穆迪將新城展望調(diào)整至負(fù)面 預(yù)計(jì)后者今年銷售同比萎縮超兩成至1850億

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)2月23日訊：據(jù)悉，2月22日，穆迪將新城發(fā)展控股有限公司、新城控股集團(tuán)股份有限公司及新城環(huán)球有限公司的展望由“穩(wěn)定”調(diào)整至“負(fù)面”。同時(shí)，穆迪確認(rèn)新城發(fā)展的公司家族評(píng)級(jí)為“Ba1”，高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)為“Ba2”，新城控股的公司家族評(píng)級(jí)為“Ba1”。

新城控股為新城發(fā)展持股67%的子公司，截至2021年上半年，占新城發(fā)展?fàn)I收的99%以及其債務(wù)的89%。這兩家公司統(tǒng)稱為“新城”。

穆迪助理副總裁兼分析師Kelly Chen表示：“負(fù)面展望反映了穆迪對(duì)新城在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)房地產(chǎn)銷售萎縮和信用指標(biāo)減弱的預(yù)期，且運(yùn)營(yíng)環(huán)境和融資條件受限?！?/p>

“評(píng)級(jí)確認(rèn)反映了新城良好的流動(dòng)性狀況，以及該公司持續(xù)的租金收入增長(zhǎng)，這將為其穩(wěn)定現(xiàn)金流提供支撐，”Chen補(bǔ)充道。

穆迪預(yù)計(jì)，在未來(lái)12-18個(gè)月，由于運(yùn)營(yíng)環(huán)境和融資條件受限，新城的合同銷售額和收入確認(rèn)將減弱。

具體而言，穆迪預(yù)計(jì)，新城的總合同銷售額在2021年下降7%至2340億元人民幣，將分別在2022年和2023年下降至約1850億元人民幣和1800億元人民幣。在市場(chǎng)環(huán)境不佳的情況下，該公司可能會(huì)提供價(jià)格折扣，以支持其合同銷售，從而給其利潤(rùn)率帶來(lái)壓力。

穆迪預(yù)計(jì)新城發(fā)展將保持良好的流動(dòng)性。截至2021年6月，該公司的無(wú)限制現(xiàn)金為530億元人民幣。雖然部分現(xiàn)金必須保持在項(xiàng)目層面以支持其運(yùn)營(yíng)，但穆迪預(yù)計(jì)新城發(fā)展將擁有足夠的資源，包括不受限制的現(xiàn)金、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流和近期配股的收益，以在2023年第二季度之前完全償還到期債務(wù)，同時(shí)無(wú)需通過外部融資獲得再融資。該公司的投資性房地產(chǎn)投資組合還將為其提供一定的靈活性，以便從境內(nèi)銀行獲得擔(dān)保貸款等融資。

然而，考慮到該公司進(jìn)入離岸債券市場(chǎng)的渠道有限，新城可能需要利用其內(nèi)部資源償還至少部分2022年到期的13美元債券。這將降低新城的財(cái)務(wù)靈活性和可用于支持其運(yùn)營(yíng)的資金。

新城的Ba1公司家族評(píng)級(jí)反映了該公司穩(wěn)健的銷售業(yè)績(jī)、支持其現(xiàn)金流穩(wěn)定的不斷增長(zhǎng)的經(jīng)常性租金收入，以及良好的流動(dòng)性。

新城發(fā)展通過其持有67.1%股份的大陸子公司新城控股運(yùn)營(yíng)，主要從事中國(guó)的住宅開發(fā)。新城發(fā)展由其與新城控股前董事長(zhǎng)王振華于1996年創(chuàng)立。王振華是新城發(fā)展的最大股東，持有該公司70.3%的股份，自1993年以來(lái)一直參與中國(guó)(A1/穩(wěn)定)的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)。截至2021年6月，該公司的土地儲(chǔ)備遍布中國(guó)115個(gè)城市，總樓面面積(GFA)1.5億平方米。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月10日?qǐng)?bào)道，2021年全年，新城控股累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約2337.75億元，同比下降6.85%，累計(jì)銷售面積約2354.73萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)0.25%，完成年目標(biāo)2600億元的89.91%。

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