華晨汽車重整方案最終敲定，交易對價最高不超過164億元

(資料圖)

多次延期后，華晨汽車集團(tuán)控股有限公司(下稱“華晨汽車”)的重整方案終于敲定。

近日，金杯汽車（600609.SH）和申華控股(600653.SH)相繼發(fā)布公告披露控股股東華晨集團(tuán)的重整進(jìn)展。根據(jù)公告以及沈陽市汽車工業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司(下稱“資產(chǎn)公司”)的《告知函》，中選投資人沈陽汽車有限公司（下稱“沈陽汽車”）與華晨汽車等 12 家企業(yè)、管理人共同簽署《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等 12 家企業(yè)實質(zhì)合并重整之投資協(xié)議》，本次投資的交易對價不超過 164 億元。通過出資人權(quán)益調(diào)整，將華晨集團(tuán) 100% 股權(quán)調(diào)整至沈陽汽車。上述重整相關(guān)程序通過后，公司實際控制人將由遼寧省國資委變更為沈陽市國資委。按照計劃，這一方案將在6月30日在第四次債權(quán)人會議上表決，表決通過、經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后方可生效。

今年5月底，華晨中國（01114.HK）在港交所公告稱，公司獲華晨管理人通知，華晨集團(tuán)重整投資人遴選評審委員會已選定沈陽汽車為華晨重整的潛在投資人。天眼查信息顯示，沈陽汽車為沈陽財瑞投資有限公司的全資附屬公司，成立于 2023 年 2 月。沈陽財瑞由沈陽財盛投資基金有限公司和沈陽地鐵經(jīng)營有限公司共同持股，持股比例分別為 50%，兩者的實控人均為沈陽市國資委。

金杯汽車公告顯示，沈陽汽車投資的目的主要是發(fā)展沈陽市的汽車產(chǎn)業(yè)，根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，相關(guān)投資安排將被寫入《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實質(zhì)合并重整計劃（草案）》提交債權(quán)人會議表決，經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)后方可生效。

申華控股方面在公告中表示，截至公告日，公司間接控股股東華晨汽車直接及通過遼寧正國投資發(fā)展有限公司、遼寧華晟間接持有公司股份合計約4.46億股，占公司總股本的22.93%。公司具有獨立完整的業(yè)務(wù)及自主經(jīng)營能力，在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、機(jī)構(gòu)、財務(wù)等方面與控股股東及其關(guān)聯(lián)方相互獨立，重整事項不會對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響，公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況正常。

華晨汽車是隸屬于遼寧省國資委的重點國有企業(yè)，旗下?lián)碛?家上市公司，分別是華晨中國（01114.HK）、金杯汽車股份有限公司（600609.SH）、上海申華控股股份有限公司（600653.SH）和新晨中國動力控股有限公司（01148.HK）。2020年8月，華晨汽車旗下多只存續(xù)債券出現(xiàn)暴跌，此后華晨汽車陷入債務(wù)危機(jī)。2020年11月，華晨汽車正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，此后重整方案多次延期。

華晨汽車集團(tuán)自主板塊的疲軟是導(dǎo)致其陷入債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵因素。此前幾年，華晨汽車自主乘用車板塊的華晨中華就陷入了困境，輕型客車業(yè)務(wù)金杯汽車在2010年之后也進(jìn)入下滑通道。華晨汽車的自主品牌整車業(yè)務(wù)包括“華晨中華”、“華頌”、“華晨金杯”等產(chǎn)品。近幾年，華晨中華實際在售車型很少，銷量也較為慘淡。

而華晨寶馬一直是華晨汽車的利潤支柱。根據(jù)華晨中國財報，2015年至2019年，剔除華晨寶馬利潤后，其總體虧損34.84億，華晨寶馬這五年累計的利潤達(dá)269億元，也就是說，唯一盈利的只有華晨寶馬合資公司。2018年，華晨汽車將手中25%的合資公司股權(quán)作價36億歐元出售給寶馬，華晨寶馬成為中國第一家打破中外50：50股比的合資公司。2022年2月份，寶馬集團(tuán)在華晨寶馬所持股份正式變更為75%。

如今，沈陽汽車成為華晨汽車重整的接盤方，這意味著華晨汽車最終被政府接手。而巨額債務(wù)是導(dǎo)致華晨汽車重整方案不斷延期的重要因素之一，這也使其難以找到合適的企業(yè)來接盤。根據(jù)此前披露的信息，截至2022年6月1日，共計6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)管理人申報了債權(quán)，金額合計 577.18億元。還有債權(quán)人未申報債權(quán)（賬本記錄在案），共計132.94 億元，以及無須申報的職工債權(quán)，共計7.86 億元。華晨集團(tuán)總負(fù)債合計高達(dá)約718億元。

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