全球視訊！價(jià)格暴漲30%！硅片雙雄率先提價(jià)，雙良節(jié)能入局豪攬486億訂單

又漲價(jià)了，硅片賽道的賺錢效應(yīng)“艷煞旁人”。

(資料圖)

7月27日晚，PV infoLink披露了最新一期的光伏供應(yīng)鏈價(jià)格數(shù)據(jù)，相對(duì)于上一周，166mm、182mm和210mm單晶硅片全部漲價(jià)，漲幅均超過4%。

就在此前一天，即7月26日，隆基綠能（601012.SH）官宣了最新的硅片價(jià)格，不同尺寸的硅片價(jià)格上漲0.24元/片至0.25元/片，漲幅約4%；7月21日，TCL中環(huán)（002129.SZ）官宣對(duì)全系列硅片調(diào)價(jià)，N型硅片中漲幅最高的是150mm的166系列，高達(dá)4.031%。

7月28日，隆基綠能相關(guān)人士在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，調(diào)價(jià)是因?yàn)楣杵髽I(yè)作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中游，“它的價(jià)格隨上游，就是原材料價(jià)格的漲跌，然后隨行就市?！?/p>

下游對(duì)于硅片的需求非常旺盛，不僅僅是行業(yè)“雙雄”隆基綠能、TCL中環(huán)的訂單滿滿，即使是“新玩家”雙良節(jié)能（600481.SH）的訂單也“簽到手軟”，上半年業(yè)績?cè)鲩L驚人。

大尺寸硅片首次“破10”

2022年1月初，210mm/160μm單晶硅片的均價(jià)一度跌至7.70元/片，此后硅片迎來了一輪“波瀾壯闊”的漲價(jià)潮。

PV infoLink的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，210mm/160μm單晶硅片（G12）的均價(jià)為10.01元/片，較上一周上漲了0.44元，漲幅達(dá)到4.6%，這是PV infoLink的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)中G12單晶硅片首次“破10”，去年最高的時(shí)候僅僅上漲到9.10元/片。

和年初相比，目前210mm/160μm單晶硅片的價(jià)格漲幅已經(jīng)達(dá)到了30%。

與此同時(shí)，PV infoLink的最新數(shù)據(jù)顯示，166mm/160μm單晶硅片（M6）的均價(jià)為6.31元/片，較上一周上漲了0.26元，漲幅達(dá)到4.3%；182mm/160μm單晶硅片（M10）的均價(jià)為7.58元/片，較上一周上漲了0.30元，漲幅達(dá)到4.1%。

實(shí)際上，硅片價(jià)格的持續(xù)上漲動(dòng)力來自更上游的硅料價(jià)格上漲。

7月27日，硅業(yè)分會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在28.8-31.0萬元/噸，成交均價(jià)為29.76萬元/噸，環(huán)比持穩(wěn)；單晶致密料價(jià)格區(qū)間在28.6-30.8萬元/噸，成交均價(jià)維持在29.55萬元/噸不變。

“本周硅料價(jià)格沒有漲價(jià)，不是因?yàn)楣┬桕P(guān)系發(fā)生了變化，而是因?yàn)槭袌鰶]有成交價(jià)。”某券商電新行業(yè)分析師告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，今年7月份的硅料產(chǎn)量出現(xiàn)了年內(nèi)首次下降，因此，供不應(yīng)求的程度“只會(huì)增加，不會(huì)減少，硅料價(jià)格還會(huì)上漲”。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2022年7月，國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為5.85萬噸，環(huán)比減少5%，前四大企業(yè)產(chǎn)量共計(jì)4.87萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)量的83.2%。7月份減量主要來自新疆協(xié)鑫、新疆大全、東方希望、天宏瑞科、聚光硅業(yè)、洛陽中硅等，共計(jì)6772噸，環(huán)比有增量的企業(yè)包括永祥股份、包頭新特、亞洲硅業(yè)等擴(kuò)產(chǎn)釋放量，共計(jì)3670噸。

