焦點(diǎn)精選！幫別人寫招股書的榮大科技，自己的上市之路怎么走？

“最牛打印店”“最會寫招股書的公司”“最懂證監(jiān)會的公司”，被貼著這些標(biāo)簽的榮大科技，自己的IPO之路卻并不順利。

根據(jù)7月14日證監(jiān)會披露的滬市主板申請企業(yè)情況，榮大科技已經(jīng)主動撤回IPO材料。早在2020年底，榮大科技就開始接受上市輔導(dǎo)，2021年7月，遞交了招股說明書。

2020年12月，貝殼財經(jīng)記者曾探訪榮大科技總部并了解到，榮大科技當(dāng)時已經(jīng)剝離旗下的酒店業(yè)務(wù)，并將酒店外包給酒店品牌運(yùn)營方“秋果”運(yùn)營，不過如果是榮大快印的客戶，直接在該酒店訂房也可以享受8.8折優(yōu)惠。

(資料圖)

根據(jù)證監(jiān)會的反饋意見，要求榮大科技補(bǔ)充披露客戶使用金燦酒店時具體如何結(jié)算，發(fā)行人客戶在該酒店訂房可以享受8.8折優(yōu)惠的說法是否成立，北京榮金酒店管理有限公司（以下簡稱：榮金酒店）將酒店業(yè)務(wù)承包給北京秋果酒店管理有限公司，相關(guān)經(jīng)營收益去向，是否實(shí)質(zhì)上消除了同業(yè)競爭等問題。

此外，證監(jiān)會對榮大科技的規(guī)范性、線下咨詢服務(wù)、為客戶代寫申報文件是否具備相應(yīng)資質(zhì)、相關(guān)業(yè)務(wù)是否合法等問題均被提及。

打印店轉(zhuǎn)型成咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)榮大科技折戟IPO

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部披露的滬深兩市首次公開發(fā)行股票企業(yè)情況顯示，榮大科技的IPO申請審核狀態(tài)為“已反饋”，并且已經(jīng)參加抽簽檢查或現(xiàn)場檢查，不過證監(jiān)會已經(jīng)收到榮大科技撤回IPO的申請。

這家見證了諸多上市公司IPO之路的“快印店”，自己布局幾年的IPO之路，卻失敗了。

離北京金融街不到三公里的西直門南小街，一家金燦酒店的3至5樓，便是榮大科技的總部。2000年，周正榮、韓起磊合伙成立北京榮大偉業(yè)商貿(mào)有限公司（以下簡稱榮大偉業(yè)），注冊地址位于西直門金燦酒店的413房間，經(jīng)營范圍包括電腦圖文設(shè)計、企業(yè)形象策劃、打字、復(fù)印服務(wù)等，這也是榮大快印的前身。

2014年，周正榮、韓起磊成立榮大有限，此后經(jīng)過8次增資，在2020年11月股份改制成為榮大科技股份有限公司（即榮大科技）。2020年底，榮大科技開始接受上市輔導(dǎo)，2021年7月，榮大科技遞交了招股說明書。

“基本都去榮大熬過夜”“沒有見過凌晨4點(diǎn)的華爾街，也見過凌晨4點(diǎn)的榮大”，創(chuàng)業(yè)20多年，在證券行業(yè)頗有名氣的榮大科技業(yè)務(wù)情況如何？

根據(jù)榮大科技招股說明書，2018年至2020年度，榮大科技的印務(wù)服務(wù)收入占比分別為45.81%、26.97%、18.64%。其中，印務(wù)服務(wù)的規(guī)模處于下降狀態(tài)。榮大科技解釋稱公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比不斷提升，“已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)印刷服務(wù)企業(yè)到專業(yè)的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，從勞動密集型企業(yè)向智力密集型企業(yè)的轉(zhuǎn)型，未來將繼續(xù)朝著技術(shù)密集型企業(yè)的目標(biāo)持續(xù)努力?！?/p>

