從半年報看消費新趨勢

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餐飲消費快速增長，航班數(shù)量持續(xù)回升，智能家電銷售向好……消費暖意不僅體現(xiàn)在宏觀數(shù)據(jù)中，也體現(xiàn)在微觀業(yè)績里。近期，多家上市公司陸續(xù)披露半年成績單。從整體業(yè)績看，消費類上市公司收入增長的同時，盈利水平也顯著提升，體現(xiàn)出上半年消費需求增長、市場持續(xù)擴大的旺盛活力。

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旅游景區(qū)人頭攢動，電影票房刷新紀(jì)錄，鐵路暑運再創(chuàng)新高……今年暑假，消費活力持續(xù)釋放。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，社會消費品零售總額突破20萬億元，達到22.8萬億元，同比增長8.2%，增速明顯快于去年全年；今年前7月，服務(wù)零售額同比增長20.3%。

消費暖意不僅體現(xiàn)在宏觀數(shù)據(jù)中，也體現(xiàn)在微觀業(yè)績里。近期，多家上市公司陸續(xù)披露半年成績單。透過上市公司半年報觀察消費市場，暖意中涌動著哪些新意？下半年的消費預(yù)期又如何？記者采訪了有關(guān)部門、相關(guān)上市公司和行業(yè)專家。

服務(wù)消費需求旺盛，企業(yè)盈利顯著提升

嶺南清香爽皮雞、粵式脆皮咕嚕肉香氣誘人，嶺南窗花、廣彩廣繡裝飾四周，用餐環(huán)境特色十足……今年5月，粵菜老字號廣州酒家上海首店開門迎客，吸引華東食客爭嘗粵式美食。

“餐飲消費增長較快，帶動我們加快門店布局、拓展餐飲市場。”廣州酒家董秘陳揚表示，今年以來，消費場景逐步恢復(fù)、促消費政策落地顯效，公司實現(xiàn)“餐飲+食品”兩大主業(yè)協(xié)同聯(lián)動，擴大市場的同時還提升了品牌知名度。“老字號”煥發(fā)新光彩，上半年，廣州酒家預(yù)計實現(xiàn)營收同比增長22.57%，凈利潤同比增長39.86%。

一面是餐飲消費的全面回暖，一面是旅游需求的集中釋放。

“周年慶免票”“熱門機票秒殺”……近日，春秋航空萬張機票特價促銷活動掀起購票熱潮?！翱妥食掷m(xù)回升，上半年扭虧為盈！”春秋航空新聞發(fā)言人張武安說，今年上半年，國內(nèi)航班量超過2019年同期，國際航線也加快復(fù)蘇，100多個國家和地區(qū)恢復(fù)了組團旅游，游客的旅行意愿得以充分釋放，帶動公司的主營業(yè)務(wù)大幅改善。

張武安介紹，上半年，春秋航空凈利潤預(yù)計為6.5億—8.5億元?！皬哪壳坝喥鼻闆r來看，國慶中秋黃金周旅游需求更加強烈。下半年，隨著國際航線的進一步復(fù)蘇，除了節(jié)假日爆發(fā)性增長外，日常出行也將加快增長。”張武安分析。

據(jù)上海證券交易所統(tǒng)計，上半年，滬市文旅酒店及餐飲行業(yè)上市公司加快復(fù)蘇，截至8月15日，13家此類上市公司已經(jīng)發(fā)布中期業(yè)績數(shù)據(jù)，預(yù)計共實現(xiàn)凈利潤16億元，全面實現(xiàn)大幅扭虧。

