背靠國(guó)家產(chǎn)投基金 超卓航科新三板轉(zhuǎn)板能否成功

原標(biāo)題：背靠國(guó)家產(chǎn)投基金超卓航科新三板摘牌“迷你”IPO能否成功？

新增一家新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)!

5月17日，資本邦了解到，湖北超卓航空科技股份有限公司(下稱“超卓航科”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資2.79億元，相較于此前闖關(guān)科創(chuàng)板IPO的其他企業(yè)，超卓航科可謂是“迷你”IPO。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

“迷你”IPO

招股書顯示，超卓航科是國(guó)內(nèi)少數(shù)掌握冷噴涂增材制造技術(shù)并產(chǎn)業(yè)化運(yùn)用在航空器維修再制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，主要從事定制化增材制造和機(jī)載設(shè)備維修業(yè)務(wù)。自設(shè)立以來，公司專注于航空機(jī)載設(shè)備維修，主要從事軍用及民用航空器氣動(dòng)附件、液壓附件、燃油附件和電氣附件的維修業(yè)務(wù)。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為4,111.15萬(wàn)元、5,123.06萬(wàn)元、1.22億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為683.93萬(wàn)元、1,071.28萬(wàn)元、6,420.64萬(wàn)元;扣非后凈利潤(rùn)分別為395.18萬(wàn)元、747.30萬(wàn)元、5,511.46萬(wàn)元。

公司根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的要求，結(jié)合企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營(yíng)情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)為：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資2.79億元用于增材制造生產(chǎn)基地項(xiàng)目、鈦合金粉末的冷噴涂工藝開發(fā)項(xiàng)目、高性能靶材研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

背靠國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金 新三板轉(zhuǎn)板能否成功?

超卓航科背靠國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金、航證科創(chuàng)投資、青島航投等機(jī)構(gòu)。

圖片來源：公司招股書

其中，航證科創(chuàng)投資系中航證券全資直投子公司，主要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

值得關(guān)注的是，航證科創(chuàng)投資和國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金為國(guó)有股東，航證科創(chuàng)投資持有公司470.50萬(wàn)股股份，國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金持有公司313.48萬(wàn)股股份(占公司總股本的4.6647%)。

根據(jù)相關(guān)要求，國(guó)家產(chǎn)業(yè)投資基金和航證科創(chuàng)投資屬于國(guó)有股東，公司相關(guān)國(guó)有股權(quán)管理的批復(fù)正在申請(qǐng)辦理中。

截至招股說明書簽署日，李羿含持有公司30.23%股份，李光平持有21.02%股份，王春曉持有15.10%股份。李光平與王春曉為配偶關(guān)系，李羿含為李光平與王春曉之子，三人合計(jì)持有超卓航科66.35%股份，為公司共同控股股東、共同實(shí)際控制人。

據(jù)了解，超卓航科原是一家新三板掛牌公司，公司于2017年1月掛牌新三板，2018年8月終止掛牌。

對(duì)于本次科創(chuàng)板IPO，超卓航科坦言存在技術(shù)產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)。

冷噴涂增材制造技術(shù)是一種建立在空氣動(dòng)力學(xué)上的增材制造技術(shù)，可應(yīng)用于制作保護(hù)涂層和功能涂層、零部件修復(fù)、增材制造等領(lǐng)域。該技術(shù)在歐美等國(guó)家的應(yīng)用水平相對(duì)成熟，但國(guó)內(nèi)尚處于追趕階段，且國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)冷噴涂增材制造技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用的企業(yè)較少，產(chǎn)業(yè)鏈和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也有待健全和完善。公司冷噴涂增材制造技術(shù)在航空器機(jī)體結(jié)構(gòu)再制造、靶材制造等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了商業(yè)化及規(guī)模化應(yīng)用，但應(yīng)用深度和廣度仍需進(jìn)一步拓展。因此，若公司利用冷噴涂增材制造技術(shù)的產(chǎn)品或服務(wù)無法滿足下游市場(chǎng)需求，或者因國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈成熟度較低而無法大規(guī)模應(yīng)用，則公司大額研發(fā)投入將無法產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，并將對(duì)發(fā)行人未來業(yè)務(wù)發(fā)展及盈利增長(zhǎng)帶來一定的負(fù)面影響。

關(guān)鍵詞： 背靠 國(guó)家 基金 超卓