值得注意的是，在2018年至2020年的3年里，有超5300家上市公司及擬上市公司、新三板公司、發(fā)行債券企業(yè)采購過榮大科技的投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)及智慧投行軟件業(yè)務(wù)，“隨著國內(nèi)證券市場改革的不斷推進(jìn)，投行相關(guān)業(yè)務(wù)的市場需求逐年增加，營收能力不斷增強(qiáng)?！?/p>

隨著投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)業(yè)務(wù)的不斷增長，榮大科技傳統(tǒng)的印務(wù)服務(wù)大多變身為新業(yè)務(wù)延續(xù)。

據(jù)了解，榮大科技“投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)”中，囊括申報文件制作及咨詢、底稿整理咨詢、數(shù)據(jù)核對咨詢等業(yè)務(wù)，2020年度該業(yè)務(wù)占總收入比重已經(jīng)達(dá)到了72.34%，其中的申報文件制作與咨詢、底稿整理咨詢，占總收入比重均超過25%。

三年里服務(wù)A股IPO企業(yè)超九成榮大科技被問合法合規(guī)及行業(yè)壟斷問題

記者注意到，雖然面對的投行相關(guān)業(yè)務(wù)支持與服務(wù)的需求很多，但榮大科技實(shí)際主要服務(wù)內(nèi)容為IPO服務(wù)。根據(jù)榮大科技招股書，在2020年度申報的950家擬IPO企業(yè)中，榮大科技向其中的932家企業(yè)提供了IPO申報文件制作及咨詢服務(wù)，市場占有率超過98%。

2018年至2020年間，A股市場新增上市公司704家，與榮大科技合作關(guān)系的有692家，占比同樣高達(dá)98.3%。

換句話說，每新增10家企業(yè)上市，至少有9家是榮大科技在幫忙寫招股說明書。

在客戶成功IPO之后，榮大科技還會繼續(xù)提供其他信息披露服務(wù)。貝殼財經(jīng)記者在榮大科技官網(wǎng)看到，榮大科技目前的綜合性信息披露服務(wù)，包括臨時公告咨詢、定期報告咨詢、現(xiàn)場核查輔導(dǎo)、監(jiān)管資訊、政策變動解讀等內(nèi)容。

其中，榮大科技信息披露服務(wù)發(fā)展成就中還提到“覆蓋滬深兩市近百家上市公司”“復(fù)核和編制公告文件達(dá)數(shù)萬份”“問題回復(fù)、信披提示和建議十余萬個”。

伴隨投行相關(guān)業(yè)務(wù)的市場需求逐年增加，榮大科技的利潤也不斷增長。數(shù)據(jù)顯示，榮大科技2018年至2020年度的營業(yè)收入分別為1.1億元、1.8億元、3.35億元；歸屬于母公司所有者凈利潤分別為2319.33萬元、3742.52萬元、1.14億元。

然而，此次折戟IPO的背后，榮大科技是以何等身份從事培訓(xùn)工作，是否具備相應(yīng)資質(zhì)，咨詢業(yè)務(wù)權(quán)威性的來源等情況遭遇證監(jiān)會的“靈魂提問”。證監(jiān)會還要求榮大科技補(bǔ)充，是否存在監(jiān)管部門未公開而由發(fā)行人獨(dú)自掌握的文件格式要求、監(jiān)管要求。榮大科技業(yè)務(wù)線員工出差去客戶現(xiàn)場辦公，深入客戶現(xiàn)場提供面對面的線下咨詢服務(wù)，提供服務(wù)的方式，是否代替客戶進(jìn)行盡職調(diào)查，是否具備相應(yīng)資質(zhì)，相關(guān)業(yè)務(wù)的合法性，也同樣被證監(jiān)會“拷問”。

此外，基于公司較高的市場占有率，榮大科技的“壟斷”問題也被證監(jiān)會關(guān)注：證監(jiān)會要求榮大科技補(bǔ)充披露，取得較高市場占有率的原因，是否在細(xì)分市場構(gòu)成《反壟斷法》規(guī)定的具有市場支配地位，是否存在《反壟斷法》規(guī)定的濫用市場支配地位的行為，是否存在壟斷高價、壟斷低價等行為。

