化工行業(yè)周報：氨基酸、粕類價格持續(xù)上行

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本周行情：本周市場綜合指數(shù)整體下行，上證綜指報收3131.95，本周下跌1.80%，深證指數(shù)本周下跌3.24%，A 股指數(shù)下跌1.79%；其中化工板塊下跌2.90%。

化工公司行情：本周漲幅前五的股票為：*ST 榕泰（13.60%）、永悅科技（13.29%）、美農(nóng)生物（11.25%）、阿科力（10.69%）、松井股份（9.73%）。本周跌幅前五的股票為：昊華科技（-14.23%）、中?？萍迹?10.54%）、鼎際得（-10.45%）、利安隆（-9.80%）、鹿山新材（-9.49%）。

化工品行情：本周化工品漲幅前五分別為：二氯丙烷山東、硫酸、氯乙酸、醋酸、醋酐；本周化工品跌幅前五分別為：乙腈、丁酮華東、苯酐萘法、混合C5 華東、三氯甲烷。本周重點關(guān)注化工品中，聚合MDI、TDI、賴氨酸、蛋氨酸、纈氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有較大漲幅，其中MDI 主要系供應(yīng)端工廠檢修低負荷運行，供應(yīng)偏緊疊加原料端純苯價格持續(xù)大幅上行導(dǎo)致價格上漲；TDI 由于多工廠檢修供應(yīng)趨緊下滑導(dǎo)致價格上漲；賴氨酸、蛋氨酸、纈氨酸、色氨酸隨原料玉米價格上漲而上漲；豆粕、菜粕、棉粕呈集體上漲態(tài)勢，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供應(yīng)緊張且生豬養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇需求端向好。LiPF6、碳酸鋰、維生素B5 均有較大跌幅，其中對碳酸鋰來說，近期鹽湖端供應(yīng)充足，鋰輝石及鋰云母價格有所下滑，成本面支撐轉(zhuǎn)弱，且碳酸鋰開工穩(wěn)中提升，供應(yīng)充足，但目前下游需求寡淡，多因素影響導(dǎo)致碳酸鋰價格下降；LiPF6 原料端螢石價格弱穩(wěn)，碳酸鋰市場價持續(xù)走跌同時下游電解液企業(yè)對LiPF6 需求偏弱，導(dǎo)致LiPF6 價格下跌。

投資建議：1）關(guān)注高端光學(xué)材料國產(chǎn)替代：我國已經(jīng)成為消費電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費大國，但是其中部分零件仍未實現(xiàn)完全自主生產(chǎn)，因此重點關(guān)注需要國產(chǎn)替代的產(chǎn)品，包括OCA 光學(xué)膠、光學(xué)膜、光學(xué)基膜、高端樹脂等，建議關(guān)注OCA 光學(xué)膠領(lǐng)先企業(yè)斯迪克、擁有領(lǐng)先的光學(xué)基膜、高頻高速樹脂的東材科技、PI 材料領(lǐng)先企業(yè)瑞華泰；同時建議關(guān)注率先推進芳綸隔膜涂覆的泰和新材。2）關(guān)注動物營養(yǎng)品行業(yè)：在豆粕減量行動方案的不斷推進、飼養(yǎng)行業(yè)弱勢運行地情況下，飼養(yǎng)原料或?qū)?yōu)先考慮性價比，其中雜粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同時，疊加對于國外大豆減量的預(yù)期，大豆和豆粕價格有所回升，進一步推動氨基酸需求增長，建議關(guān)注蘇氨酸、賴氨酸龍頭梅花生物。3）關(guān)注化工行業(yè)龍頭白馬：隨著天然氣價格回落至歷史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一體化高程度化工企業(yè)；同時，多產(chǎn)品隨下游終端需求恢復(fù)有望提振需求，建議關(guān)注輕烴一體化龍頭衛(wèi)星化學(xué)、化工行業(yè)龍頭萬華化學(xué)。

風(fēng)險提示：需求增長不及預(yù)期風(fēng)險；競爭加劇風(fēng)險；原油價格波動風(fēng)險

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