金點(diǎn)策略晨報(bào)

大盤探底回升收復(fù)3100 點(diǎn)，后市震蕩筑底回升是大方向

一、周二市場(chǎng)綜述

周二晨早短信提醒，周一滬深三大指數(shù)再度下行，滬指跌破3100 點(diǎn)關(guān)口。除了國(guó)內(nèi)最新宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不濟(jì)、政策的不及預(yù)期及人民幣再次貶值下海外資金流出這三個(gè)因素外，又出現(xiàn)了新的因素的影響。一是8 月LPR 調(diào)整低于市場(chǎng)預(yù)期。1 年期LPR 為3.45%，下調(diào)10 個(gè)基點(diǎn)，5 年期以上LPR 為4.20%，按兵不動(dòng)。上述情況低于市場(chǎng)預(yù)期；二是白馬股再度殺跌，抑制市場(chǎng)情緒；三是券商板塊下跌也直接帶領(lǐng)指數(shù)再次走低跌破3100點(diǎn)。以上是市場(chǎng)不利的因素，但市場(chǎng)積極因素也在積累。一是多家頭部公募基金公司發(fā)布“自購(gòu)”公告；二是近期IPO 以及再融資都有放緩的跡象。三是管理層積極引導(dǎo)增量資金流入。雖然短期有不利因素影響導(dǎo)致指數(shù)再度走低，但是隨著一系列實(shí)質(zhì)性的政策正在和即將出臺(tái)，在基金等機(jī)構(gòu)自購(gòu)潮的來(lái)臨下，指數(shù)短期調(diào)整后有望迎來(lái)筑底回升，戰(zhàn)略投資者可逢低配置，短線高手可跟隨板塊輪動(dòng)節(jié)奏，高拋低吸。

(相關(guān)資料圖)

周二早盤，滬深三大指數(shù)集體一度高開，不過(guò)指數(shù)開盤快速拉升后便迎來(lái)小跳水，一度下行翻綠，市場(chǎng)情緒極度低迷。午后，否極泰來(lái)，上演“V”型反彈，三大指數(shù)均拉升翻紅，滬指漲近1%。盤面上看，AI 為代表的泛TMT 板塊再度爆發(fā)，特別是數(shù)據(jù)要素概念上演漲停潮，另外，券商以及石油板塊回升，帶領(lǐng)指數(shù)上行。

全天看，行業(yè)方面，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、通信服務(wù)、軟件開發(fā)、文化傳媒、游戲、船舶制造、計(jì)算機(jī)設(shè)備、證券、銀行、半導(dǎo)體等板塊漲幅居前，美容護(hù)理、醫(yī)藥商業(yè)、環(huán)保、家用輕工、電池、醫(yī)療器械等板塊跌幅居前；題材股方面，數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)確權(quán)、國(guó)資云、算力、智慧政務(wù)、信創(chuàng)、數(shù)字閱讀、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等題材股漲幅居前，寵物經(jīng)濟(jì)、新冠藥物等題材股跌幅居前。

整體上，個(gè)股漲跌參半，市場(chǎng)情緒略有回暖，賺錢效應(yīng)良好，兩市成交額8184億元，截止收盤，上證指數(shù)報(bào)3120.33 點(diǎn)，上漲27.35 點(diǎn)，漲幅0.88%，總成交額3486.38億；深證成指報(bào)10374.73 點(diǎn)，上漲54.34 點(diǎn)，漲幅0.53%，總成交額4697.42 億；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2086.94 點(diǎn)，上漲1.97 點(diǎn)，漲幅0.09%，總成交額2213.66 億；科創(chuàng)50 指報(bào)901.13點(diǎn)，上漲9.04 點(diǎn)，漲幅1.01%，總成交額538.01 億。

二、周二盤面點(diǎn)評(píng)

一是數(shù)據(jù)要素概念股大漲。消息面上，8 月21 日，財(cái)政部印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》。該規(guī)定對(duì)數(shù)據(jù)資源的確認(rèn)范圍和會(huì)計(jì)處理適用準(zhǔn)則等作出規(guī)定，將于2024 年1 月1 日起施行。相關(guān)規(guī)定的落地，將有助于加強(qiáng)企業(yè)數(shù)據(jù)資源管理，規(guī)范企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理，發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價(jià)值，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展。后續(xù)隨著數(shù)據(jù)確權(quán)等工作的逐步推進(jìn)，行業(yè)有望迎來(lái)加速發(fā)展期。另外，連續(xù)調(diào)整后的以人工智能為代表的泛TMT 板塊也有交易機(jī)會(huì)，可擇機(jī)高拋低吸。