“截至8月18日，上市公司上半年的業(yè)績報告和盈利預(yù)告的披露率接近50%，從已披露公司業(yè)績情況看，上半年服務(wù)消費業(yè)復(fù)蘇彈性較好，隨著線下客流回暖和出行活動恢復(fù)，部分領(lǐng)域出現(xiàn)了一定的供不應(yīng)求現(xiàn)象，對價格上漲也帶來一定支撐。”中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索表示，餐飲、旅游、酒店、線下零售、電影院線等服務(wù)消費領(lǐng)域恢復(fù)較快，顯示出我國消費形態(tài)逐漸由商品消費為主向商品和服務(wù)消費并重轉(zhuǎn)變的大趨勢。

從整體業(yè)績看，消費類上市公司收入增長的同時，盈利水平也顯著提升。截至8月15日，滬市38家已披露中期業(yè)績數(shù)據(jù)的零售批發(fā)類上市公司數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計合計實現(xiàn)凈利潤132億元，同比增長36%。

截至8月23日，深市共計38家日常消費類上市公司披露了2023年半年度報告，合計實現(xiàn)營業(yè)收入2918.61億元，同比增長11.57%；實現(xiàn)凈利潤86.14億元，同比增長348.09%。其中，36家公司營收同比增長，18家公司營收同比增長超過20%；共計34家公司實現(xiàn)盈利。

升級類商品銷售增長，線上線下融合發(fā)展

“看，這是冰箱的頂置恒溫鮮凍系統(tǒng)，讓冷凍食材溫度波動小于0.2攝氏度，大大提升鮮味留存率并減少細菌滋生?！?月22日，在合肥百貨大樓內(nèi)，市民張少華在工作人員的介紹下，經(jīng)過認(rèn)真比對，購買了長虹美菱的“凍鮮生”冰箱?！拔覀兗胰硕?，對食材冷凍保鮮需求大。趁暑期商場有優(yōu)惠活動，來試試高科技新品?！睆埳偃A說。

“國內(nèi)家電市場已進入成熟期，行業(yè)存量化競爭十分激烈，但消費者不斷升級的消費需求為我們打開新的市場增量。”長虹美菱股份有限公司總裁鐘明介紹，針對消費者對冰箱保鮮要求更高等需求，企業(yè)加大研發(fā)力度，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，上半年公司冰箱、冰柜業(yè)務(wù)收入同比增長22.54%。

“不僅冰箱、空調(diào)、洗衣機等傳統(tǒng)家電升級為業(yè)績帶來有力支撐，小家電等新產(chǎn)品也帶來增長新動能?！辩娒鞣治觯习肽?，公司的智能茶藝機等小家電和廚衛(wèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約8.53億元，同比增長17.21%。

“從商品銷售類上市公司上半年業(yè)績看，汽車及家電部分細分行業(yè)實現(xiàn)較好的盈利增長，部分公司海外出口維持韌性給業(yè)績帶來支撐；同時，升級類商品銷售增長較快，與年輕人有關(guān)的新消費增長趨勢較好，包括小家電、醫(yī)美、化妝品、潮玩等新消費的銷售增速好于消費整體增長。”李求索表示。

上交所分析顯示，從滬市上市公司半年報來看，消費群體和消費需求呈現(xiàn)多元化和升級趨勢，亮點頗多：家用電器行業(yè)業(yè)績保持增長，智能家電受到年輕消費群體的喜愛；國貨美妝興起，珀萊雅、上海家化等4家滬市上市公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤8億元，同比增長83%；食品行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，預(yù)制菜成為新型消費產(chǎn)品，35家食品飲料類公司預(yù)計實現(xiàn)凈利潤475億元，同比增長20%……

商品銷售穩(wěn)定增長的同時，商品銷售類上市公司盈利能力也有所提升。李求索分析：“隨著上游原材料成本下降，消費行業(yè)成本壓力較過去兩年有所緩解，普遍實現(xiàn)毛利率改善，尤其是汽車、家電等原材料占比較高的制造業(yè)改善更為明顯?！?/p>

在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝看來，消費板塊半年業(yè)績中還有一個鮮明特點——線上消費持續(xù)增長，電商企業(yè)和傳統(tǒng)零售企業(yè)在電商渠道的銷售收入增長明顯。

