【焦點(diǎn)復(fù)盤(pán)】滬指失守3100關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)3年多新低，大金融補(bǔ)跌是否意味市場(chǎng)底臨近？

財(cái)聯(lián)社8月21日訊，今日32股漲停，10股炸板，封板率為76%，長(zhǎng)青科技6連板，美麗生態(tài)、啟迪環(huán)境3連板，碧興物聯(lián)、國(guó)泰環(huán)保、正和生態(tài)、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、美能能源、聯(lián)合水務(wù)、皇臺(tái)酒業(yè)、海通發(fā)展2連板，華是科技、鴻博股份6天3板，天禾股份5天2板，清研環(huán)境、亞康股份超越科技20CM首板。盤(pán)面上，收漲個(gè)股1341只，收跌個(gè)股3540只；板塊方面，算力租賃、環(huán)保、燃?xì)狻⒋涡鹿傻劝鍓K漲幅居前，證券、醫(yī)藥商業(yè)、物流、機(jī)場(chǎng)等板塊跌幅居前。

(相關(guān)資料圖)

西部證券研報(bào)認(rèn)為，結(jié)合工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、前瞻模型判斷以及已披露上市公司中報(bào)預(yù)告、中報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度A股盈利繼續(xù)探底?；谝雅?023年中報(bào)業(yè)績(jī)，全A /全A兩非營(yíng)收增速為3.47%/5.56%，環(huán)比+1.7pct/+1.1ct；全A /全A兩非歸母凈利增速為-4.35%/-1.32%，環(huán)比7.0ct/+4.1pct（披露率20%）。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速與業(yè)績(jī)環(huán)比指標(biāo)的改善為業(yè)績(jī)底的到來(lái)提供了積極的前瞻信號(hào)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的逐步兌現(xiàn)與庫(kù)存周期回暖有望帶動(dòng)A股迎來(lái)周期性的盈利拐點(diǎn)。不過(guò)，業(yè)績(jī)底的形成仍需要時(shí)間。分板塊來(lái)看，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)?cè)鏊伲?6.69%）優(yōu)于主板（-4.49%）與科創(chuàng)板（-46.65%）；規(guī)模方面大盤(pán)有韌性，中盤(pán)股趨勢(shì)向上,上證50業(yè)績(jī)?cè)鏊伲?.60%）>中證500（-5.64%）>滬深300（-5.72%）>中證1000（-12.96%）。

行業(yè)角度看，順周期勝率更高。而從大類(lèi)風(fēng)格與行業(yè)來(lái)看，隨著利潤(rùn)分配向中下游轉(zhuǎn)移，公用事業(yè)/穩(wěn)定與出行鏈/消費(fèi)成為主要景氣線索，與預(yù)告結(jié)果基本吻合。2023H1業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@示穩(wěn)定（42.79%）>消費(fèi)（25.26%）>成長(zhǎng)（-6.43%）>周期（-13.13%）>金融（-33.85%），其中穩(wěn)定與消費(fèi)風(fēng)格Q2景氣延續(xù)上行。從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)出色的包括①出行鏈：旅游休閑服務(wù)、汽車(chē)（零部件、商用車(chē)、乘用車(chē)）、交運(yùn)（航運(yùn)港口）；②居民消費(fèi)：食品飲料（休閑食品、乳制品）、輕工（家居）、家電；③新能源與數(shù)字經(jīng)濟(jì)：電新、電網(wǎng)、通信設(shè)備與運(yùn)營(yíng)等方向仍有業(yè)績(jī)支撐；④券商。

