被指“砸盤元兇”,量化機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人聯(lián)合多家百億私募“自證清白”
8月28日,A股主要股指表現(xiàn)不及預(yù)期后,個別分析人士將“砸盤元兇”,指向了量化資金。
(資料圖片僅供參考)
面對市場質(zhì)疑,量化私募大佬們紛紛坐不住了。當(dāng)天晚間,九坤投資創(chuàng)始人王琛、靈均投資董事長蔡枚杰,均轉(zhuǎn)發(fā)了一篇“量化才是大A脊梁”的相關(guān)文章。
部分量化基金經(jīng)理以實際行動“自證清白”。第一財經(jīng)記者獨家獲悉,準(zhǔn)星量化創(chuàng)始人汪沛已聯(lián)合幾名百億量化創(chuàng)始人,向全國政協(xié)、證監(jiān)會實名說明自己28日當(dāng)天的實際操作,并表示量化基金不會執(zhí)行如此大規(guī)模的激進(jìn)賣出。
誰在砸盤
28日,在系列重大利好下,上證指數(shù)收盤時1.13%的漲幅,并不能令投資者滿意。當(dāng)日盤后,一篇“量化基金是今天砸盤主力軍”的文章,迅速在資管圈散播開來。該文章的大意,是大盤“開盤即上漲5%、大量個股開盤上漲7~8%以上”的盤面,觸發(fā)了量化交易系統(tǒng)的賣出指令,大量個股遭賣出,打壓了買入的多頭。
對于這一說法,量化機(jī)構(gòu)們迅速做出反應(yīng)。
汪沛告訴第一財經(jīng),針對上述言論,自己已聯(lián)合多名百億私募創(chuàng)始人,向全國政協(xié)及證監(jiān)會客觀闡述28日當(dāng)天量化機(jī)構(gòu)們的具體操作。
汪沛還稱,基于周末降低印花稅等多項實在的利好,他在28日盤前評估了A股市場大規(guī)模漲停的可能性。但當(dāng)天9:25開盤集合競價結(jié)束后,他發(fā)現(xiàn)關(guān)注的4450只股票中,只有23只以漲停板開盤,占比0.517%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。
“量化基金是不會這么激進(jìn)賣出的,只會細(xì)致拆單、緩和而均勻地賣出一籃子極其分散的股票?!蓖襞嬲f,根據(jù)以往經(jīng)驗,他認(rèn)為這可能是游資拉高出貨的慣用手法。
汪沛告訴記者,量化策略的開發(fā),需要在歷史行情中進(jìn)行復(fù)現(xiàn)(量化人士稱為“回測”),會在實際交易中盡量降低對市場的影響,這樣才能使得實際的交易結(jié)果和回測結(jié)果盡量一致。開盤大幅拉高后,再不計成本地賣出,這種操作對市場的影響很大,無法用量化投資的框架進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)的有效統(tǒng)計分析,更多的是依靠主觀交易的經(jīng)驗,并且需要很強(qiáng)的“賭性”。
“周末的利好會帶來多少跟風(fēng)盤,基本只能全靠經(jīng)驗判斷,無法用更加科學(xué)的量化投資策略框架來分析。所謂“量化砸盤”,究竟有何依據(jù)呢?”汪沛反問道。
而當(dāng)天拉高賣出的背后,是否真的是游資所為,尚需更多數(shù)據(jù)支撐。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,28日—30日共計39家游資登上龍虎榜,總成交額148.52億元,在全市場成交額占比1.32%。
“量化不會因下跌減倉”