“公司今年上半年實現(xiàn)營收同比增長32.58%，凈利潤同比增長47.41%，作為新增消費者的主要入口，線上渠道為業(yè)績增長提供了強勁支撐?！睖急督」煞萦邢薰居嘘P(guān)負責(zé)人表示，上半年湯臣倍健主品牌線上渠道收入同比增長超60%。

“不少上市公司加強線上線下融合發(fā)展，逐步形成了新的零售模式，以滿足消費者對購物體驗和便利性逐步增長的雙重需求。此外品牌化也成為上市公司應(yīng)對消費升級的重要手段，一些公司通過提升品牌形象、加強品牌營銷等手段，提高產(chǎn)品附加值和溢價能力?！碧锢x分析。

優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)供給，促進消費提質(zhì)升級

“在抓住口味這個關(guān)鍵競爭力的同時，廣州酒家致力于將傳統(tǒng)飲食、地域文化與新興消費理念相結(jié)合，滿足更多層次的餐飲需求?！标悡P說。

“春秋航空在守住安全底線的基礎(chǔ)上，加強數(shù)據(jù)挖掘分析、持續(xù)提升航班準(zhǔn)點率，利用自有渠道優(yōu)化產(chǎn)品組合和出行服務(wù)，進一步激發(fā)出行需求?！睆埼浒脖硎?。

…………

上市公司既是觀察消費市場的重要窗口，也是推動高質(zhì)量發(fā)展的強勁動力。

“滬市零售及消費品類上市公司代表著國內(nèi)領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)、營銷理念，從半年業(yè)績看，在消費回暖中發(fā)揮了較為明顯的行業(yè)龍頭帶動效應(yīng)?！鼻昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍分析，一方面，上市公司資源配置能力更強，能夠第一時間響應(yīng)最新消費熱點和變化，并且通過不斷加強產(chǎn)品創(chuàng)新、開拓消費模式培育新的消費習(xí)慣；另一方面，龍頭企業(yè)能夠通過對外投資和并購，培育孵化更多新型消費類產(chǎn)業(yè)鏈公司，壯大消費產(chǎn)業(yè)圈。

李求索認(rèn)為，消費類上市公司的高質(zhì)量發(fā)展不僅保障了供給端的穩(wěn)定，同時，通過不斷創(chuàng)新升級，滿足居民對美好生活的新消費需求，有助于擴大內(nèi)需、促進消費提質(zhì)升級，加快形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)平衡。

今年以來，各部門陸續(xù)推出促進家居、電子產(chǎn)品消費，支持新能源汽車等促消費政策。隨著政策落地見效，以及經(jīng)濟發(fā)展和居民收入的逐步回穩(wěn)，專家認(rèn)為，下一階段，消費擴大和升級仍有較大潛力，上市公司應(yīng)當(dāng)繼續(xù)當(dāng)好“火車頭”，引領(lǐng)行業(yè)提質(zhì)升級。

“我國的產(chǎn)業(yè)升級將繼續(xù)成為消費升級的重要基礎(chǔ)，服務(wù)類消費繼續(xù)復(fù)蘇仍是重要趨勢，上市公司應(yīng)該積極增加研發(fā)投入，將產(chǎn)品與新技術(shù)應(yīng)用緊密結(jié)合，進一步提高供給質(zhì)量?！崩钋笏髡J(rèn)為，在創(chuàng)新技術(shù)的助力下，各類消費有望繼續(xù)沿著更舒適、更方便、更清潔、更美觀、更健康的方向進一步精細化發(fā)展。

田利輝建議，上市公司要通過加強技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)、提高供應(yīng)鏈效率、提升產(chǎn)品質(zhì)量、加強品牌建設(shè)等方式來優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)供給，持續(xù)推動消費市場高質(zhì)量發(fā)展勢頭。

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