不過，時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，PV infoLink的最新數(shù)據(jù)顯示，多晶硅致密料的均價(jià)為294元/公斤(即29.4萬元/噸)，每公斤較上一周上漲2元，同比增長0.7%。自2020年初以來，硅料價(jià)格從2020年初的73元/公斤上漲至目前的294元/公斤，累計(jì)漲幅達(dá)303%。

受到硅料上漲影響，隆基綠能、TCL中環(huán)等硅片龍頭企業(yè)先后紛紛上調(diào)價(jià)格。

隆基綠能7月26日上調(diào)P型單晶硅片價(jià)格，這已是該公司今年以來第8次對(duì)硅片進(jìn)行提價(jià)。在此前幾天，即7月21日，同樣是硅片龍頭企業(yè)的TCL中環(huán)也上調(diào)了硅片價(jià)格。

圖片來源：隆基綠能官網(wǎng)截圖

東亞前海證券高端制造首席分析師李子卓認(rèn)為，綜合來看，國內(nèi)光伏行業(yè)快速發(fā)展疊加海外光伏市場需求旺盛，帶動(dòng)硅片需求、供給同步快速增長。“目前硅片價(jià)格處于上行通道中，疊加多晶硅價(jià)格高位對(duì)硅片價(jià)格上行起到支撐作用，未來硅片行業(yè)有望迎來景氣向好?！?/p>

行業(yè)競爭格局重新洗牌

近年來，光伏行業(yè)快速發(fā)展帶動(dòng)硅片產(chǎn)能、產(chǎn)量快速增長。

根據(jù)北極星太陽能光伏網(wǎng)數(shù)據(jù)，產(chǎn)能方面，2019-2021年，國內(nèi)的硅片產(chǎn)能從173.7GW增長到407.2GW，年均復(fù)合增長率為53.1%，其中2021年同比增長69.7%。產(chǎn)量方面，2019-2021年，國內(nèi)的硅片產(chǎn)量從134.7GW增長到226.6GW，年均復(fù)合增長率為29.7%。

2022年上半年，國內(nèi)的硅片產(chǎn)量為152.8GW，同比增長45.5%。

在行業(yè)爆發(fā)性增長的背景下，硅片制造商們?cè)诮衲晟习肽曩嵉谩芭铦M缽滿”。其中，TCL中環(huán)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28.5億元至30.5億元，同比增長92.57%至106.08%；上機(jī)數(shù)控（603185.SH）預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.6億元至16.6億元，同比增長83.65%至95.42%。

“過去硅片的龍頭就是隆基和中環(huán)，然后第二梯隊(duì)有上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通等幾家企業(yè)，由于晶澳科技的硅片主要自用比較多，所以，我們一般不把它單獨(dú)看成是硅片制造商。”上述某券商電新行業(yè)分析師告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，隨著雙良節(jié)能的介入，硅片“雙龍頭”的地位明顯受到了挑戰(zhàn)，行業(yè)競爭格局已經(jīng)重新洗牌，“我們現(xiàn)在戲稱是硅片的‘戰(zhàn)國時(shí)代’，新進(jìn)入者正迅速搶占龍頭的市場份額。”

上述隆基綠能相關(guān)人士坦言，他們并不認(rèn)為“新玩家”會(huì)搶占原有企業(yè)的份額，“主要看下游的需求，或者說全行業(yè)的新增裝機(jī)容量。而且，一個(gè)市場火熱的時(shí)候，必然會(huì)有很多企業(yè)進(jìn)來，但目前隆基的硅片市場份額很穩(wěn)定，沒有受到影響?！?/p>

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，雙良節(jié)能——這家以節(jié)能節(jié)水起家的上市公司自2021年初開始切入到硅片領(lǐng)域，并且獲得了快速發(fā)展與巨額訂單。

7月23日，雙良節(jié)能公告稱，公司的全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司（以下簡稱“雙良包頭公司”）與正泰新能科技有限公司、杭州錚泰進(jìn)出口貿(mào)易有限公司、鹽城正泰新能源科技有限公司、鹽城正泰太陽能科技有限公司和海寧正泰太陽能科技有限公司簽訂了《合作框架協(xié)議》，約定2022年至2024年期間，上述5家公司預(yù)計(jì)向雙良包頭公司采購單晶硅片總計(jì)9.5億片，預(yù)計(jì)銷售金額總計(jì)為90.92億元（含稅）。