隨著市場(chǎng)情緒充分釋放，央行貨幣政策趨于寬松，各項(xiàng)活躍資本市場(chǎng)政策逐步落地，中報(bào)業(yè)績(jī)底部逐步夯實(shí)，市場(chǎng)階段性底部已經(jīng)逐步清晰。引導(dǎo)后期市場(chǎng)走出存量博弈的力量仍然來(lái)自于政策支持與內(nèi)生動(dòng)能修復(fù)共振下順周期行業(yè)的基本面改善。配置方面，西部證券建議關(guān)注與經(jīng)濟(jì)修復(fù)相關(guān)度較高，且估值合理，業(yè)績(jī)預(yù)期趨于改善的順周期行業(yè)（家電，建材，輕工，地產(chǎn)，食品飲料，汽車(chē)，交運(yùn)等）配置價(jià)值再次凸顯。另外一方面，中報(bào)業(yè)績(jī)支撐明顯的電新、電網(wǎng)、通信設(shè)備與運(yùn)營(yíng)等成長(zhǎng)龍頭仍有階段性機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)概述

指標(biāo)顯示，市場(chǎng)短線情緒大幅低開(kāi)后順勢(shì)向下跌入低迷區(qū)下方，隨著次新股板塊再度涌現(xiàn)多只連板股，加上環(huán)保板塊整體人氣升溫，推動(dòng)短線情緒一度回暖，但在尾盤(pán)股指拖累下再度快速回落，最終仍報(bào)收于0軸下方。

個(gè)股方面，次新軌交股長(zhǎng)青科技6連板，環(huán)保股美麗生態(tài)、啟迪環(huán)境3連板，2連板個(gè)股家數(shù)大幅增加至8家，其中以次新疊加環(huán)保方向?yàn)橹鳌９芍副憩F(xiàn)和連板高度以及短線情緒走出持續(xù)背離，可見(jiàn)市場(chǎng)整體偏弱勢(shì)之際，次新等局部熱點(diǎn)方向反而進(jìn)一步得到活躍資金聚焦，反而有利強(qiáng)度提升。

指數(shù)方面，三大指數(shù)集體低開(kāi)，金融、房地產(chǎn)板塊雙雙大跌打壓股指。算力、CPO等AI概念股大漲一度提振市場(chǎng)人氣，但大金融板塊持續(xù)低迷，加上半導(dǎo)體、新能源等成長(zhǎng)賽道亦表現(xiàn)低迷，尾盤(pán)滬指跌破3100點(diǎn)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出3年多以來(lái)新低。滬深兩市今日成交額6782億，較上個(gè)交易日縮量664億。截至收盤(pán)，滬指跌1.24%，深成指跌1.32%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.6%。

北向資金全天凈賣(mài)出64.12億元，其中滬股通凈賣(mài)出54.32億元，深股通凈賣(mài)出9.81億元。

焦點(diǎn)板塊及個(gè)股

環(huán)保為首的新型城鎮(zhèn)化板塊繼續(xù)得到市場(chǎng)追捧，美麗生態(tài)、啟迪環(huán)境3連板，國(guó)泰環(huán)保、正和生態(tài)2連板，東方園林、中裝建設(shè)、清研環(huán)境、超越環(huán)境等多股漲停。消息面上，央行、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)電視會(huì)議，研究落實(shí)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)工作。會(huì)議提出積極推動(dòng)城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此前在，全國(guó)生態(tài)日主場(chǎng)活動(dòng)生態(tài)文明重要成果發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委副主任趙辰昕發(fā)布碳達(dá)峰碳中和重大宣示三周年重要成果。下一步行動(dòng) 是落實(shí)好碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系，有計(jì)劃分步驟實(shí)施好碳達(dá)峰十大行動(dòng)。

此前中央表態(tài)將通過(guò)一攬子化債方案化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)保行業(yè)一方面不少業(yè)務(wù)以G端為主，不少環(huán)保企業(yè)業(yè)績(jī)和資產(chǎn)質(zhì)量也因此此前受到拖累。如果化債方案能夠成行，環(huán)保行業(yè)相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)存在底部困境反轉(zhuǎn)預(yù)期。此外，該板塊中次新品種家數(shù)也為數(shù)不少，在雙重題材加持下，使得該板塊的強(qiáng)度變得更為持久。