二是券商股探底回升。上周五證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人的答記者問(wèn)的相關(guān)內(nèi)容基本上囊括了市場(chǎng)此前關(guān)心的事情，具體內(nèi)容當(dāng)中，降低印花稅可能需要相關(guān)部門決策以及T+0暫時(shí)時(shí)機(jī)不成熟等消息影響下，還是對(duì)證券板塊帶來(lái)情緒上的打擊，周一證券板塊跳空下行也直接帶領(lǐng)指數(shù)再次走低跌破3100 點(diǎn)，周二券商板塊探底回升，市場(chǎng)情緒回暖。展望后市，券商板塊仍有機(jī)會(huì)，不追高，擇機(jī)低吸，高拋低吸為主。目前看，政策支持。

“活躍資本市場(chǎng)”，中國(guó)結(jié)算將進(jìn)一步降低股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金，將該比例由現(xiàn)行的16%調(diào)降至平均接近13%，滬深交易所都在研究“允許主板股票、基金等證券的申報(bào)數(shù)量在100 股(份)起的基礎(chǔ)上，以1 股為單位遞增”；估值處于底部區(qū)域，有吸引力；流動(dòng)性上，國(guó)內(nèi)貨幣依舊寬松。尤其是頭部券商與重點(diǎn)特色券商，有望充分享受資本市場(chǎng)發(fā)展紅利。

三、后市大勢(shì)研判

近期受種種不利因素的影響，市場(chǎng)連續(xù)走弱，不過(guò)，周二盤面有了積極的變化，一方面，AI 為代表的泛TMT 板塊再度爆發(fā)，特別是數(shù)據(jù)要素概念上演漲停潮，另外，券商等權(quán)重板塊回升，也給市場(chǎng)帶來(lái)了一些信心。

當(dāng)然，繼續(xù)有白馬股殺跌。不僅僅是周二，近期白馬股殺跌的現(xiàn)象經(jīng)常出現(xiàn)，調(diào)整的原因還是市場(chǎng)存量資金博弈的顧此失彼以及北向資金的持續(xù)凈流出，當(dāng)然也不排除市場(chǎng)整體走低的弱勢(shì)表現(xiàn)下，部分機(jī)構(gòu)逼近清盤線或者市場(chǎng)滿倉(cāng)滿融平倉(cāng)的可能。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，白馬股殺跌說(shuō)明市場(chǎng)往往處于弱勢(shì)以及階段底部，一旦殺跌趨勢(shì)放緩和減弱，階段性的反彈也就不遠(yuǎn)了。

雖然近期市場(chǎng)有種種不利因素，但市場(chǎng)積極因素也在積累。一是多家頭部公募基金公司發(fā)布“自購(gòu)”公告；二是近期IPO 以及再融資都有放緩的跡象。上周五證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)表示，合理把握IPO、再融資節(jié)奏，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)，持續(xù)做好減持監(jiān)管工作；三是引導(dǎo)增量資金流入。證監(jiān)會(huì)表示，修訂股份回購(gòu)制度規(guī)則，放寬相關(guān)回購(gòu)條件，支持上市公司開展股份回購(gòu)，正在研究制定資本市場(chǎng)投資端改革方案，營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境。這些積極因素不斷積累，有助于短期市場(chǎng)的企穩(wěn)。

展望后市，指數(shù)短期調(diào)整后有望迎來(lái)筑底回升，具體看，三季度大概率震蕩筑底，在逐步看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較強(qiáng)的確認(rèn)信號(hào)后，四季度市場(chǎng)或?qū)⒂休^好的表現(xiàn)。投資機(jī)會(huì)可關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需、跌出價(jià)值的績(jī)優(yōu)股及泛TMT 板塊。短線高手可在權(quán)重板塊之間以及權(quán)重股和題材股之間來(lái)回切換。鑒于目前的成交量，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)仍是結(jié)構(gòu)性行情，踏準(zhǔn)板塊輪動(dòng)節(jié)奏更重要。

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