除汪沛外,百億量化私募聚寬投資也撰文稱,目前A股最主流的量化產(chǎn)品,是指數(shù)增強(qiáng)和市場中性產(chǎn)品。以聚寬為例,指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的規(guī)模,約占公司總管理規(guī)模的85%。量化指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品,是在對標(biāo)指數(shù)的基礎(chǔ)上,通過數(shù)量化的方式進(jìn)行股票優(yōu)選,從而獲得指數(shù)收益(beta)以及超越指數(shù)的超額收益(alpha)。因為量化主要預(yù)測“相對好壞”,而非“絕對漲跌”,所以量化選股策略幾乎都是滿倉運(yùn)行。
“指數(shù)增強(qiáng)策略,每天的賣出和買入都同時進(jìn)行,不管賣出了多少,一定會買回來同等金額的股票,盡力避免暴露beta敞口,始終保持總倉位不變。量化投資不是賭指數(shù)上漲或下跌,更不會因為市場下跌就跟風(fēng)賣出,因為機(jī)器并不會恐慌。”聚寬投資稱。
王琛、蔡枚杰也在28日晚間轉(zhuǎn)發(fā)了一篇“量化才是大A脊梁”的文章,該文主要觀點包括量化基金賺的是個股非理性交易的錢,而不是大盤漲跌的錢;量化投資對A股起著穩(wěn)定器的作用等。
市場下跌過程中,量化機(jī)構(gòu)究竟扮演著何種角色?中信證券2022年4月15日的一篇研報寫道,當(dāng)年一季度,A股在春季行情的熱盼中開啟,卻以一根實體大陰線收官。同年3月1日至18日,上證指數(shù)累計跌幅達(dá)到了6.1%。但在該輪下跌中,量化策略未因市場下跌而降倉規(guī)避貝塔風(fēng)險。
上述研報認(rèn)為,從宏觀交易金額方面看,主觀股票策略的交易量,遠(yuǎn)小于量化股票策略,說明其對市場短期波動影響更小,但其持續(xù)同方向的交易疊加卻會影響市場中長期趨勢;量化股票策略則通過頻繁交易尋找市場短期機(jī)會,但凈買賣卻在零附近,且方向缺乏持續(xù)性,因此對市場中長期趨勢影響有限。
中信證券認(rèn)為,量化策略的交易模式隨市場波動切換更加明顯,下跌趨勢形成后趨勢交易占比明顯增加,而在下跌趨勢結(jié)束后又能迅速減小趨勢交易占比,而且在趨勢的中后期反轉(zhuǎn)交易占比又會有所增加。
關(guān)鍵詞:
您可能也感興趣:
今日熱點
為您推薦
360瀏覽器怎么設(shè)置自動跳轉(zhuǎn)到當(dāng)前頁面(360瀏覽器怎么設(shè)置在當(dāng)前頁面跳轉(zhuǎn))
中國中冶:上半年房地產(chǎn)營收77.85億元,同比減少14% | 中報速遞
吉宏股份(002803.SZ)擬4000萬元至6000萬元回購股份 回購價不超25元/股
更多
- 海外市場收入增長近五成 濰柴重機(jī)上半年實現(xiàn)營收18.89億元
- 熱身賽-國奧盡遣主力出戰(zhàn)&后防兩失誤致丟球,0-2土庫曼斯坦國奧
- 公共 | 增強(qiáng)美育服務(wù)社會 創(chuàng)新美育推廣渠道
- 隆基綠能:上半年凈利潤同比增長42%
- 聯(lián)想公布新款ThinkCentre M90s 小主機(jī):搭載 i9-13900 + RX 6400
- 索菲亞:上半年凈利潤4.996億元 同比增長21.31%
- 這名浦東學(xué)子入選2022年度“中國大學(xué)生自強(qiáng)之星”!一起來看...
- 外企深耕中國 “創(chuàng)新”和“綠色”成主旋律
排行
- 2023上半年網(wǎng)絡(luò)購物、網(wǎng)約車、在線旅行預(yù)訂用戶規(guī)模增長均超...