曾經(jīng)“打印、洗浴、住宿一條龍”被拷問剝離酒店業(yè)務(wù)是否合規(guī)？

2000年，一家名為北京榮大偉業(yè)商貿(mào)有限公司的企業(yè)在北京成立，注冊地址位于西直門金燦酒店的413房間，經(jīng)營范圍包括電腦圖文設(shè)計、企業(yè)形象策劃、打字、復(fù)印服務(wù)等，這就是榮大快印的前身。此后榮大科技的業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2008年，上海榮大成立；2011年，深圳榮大成立。

貝殼財經(jīng)此前報道，當(dāng)時的榮大除了主要服務(wù)券商外，也已經(jīng)開始服務(wù)不少上市公司。2010年，上市公司東方國信就與榮大偉業(yè)有了交集。根據(jù)上市公司飛利信發(fā)布的2011年年度報告，公司的上市發(fā)行過程中就與榮大偉業(yè)有合作，報告期末對于榮大偉業(yè)的單項計提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款為10.3萬元。

此次證監(jiān)會的審核意見中也提及上述內(nèi)容，要求榮大科技補(bǔ)充披露，不以榮大偉業(yè)為發(fā)行上市主體而以設(shè)立新公司并進(jìn)行業(yè)務(wù)重組的原因，據(jù)飛利信2011年年報，其對榮大偉業(yè)單項計提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款為10.3萬元，結(jié)合發(fā)行人采取的以預(yù)收款為主的收款方式，是否通過轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、注銷公司的方式逃廢債務(wù)。

值得一提的是，榮大科技曾經(jīng)的“住宿、洗浴、打印一條龍”模式也被證監(jiān)會問及。

此前貝殼財經(jīng)報道，2014年，周正榮與韓起磊共同成立了新的公司“榮金酒店管理有限公司”。當(dāng)時榮大科技租下金燦酒店的三至五層，榮金酒店就租下金燦酒店的6-8層，也開始了酒店經(jīng)營。榮金酒店的成立，也是榮大在很長一段時間能夠提供住宿、洗浴、快印“一條龍”服務(wù)的保障。

“榮大集團(tuán)”的微信公眾號，曾在2018年12月發(fā)布《榮大集團(tuán)金燦酒店重裝開業(yè)啦》的宣傳文章。今年4月，該微信公眾號還發(fā)文推廣“榮大集團(tuán)金燦酒店史上最低價”，原價688元一晚的房間活動價僅300元。2020年12月1日，一位榮大的工作人員告訴記者，金燦酒店已不屬于榮大管理，外包給酒店品牌運(yùn)營方“秋果”運(yùn)營，“需要直接在網(wǎng)上訂酒店就可以”。

當(dāng)時記者在某旅行服務(wù)平臺上看到，該酒店的房間價格在400元左右，評分不算很高，在評論中，也有人表示“就是為了榮大才住這的”“主要是在榮大樓上，做材料特別方便”等。金燦酒店的一位工作人員告訴記者，如果是榮大快印的客戶，直接在該酒店訂房也可以享受8.8折優(yōu)惠。

根據(jù)榮大科技的招股書，剝離酒店業(yè)務(wù)后，榮大科技依然會向榮金酒店采購客房服務(wù)。對比榮大科技的采購價格和榮金酒店對外銷售價格看，在2020年的折扣率為88.53%。

在證監(jiān)會的反饋意見中，對榮大科技此前的業(yè)務(wù)模式也提出疑問，要求榮大科技補(bǔ)充披露，榮大科技提供“住宿洗浴快印”一條龍服務(wù)是否屬實(shí)，客戶使用金燦酒店時具體如何結(jié)算，發(fā)行人客戶在該酒店訂房可以享受8.8折優(yōu)惠的說法是否成立，榮金酒店將酒店業(yè)務(wù)承包給北京秋果酒店管理有限公司，相關(guān)經(jīng)營收益去向，是否實(shí)質(zhì)上消除了同業(yè)競爭。

關(guān)鍵詞： 榮大科技