今日?qǐng)?bào)丨萬(wàn)家基金：三因素致市場(chǎng)回調(diào)，未來(lái)看好電力、建筑等盈利趨勢(shì)有確定性的板塊

【資料圖】

7月11日,三大股指全面回調(diào),萬(wàn)家基金認(rèn)為,市場(chǎng)波動(dòng)主要受幾個(gè)因素影響:

一是6月CPI同比漲幅擴(kuò)大,制約貨幣政策的寬松空間,糧價(jià)、豬價(jià)仍有上行風(fēng)險(xiǎn),沖擊市場(chǎng)情緒;

二是本周國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布中國(guó)二季度GDP以及6月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社零等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),疊加本周五將有1000億元MLF到期,MLF利率走勢(shì)成為關(guān)注焦點(diǎn)。當(dāng)前諸多不確定性尚未完全落地,市場(chǎng)觀望情緒較重;

三是北向資金轉(zhuǎn)為凈流出,全天凈賣出10.68億元北向資金;

對(duì)于后市如何演繹,萬(wàn)家基金認(rèn)為,未來(lái)三個(gè)月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段,指數(shù)大概率呈現(xiàn)震蕩格局。在這種市場(chǎng)態(tài)勢(shì)之下,把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)尤為重要。目前A股以中游制造為代表,反彈幅度已經(jīng)相對(duì)較高,進(jìn)一步大幅上行的難度可能較大。行業(yè)配置上,二三季度盈利趨勢(shì)較有確定性的軍工、電力、建筑、消費(fèi)、農(nóng)業(yè)、煤炭等板塊值得關(guān)注。

以電力為例,7月以來(lái),煤炭保供政策繼續(xù)發(fā)力,通過(guò)補(bǔ)簽長(zhǎng)協(xié)等措施,保障電力行業(yè)的煤炭供應(yīng),與此同時(shí)補(bǔ)簽價(jià)格相較于現(xiàn)貨價(jià)格和進(jìn)口煤價(jià)格明顯偏低,有利于整個(gè)行業(yè)盈利預(yù)期的改善

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