- 深圳各大銀行抓緊布局,推進(jìn)“跨境理財通”籌備工作
- 興業(yè)銀行一季度營收和凈利潤雙雙兩位數(shù)增長 資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好
- 創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)漲幅為17.61%,戰(zhàn)略配售基金表現(xiàn)良好
- 銀保監(jiān)會:從根本上轉(zhuǎn)變理財產(chǎn)品市場格局和觀念氛圍
- 一季度銀行業(yè)消費投訴中涉及理財類業(yè)務(wù)投訴4510件
- 業(yè)內(nèi):標(biāo)品信托的產(chǎn)品設(shè)計、投研能力還有待提高
- 上半年,理財產(chǎn)品為投資者創(chuàng)造收益4137.51億元
- 深圳警方提醒:穩(wěn)賺不賠的理財投資宣傳莫信
- 北京銀行發(fā)行首單“碳中和”小微金融債券,規(guī)模20億元
最近更新
- 被指“砸盤元兇”,量化機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人聯(lián)合多家百億私募“自證清白”
- 外媒:豐田12家工廠因系統(tǒng)故障而停工
- 減負(fù)增效,海關(guān)助力企業(yè)國際采購快速到位
- 嘉誠國際:子公司嘉誠三亞取得超11萬平米地塊,用于超級云智...
- 格力電器2023年上半年凈利126.73億 同比增加10.52%
- 華寶新能:公司自然人股東陳凱華先生其所持公司股票將于公司...
- 晨鳴紙業(yè)發(fā)布中期業(yè)績,歸母凈虧損6.88億元
- 三一重工2023年半年度董事會經(jīng)營評述
- SGS通標(biāo)為香港主板上市公司粵海投資頒發(fā)合規(guī)管理體系認(rèn)證證書
- 看了趙本山新劇,就明白他與范偉散伙,從來都不是因為那7千元!
- 七年一劍 劇版《三體》再獲殊榮熱度持續(xù)
- 優(yōu)化營商環(huán)境:新晃侗族自治縣交通運(yùn)輸局深入開展“三送三解...
- 愷英網(wǎng)絡(luò)連續(xù)披露股份回購及分紅計劃
- 2只ETF被爆買!凈流入額超40億元 調(diào)整的證券相關(guān)ETF也獲資金追捧
- 常熟銀行上半年業(yè)績增長 資本充足率下降
- 云路股份最新公告:上半年凈利潤1.64億元 同比增長82.31%
- 賽力斯:子公司瑞馳電動擬引入投資人,并籌劃擇機(jī)上市
- 揭秘下個月最旺運(yùn)勢的星座
- 2023年最大“超級月亮”8月31日亮相天宇
- 愷英網(wǎng)絡(luò):擬1億元至2億元回購股份
- 唐人神2023年上半年凈利-6.64億 虧損增長375.22%
- 杭州亞運(yùn)會開幕式有哪些創(chuàng)意?總導(dǎo)演劇透來了
- 焦點訪談丨新興產(chǎn)業(yè)如何“煉”成
- 這國總統(tǒng)遭軟禁 中使館緊急提醒!
- 鹽城:加快推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
- 景瑞控股(01862):風(fēng)險管理委員會并入審核委員會
- 招商局商業(yè)房托(01503)將于10月26日進(jìn)行每基金單位的中期分派...
- 深圳:8月31日起施行執(zhí)行認(rèn)房不認(rèn)貸政策
- 粵電力A:上半年凈利約8.57億元 同比扭虧
- 郵儲銀行上半年歸母凈利潤同比增長5.20%,不良貸款率0.81%
今日要聞
- 笑果文化再次被起訴 一審曾被判向《吐槽大會》原制片人、總導(dǎo)演張樂支付810萬元
- 深圳:8月31日起施行執(zhí)行認(rèn)房不認(rèn)貸政策
- 焦點訪談丨新興產(chǎn)業(yè)如何“煉”成
- 西南證券給予林洋能源買入評級,三駕馬車協(xié)同推進(jìn),驅(qū)動業(yè)績增長
- 中學(xué)小賣部5年租金943萬,別“羊毛出在羊身上”|新京報快評
- 優(yōu)化營商環(huán)境:新晃侗族自治縣交通運(yùn)輸局深入開展“三送三解三優(yōu)”行動 全力以赴助企紓困增效
- 緊急提醒!打過這個疫苗的注意了
- 航材股份:上半年凈利約2.96億元 擬10派1.32元
- 手機(jī)qq2g在線是什么意思
- 克勞斯(600579.SH):上半年凈虧損8.98億元