呼：旺春行情有望超市場(chǎng)預(yù)期!

22日證券行業(yè)板塊整體上漲9.72%，是近20年以來(lái)的第10次。中信建投、中信證券、光大證券等20余只券商股漲停，板塊內(nèi)個(gè)股全部飄紅。通過(guò)梳理發(fā)現(xiàn)，這種現(xiàn)象可視為重要信號(hào)，因?yàn)樗偸浅霈F(xiàn)在一輪熊市的終點(diǎn)或一輪牛市的起點(diǎn)。

“減稅降費(fèi)”催化行情

行情的催化，部分來(lái)源于中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向券商下發(fā)了《關(guān)于就資本市場(chǎng)減稅降費(fèi)措施征集意見(jiàn)的通知》。

通知中稱(chēng)，為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于減稅降費(fèi)的工作部署，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)市場(chǎng)主體活力，持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局，現(xiàn)就資本市場(chǎng)減稅降費(fèi)措施向各證券公司征集意見(jiàn)。

對(duì)于中證協(xié)下發(fā)的通知，國(guó)金證券認(rèn)為，監(jiān)管層文件里提到的“減稅降費(fèi)”，主要還是針對(duì)一級(jí)市場(chǎng)交易中的“稅費(fèi)、交易費(fèi)”等，比如上市公司IPO發(fā)行費(fèi)率、增減持等環(huán)節(jié)的稅率，增發(fā)融資等產(chǎn)生的稅費(fèi)，另外亦指對(duì)于資本市場(chǎng)行政事業(yè)性收費(fèi)。按照監(jiān)管層指導(dǎo)的方向，上述稅費(fèi)后續(xù)或存在下降或取消的可能。

券商板塊最近一次大漲要追溯到2018年的10月22日，當(dāng)日兩市成交量超過(guò)4200億元。

券商股持續(xù)“吸金”

敏感的投資者不能錯(cuò)過(guò)近期一則阿里入股中金公司的消息，看好券商股的各路資金，除了馬云外，還包括北向資金、游資等都已經(jīng)在積極布局!

春節(jié)以來(lái)，北向資金在券商板塊呈現(xiàn)顯著的加倉(cāng)趨勢(shì)。具體來(lái)看，A股市場(chǎng)上，38只券商股中，北向資金對(duì)29只個(gè)股實(shí)施了加倉(cāng)。

從增持?jǐn)?shù)量上的變化來(lái)看，目標(biāo)集中在多家行業(yè)龍頭公司。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，中信證券、華泰證券今年以來(lái)分別獲滬深股通加倉(cāng)4238.36萬(wàn)股和1830.67萬(wàn)股，加倉(cāng)幅度達(dá)到17.40%和20.17%。

此外，海通證券、申萬(wàn)宏源、興業(yè)證券等多只券商股自2月11日起均獲北向資金加倉(cāng)15%以上。

另一方面，以游資為代表的短線(xiàn)資金則主要圍繞小市值個(gè)股進(jìn)行逐利。從周五盤(pán)后公布的龍虎榜來(lái)看，第一創(chuàng)業(yè)、華林證券、國(guó)海證券等多只券商次新股均上榜。

現(xiàn)在上車(chē)晚了么?

近期以來(lái)，券商股的大漲，撩動(dòng)著市場(chǎng)敏銳的神經(jīng)。是眼看著券商股絕塵而去，還是抓緊上車(chē)享受“牛市”?大多數(shù)投資者都有此焦慮。

記者發(fā)現(xiàn)，近期開(kāi)始有部分機(jī)構(gòu)對(duì)后市的預(yù)判轉(zhuǎn)向更為積極。

最先喊出“牛市起點(diǎn)”的中信建投，又發(fā)了一篇研報(bào)，直言下半年看高至3500點(diǎn)。中信建投表示，資本市場(chǎng)的兩個(gè)核心矛盾點(diǎn)：對(duì)內(nèi)去杠桿和對(duì)外貿(mào)易爭(zhēng)端兩方面都在逐步改善，都能支持股市走牛。牛市會(huì)有4個(gè)階段逐步發(fā)展，四五月份可能突破3000點(diǎn)，下半年達(dá)到3000點(diǎn)至3500點(diǎn)。

不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)觀(guān)點(diǎn)相對(duì)謹(jǐn)慎，國(guó)泰君安策略研究團(tuán)隊(duì)李少君表示，當(dāng)前行情并非基本面原因，而是風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升帶動(dòng)的交易躁動(dòng)，高估值品種受益風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的邊際效果更強(qiáng)。

他認(rèn)為，在整體內(nèi)外部環(huán)境溫和、外資入場(chǎng)、內(nèi)資躁動(dòng)的背景下，更需要把握趨勢(shì)的方向，注重結(jié)構(gòu)性的配置。從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)偏好彈性與防御性需兩手抓。

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