通訊!以前1小時賣20億!養(yǎng)老理財一年募資950億,收益率環(huán)比微降,你還買么?
養(yǎng)老理財產(chǎn)品入市一年有余,市場反響熱烈,多只產(chǎn)品募集金額遠超預期,部分首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品多次上調計劃募集規(guī)模。此外,部分第二批試點機構產(chǎn)品開賣僅一小時,銷售額突破20億元。截至10月14日,養(yǎng)老理財試點機構共發(fā)行48只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。據(jù)普益標準數(shù)據(jù),累計募集規(guī)模約950億元。
收益方面,存款利率下調,理財產(chǎn)品收益率隨行情調整,養(yǎng)老理財產(chǎn)品年化收益率回落。據(jù)中金貨幣金融研究統(tǒng)計,9月成立一月以上養(yǎng)老理財產(chǎn)品行業(yè)年化收益率環(huán)比下降1.61個百分點至3.22%。
中國(深圳)綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所副所長胡彩梅在接受時代周報采訪時表示,近期養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益率下滑,一是資本市場的波動,權益類資產(chǎn)投資收益率下滑;二是為穩(wěn)定經(jīng)濟,人民銀行持續(xù)引導貸款利率下行,固定收益率類投資受到一定影響。
(資料圖片僅供參考)
針對養(yǎng)老理財行業(yè)收益率回落,中金貨幣金融研究團隊分析,這與市場整體回撤較為顯著、上月集中發(fā)行的新建倉產(chǎn)品本月納入統(tǒng)計有關。
9成產(chǎn)品凈值大于1
養(yǎng)老理財收益短期出現(xiàn)震蕩,不過長期來看,養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益表現(xiàn)穩(wěn)定。
時代周報記者注意到,首批4只養(yǎng)老理財產(chǎn)品,累計凈值均超過1.02%,其中,光大理財旗下的“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2026第1期”累計凈值高達1.0387;建信理財發(fā)行的“安享固收類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品2021年第1期”累計凈值為1.0292。
縱觀銀行理財市場,養(yǎng)老理財表現(xiàn)突出。據(jù)中國理財網(wǎng),目前已披露凈值表現(xiàn)的48只養(yǎng)老理財產(chǎn)品,僅5只產(chǎn)品最新累計凈值均跌破“1”,約9成產(chǎn)品凈值在1以上,7只產(chǎn)品累計凈值超過1.02。
中信證券債券研究報告指出,銀行理財產(chǎn)品破凈數(shù)量一度超過2000只,固收+基金年化收益率一度跌破-11%。截至9月末,7月之前成立的養(yǎng)老理財產(chǎn)品加權平均年化收益率達到3.80%,加權平均最大回撤僅為0.40%,充分體現(xiàn)養(yǎng)老理財風險收益特征的優(yōu)越性。
目前,養(yǎng)老理財產(chǎn)品大多為中低風險的固收類產(chǎn)品,具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特點,整體風險較低。據(jù)中信證券債券研究報告,從穿透后整體大類資產(chǎn)配置而言,固收類資產(chǎn)仍是養(yǎng)老理財產(chǎn)品的配置主體,占比達到85.81%。
金融監(jiān)管趨嚴、固收類產(chǎn)品打破剛兌的背景下,養(yǎng)老理財產(chǎn)品風險較低,與最新的銀行存款利率相比,養(yǎng)老理財預期收益率更高。時代周報記者了解到,已發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準下限為4%,上限為10%。融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,9月商業(yè)銀行整三年期平均利率為3.085%,五年期平均利率為3.05%。
未來提高權益類投資比例
與普通理財收益率相比,養(yǎng)老理財收益率或更有競爭優(yōu)勢。
“由于養(yǎng)老理財產(chǎn)品期限一般都在5年以上,基金管理人沒有贖回壓力,有更多的運作和騰挪空間,可以更多進行中長期投資布局。同時,養(yǎng)老理財產(chǎn)品可采用平滑基金來調整收益,收益率波動相對更平穩(wěn)?!焙拭贩治觯磥眇B(yǎng)老理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置會更多向權益類投資傾斜,通過權益類投資以及非標資產(chǎn)配置博取更高收益是養(yǎng)老理財保持競爭力和吸引力的重要手段。
華南理工大學經(jīng)濟與金融學院副教授于孝建告訴時代周報記者,如果養(yǎng)老產(chǎn)品以純固收為主,將很難與其他類型產(chǎn)品競爭,因此大部分養(yǎng)老理財產(chǎn)品都配置一定比例權益資產(chǎn)。
以9月數(shù)據(jù)為例,中金貨幣金融研究報告指出,9月成立一月以上養(yǎng)老理財產(chǎn)品年化收益率均值為3.22%,其中混合類養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益率達4.66%,較固定收益類養(yǎng)老產(chǎn)品收益類高1.61個百分點。
“養(yǎng)老理財產(chǎn)品屬于股債混合型產(chǎn)品。以目標養(yǎng)老型理財產(chǎn)品,需要根據(jù)距離目標退休期的長短調整股債的比例?!备鶕?jù)養(yǎng)老的屬性,養(yǎng)老理財產(chǎn)品需要科學配置、定期調配權益資產(chǎn)。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明指出,目前我國養(yǎng)老金對于權益類資產(chǎn)的配置在20%左右,與國際水平相差較大,參考美、日、韓經(jīng)驗,未來我國養(yǎng)老金權益資產(chǎn)配置比例預計將逐步增加至40%左右,養(yǎng)老理財提高權益資產(chǎn)配置比例仍是大勢所趨。
“我國養(yǎng)老型理財產(chǎn)品配置權益資產(chǎn),需要考慮特殊的股市周期特點,同時也要控制好產(chǎn)品的市場風險暴露水平,保證養(yǎng)老理財產(chǎn)品收益總體穩(wěn)定?!庇谛⒔ㄖ赋觯诠墒械搅藰O端點位波動較大。但長期來看,養(yǎng)老理財收益優(yōu)勢明顯,未來收益走勢會逐步回升。
關鍵詞: 養(yǎng)老理財
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