上證指數(shù)深V反彈！回升動能仍需觀察

8月22日，市場低開高走，上證指數(shù)最大跌幅一度超過0.5%，但尾盤強勢拉升，最終收漲0.88%，全A整日成交超8000意愿，上證50、滬深300等大盤股指數(shù)表現(xiàn)相對較好。

從技術(shù)面來看，本日市場的深V反彈使得主要指數(shù)的K線均出現(xiàn)了明顯的下影線，60分鐘線甚至出現(xiàn)了極強的底分型信號，市場出現(xiàn)了明顯的反彈信號。但從宏觀角度來看，近期實際上并沒有出現(xiàn)太多的利好信號，午后市場的反彈可能并不具備持續(xù)性，短期內(nèi)市場可能還是以震蕩行情為主。

一、全球大類資產(chǎn)背離及分型情況

(相關(guān)資料圖)

國內(nèi)股市方面，本日市場深V反彈，上證指數(shù)整日上漲0.88%，再度收復(fù)3100點關(guān)口，上證50、滬深300指數(shù)表現(xiàn)好于中證500、中證1000指數(shù)。從技術(shù)上看，本日主要指數(shù)的MACD指標(biāo)觸底回升，市場下跌的動能減弱。債市方面，本日10年期國債期貨價格小幅回調(diào)0.09%， MACD指標(biāo)基本走平，短期來看國債期貨價格的上漲動能或有所減弱。

匯率方面，本日離岸人民幣匯率小幅震蕩，繼續(xù)在7.3附近偏弱運行，雖然MACD指標(biāo)回落，但短期人民幣匯率或維持震蕩格局。海外及商品方面，8月21日美股三大指數(shù)漲跌分化，納指大漲1.56%，標(biāo)普500指數(shù)也有一定漲幅，僅道指小幅下跌，但并無背離現(xiàn)象出現(xiàn)。不過，日經(jīng)225指數(shù)的底背離現(xiàn)象仍然存在，后續(xù)能否被證實尚需觀察。

二、國內(nèi)申萬一級行業(yè)背離情況

8月22日A股各行業(yè)漲跌分化，TMT、周期板塊大漲，但消費板塊表現(xiàn)不佳，美容護理、環(huán)保等行業(yè)領(lǐng)跌。其中，醫(yī)藥生物、公用事業(yè)兩個行業(yè)繼續(xù)下跌，MACD指標(biāo)也同步下降，后續(xù)底背離現(xiàn)象能否被證實需要進一步觀察。不過，傳媒、計算機行業(yè)本日大漲后，MACD指標(biāo)也出現(xiàn)改善，底背離現(xiàn)象被證實的可能性增加。

三、K線形態(tài)及成交量

股指方面，8月22日A股午后的拉升使得K線出現(xiàn)了明顯的下影線，而成交也有所放量。但接近尾盤時指數(shù)上漲速度明顯放緩，短期來看，市場可能仍是底部震蕩行情。

國債期貨方面，本日10年期國債期貨大幅放量下跌0.09%，且K線也呈十字星型。短期來看，國債期貨價格有出現(xiàn)調(diào)整的可能性。

匯率方面，本日離岸人民幣匯率呈震蕩行情，K線也近似為十字星型，短期來看人民幣匯率可能仍是震蕩行情。

四、浪型判斷

8月22日雖然上證指數(shù)雖然出現(xiàn)反彈，但整體來看仍是底部震蕩行情，且并未形成新的趨勢，新一輪行情是否開啟仍需等待。

8月22日，TMT板塊大幅上漲，通信、計算機、傳媒、電子行業(yè)均上漲，中信TMT指數(shù)整日上漲2.56%。對比2013年走勢來看，我們認(rèn)為當(dāng)前TMT板塊可能處于主升浪4浪與5浪之間。

五、北向資金流入流出情況

8月21日，北向資金仍是凈流出狀態(tài)，且近12個交易日均是凈流出，陸股通整日凈流出63.78億。其中，滬股通整日凈流出39.59億元，而深股通整日凈流出24.19億元。

本報告由投資顧問撰寫。投資顧問投資顧問：程偉（登記編號：A0740618080004）；

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