圖片來源：雙良節(jié)能公告截圖

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，自今年以來，雙良節(jié)能和通威股份（600438.SH）、天合光能（688599.SH）、東方日升（300118.SZ）、安徽華晟、正泰等頭部光伏企業(yè)合計(jì)簽訂了約485.98億元的單晶硅銷售訂單，對(duì)未來業(yè)績形成了充分保障。

巨額訂單也帶來了業(yè)績的增長，雙良節(jié)能今年7月初披露的上半年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤為3.2億元至3.9億元，同比增長212%-281%，原因之一就是“公司在包頭的單晶硅項(xiàng)目快速推進(jìn)、投產(chǎn)順利，光伏硅片產(chǎn)品受到客戶普遍認(rèn)可，開始為公司收入和利潤的增長作出貢獻(xiàn)”。

雙良節(jié)能披露的信息顯示，目前包頭單晶一廠已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能約為8GW，滿產(chǎn)滿銷；單晶二廠部分產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，通過建設(shè)提速和技術(shù)升級(jí)，公司將力爭2022年具備50GW左右產(chǎn)能的投產(chǎn)條件。

中航證券研報(bào)認(rèn)為，雙良節(jié)能此前的產(chǎn)能規(guī)劃是2022年盡快實(shí)現(xiàn)20GW+的年產(chǎn)能，2023年盡快實(shí)現(xiàn)共計(jì)40GW+的年產(chǎn)能。“此次產(chǎn)能加速落地或表明公司大尺寸單晶硅銷售處于供不應(yīng)求狀態(tài)，若年內(nèi)實(shí)現(xiàn)50GW投產(chǎn)，將進(jìn)一步提高公司單晶硅業(yè)務(wù)的接單能力、發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢、加快后續(xù)年度的產(chǎn)量釋放節(jié)奏?！?/p>

跨界能否成功尚是疑問

近年來，硅片產(chǎn)業(yè)的賺錢效應(yīng)吸引著眾多“門外漢”到賽道中“淘金”。

例如，輸變電線路鐵塔制造商風(fēng)范股份（601700.SH）7月25日晚宣布，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式收購蘇州晶櫻光電科技股份有限公司(以下簡稱“晶櫻光電”)100%股權(quán)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，風(fēng)范股份身處特高壓行業(yè)，而晶櫻光電是一家光伏企業(yè)，主要生產(chǎn)單晶硅片等，本次重組是一次明顯的跨界并購。

風(fēng)范股份對(duì)本次重組寄予厚望，利好消息也刺激風(fēng)范股份的二級(jí)市場股價(jià)，7月26-28日，該股連續(xù)三天“一字板”漲停。7月29日，風(fēng)范股份打開漲停板。

圖片來源：證券交易軟件截圖

對(duì)于股價(jià)異動(dòng)，7月28日晚，風(fēng)范股份發(fā)布公告稱，“公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息?！?/p>

7月29日，風(fēng)范股份董秘孫連鍵在回復(fù)時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，公司此次并購光伏硅片制造企業(yè)，旨在突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)瓶頸，進(jìn)入新能源光伏領(lǐng)域，形成“輸電+光伏”的產(chǎn)業(yè)格局，尋求多元化發(fā)展和新的利潤增長點(diǎn)。

“雖然目前風(fēng)范股份的主營業(yè)務(wù)聚焦在各類電壓等級(jí)鐵塔制造領(lǐng)域，并沒有光伏相關(guān)的專業(yè)技術(shù)人員，也沒有就光伏技術(shù)形成相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。但公司對(duì)于光伏行業(yè)高度重視，公司主要高管與相關(guān)部門同事，始終對(duì)光伏行業(yè)政策方針以及相關(guān)技術(shù)發(fā)展趨勢高度重視，公司團(tuán)隊(duì)通過多種途徑與形式，在不斷加強(qiáng)對(duì)光伏行業(yè)的認(rèn)知與理解。”孫連建告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)。