算力概念近期在AI板塊中表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，人氣龍頭鴻博股份6天3板，亞康股份、亞聯(lián)發(fā)展?jié)q停，兆龍互連、匯金股份漲超10%。消息面上，近日閉幕的2023中國(guó)算力大會(huì)、第二屆“西部數(shù)谷”算力產(chǎn)業(yè)大會(huì)碩果累累。大會(huì)舉行了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議簽約儀式，累計(jì)簽訂投資項(xiàng)目合同45個(gè)、合同金額832億元。工信部部長(zhǎng)金壯龍要求加快建設(shè)全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)國(guó)家樞紐，打造數(shù)據(jù)中心集群。加大高性能智算供給，增強(qiáng)算力網(wǎng)絡(luò)可靠性，提升高效集約利用水平。

算力硬件作為人工智能的基礎(chǔ)設(shè)施，同時(shí)作為新型基礎(chǔ)建設(shè)的一個(gè)重要分支，算力設(shè)施的大規(guī)模建設(shè)將使得業(yè)績(jī)首先體現(xiàn)在數(shù)據(jù)中心以及AI服務(wù)器、光模塊等硬件方向上。此外，海外AI龍頭企業(yè)的不斷加單也是算力硬件方向的業(yè)績(jī)主要驅(qū)動(dòng)力。在中報(bào)業(yè)績(jī)披露高峰期之際，資金持續(xù)回流此前調(diào)整較為充分的算力方向也在情理之中，但不少算力龍頭此前高位成交密集，連續(xù)反彈后也容易受到套牢盤(pán)壓制，因此暫時(shí)只能以短期估值修復(fù)為主。

信創(chuàng)板塊近期屢有上佳表現(xiàn)，新炬網(wǎng)絡(luò)、久其軟件、南天信息、英飛拓漲停，中亦科技漲超10%。消息面上，自8月3日以來(lái)，財(cái)政部官網(wǎng)陸續(xù)發(fā)布關(guān)于通用服務(wù)器、一體式計(jì)算機(jī)、便攜式計(jì)算機(jī)、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、臺(tái)式計(jì)算機(jī)、工作站的政府采購(gòu)需求標(biāo)準(zhǔn)，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。平安證券指出，7月份以來(lái)，信創(chuàng)相關(guān)利好政策頻頻出臺(tái)，此外，行業(yè)信創(chuàng)的招投標(biāo)也在加速推進(jìn)，遠(yuǎn)期替換空間巨大。在政策與市場(chǎng)的雙輪驅(qū)動(dòng)下，信創(chuàng)工程即將迎來(lái)新一輪的快速發(fā)展周期，國(guó)產(chǎn)軟硬件廠商有望受益。

次新股板塊熱度居高不下，長(zhǎng)青科技6連板，碧興物聯(lián)、聯(lián)合水務(wù)、美能能源、海通發(fā)展等多股實(shí)現(xiàn)連板，光華科技、萬(wàn)豐股份漲停。在近期市場(chǎng)仍然缺乏具備持續(xù)性的主線熱點(diǎn)之際，次新股方向仍容易成為活躍資金的主攻目標(biāo)，連板高度的提升使得后排低身位個(gè)股更容易晉級(jí)連板，短期需注意連板高標(biāo)隨時(shí)將要來(lái)臨的分歧對(duì)后排個(gè)股走勢(shì)的影響。

綜合來(lái)看，滬指連續(xù)兩日收出光腳中陰線，兩市成交量能卻出現(xiàn)持續(xù)萎縮，僅成交不足7000億元。5年期LPR不下調(diào)低于市場(chǎng)預(yù)期，加上北向資金持續(xù)大額凈流出，多只白馬股的輪番補(bǔ)跌成為股指低迷的主要因素，而證券板塊作為前期主線熱點(diǎn)，中信證券等板塊中軍的破位殺跌對(duì)市場(chǎng)人氣沖擊巨大。滬指在回補(bǔ)1月5日向上跳空缺口后加速下行，距離年內(nèi)低點(diǎn)3073點(diǎn)也僅一步之遙，短期股指不排除創(chuàng)出年內(nèi)新低后存在恐慌盤(pán)放量涌出并進(jìn)一步探出市場(chǎng)底，耐心等待此后走出的與股指共振的右側(cè)反彈機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

今日漲停分析圖：

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