對(duì)于并購之后的業(yè)務(wù)整合，孫連鍵表示，公司將通過保持晶櫻光電核心團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)層面的自主性和靈活性，把握和指導(dǎo)其經(jīng)營計(jì)劃和發(fā)展方向，加強(qiáng)與管理層的溝通、融合，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控與日常交流，同時(shí)調(diào)動(dòng)資源全力支持晶櫻光電的客戶開發(fā)及業(yè)務(wù)拓展等方式，力爭最大程度地實(shí)現(xiàn)雙方在企業(yè)文化、團(tuán)隊(duì)管理等各方面的高效整合。

而在風(fēng)范股份跨界并購“殺入”硅片賽道之前，玩具制造商沐邦高科（603398.SH）已經(jīng)通過跨界并購先行試水。

今年5月中旬，沐邦高科宣布完成了對(duì)內(nèi)蒙古豪安能源科技有限公司（以下簡稱“豪安能源”）100%股權(quán)的收購。資料顯示，豪安能源成立于2019年，主營業(yè)務(wù)為光伏硅片研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為太陽能單晶硅片、硅棒等。

7月21日，沐邦高科發(fā)布公告稱，公司與廣西梧州市人民政府簽訂《10GW TOPCON光伏電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資合同書》，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資額52億元。值得注意的是，沐邦高科在合同書中表示，“公司光伏板塊主營業(yè)務(wù)為單晶硅棒及硅片的研發(fā)生產(chǎn)及銷售，但公司未從事過光伏電池業(yè)務(wù)，沒有TOPCON光伏電池生產(chǎn)技術(shù)儲(chǔ)備，相關(guān)人才團(tuán)隊(duì)正在籌建中?！?/p>

7月29日，沐邦高科相關(guān)人士在回復(fù)時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，公司本次簽訂TOPCON電池投資合同符合公司繼續(xù)深入布局光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，通過深耕光伏業(yè)務(wù)，促進(jìn)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

“在光伏火熱的過程中，肯定會(huì)吸引相關(guān)的資本進(jìn)入，但是，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效是一個(gè)主旋律，并不是進(jìn)來就能賺錢的。”上述隆基綠能相關(guān)人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，在光伏長期的競爭中，一方面需要在非硅成本、晶硅成本等多方面進(jìn)行成本控制，“另一方面就是需要不斷地提升技術(shù)，比如薄片化、轉(zhuǎn)化率、良品率等方面，這些都會(huì)影響企業(yè)的收益。所以說，一家光伏企業(yè)有足夠的科技技術(shù)儲(chǔ)備，在未來的競爭中才會(huì)更有優(yōu)勢?！?/p>

由此可見，雖然諸多“門外漢”開始進(jìn)入硅片賽道，但是能否如期盈利尚是疑問。時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，切入到光伏產(chǎn)業(yè)之后，雙良節(jié)能的資產(chǎn)負(fù)債率增長很快。

Wind數(shù)據(jù)顯示，雙良節(jié)能2020年資產(chǎn)負(fù)債率為46.16%，到了2021年就突增至72.66%。截至2022年3月31日，雙良節(jié)能的資產(chǎn)負(fù)債率增至74.86%。

2019-2021年，雙良節(jié)能的短期借款分別是3.70億元、3.81億元和12.08億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用分別是809.66萬元、1310.02萬元和4485.92萬元。2022年一季度末，雙良節(jié)能的短期借款增至14.22億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為1943.67萬元。

截至7月20日，雙良節(jié)能為子公司提供擔(dān)保的余額為51.02億元，占公司最近一期（2021年）經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的207.55%。

7月28-29日，時(shí)代財(cái)經(jīng)給雙良節(jié)能董秘王磊發(fā)去了采訪郵件并致電雙良節(jié)能證券部，但是截至發(fā)稿時(shí)尚未得到回復(fù)。

在上述某券商電新行業(yè)分析師看來，今年三季度末或?qū)⒂瓉砉枇袭a(chǎn)能釋放，“至少硅片價(jià)格在今年9月份將迎來一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前持續(xù)上漲的趨勢，但價(jià)格或會(huì)呈現(xiàn)出整體走平或高位震蕩的狀態(tài)，很難出現(xiàn)大幅下跌的情況。至少要到今年四季度末，多晶硅價(jià)格才有望回落。”

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