【時(shí)快訊】美國財(cái)長耶倫：擔(dān)心美債市場因缺乏流動(dòng)性而崩潰

10月12日周三，美國財(cái)政部長珍妮特·耶倫表示，財(cái)政部正在努力支撐美國國債市場，她擔(dān)心美國國債交易可能出現(xiàn)崩潰。

她在IMF的年度財(cái)長與央行行長會(huì)議上稱：

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我們擔(dān)心美國國債市場缺乏足夠的流動(dòng)性。

耶倫指出，從事美國國債交易的做市商的資產(chǎn)負(fù)債表能力并沒有擴(kuò)大多少，而美國國債的整體供應(yīng)量卻在攀升。

自2019年底以來，未償國債已增加約7萬億美元。但受到補(bǔ)充杠桿率監(jiān)管要求的限制，大型金融機(jī)構(gòu)并沒有意愿充當(dāng)做市商。

耶倫指出，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在有一個(gè)常設(shè)回購機(jī)制，為美國國債市場提供流動(dòng)性支持；她說，這“可能會(huì)有所幫助”。她還表示，30人小組就有助于加強(qiáng)市場的改革提出了一些“好主意”，包括可能擴(kuò)大中央清算等。

30人小組又稱G30，創(chuàng)立于1978年，是一個(gè)由部分國家中央銀行行長和國際金融領(lǐng)域知名人士組成的非盈利性國際組織。

關(guān)于美國國債市場存在的問題，美國監(jiān)管層其實(shí)已經(jīng)有所動(dòng)作。上個(gè)月中旬，美國證券交易委員會(huì)（SEC）委員們投票，以5-0票支持推進(jìn)關(guān)于美國國債清算的法規(guī)草案。這項(xiàng)新的規(guī)則將把更多由自營交易公司和對(duì)沖基金等進(jìn)行的債券交易推向集中式清算所系統(tǒng)；這些規(guī)定將適用于市場交易的各方，包括貨幣市場共同基金等。美國國債現(xiàn)貨市場的大多數(shù)交易者，包括對(duì)沖基金、政府證券經(jīng)紀(jì)人和交易商，以及那些使用杠桿的交易者，也將適用新規(guī)。

在周三的會(huì)議上，在談及全球經(jīng)濟(jì)前景時(shí)，她敦促債權(quán)人參與債務(wù)減免工作。她說：

這次年會(huì)為我們提供了加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)的機(jī)會(huì)。讓全球經(jīng)濟(jì)站穩(wěn)腳跟是我們的共同優(yōu)先事項(xiàng)，但要朝著這個(gè)方向邁進(jìn)，我們必須先做好國內(nèi)的工作。

在談到當(dāng)前美國的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，耶倫表示：

在美國，我們的首要經(jīng)濟(jì)任務(wù)是在保持強(qiáng)勁勞動(dòng)力市場的同時(shí)降低通脹。她說，盡管美國經(jīng)濟(jì)仍然保持彈性，但我們對(duì)即將到來的風(fēng)險(xiǎn)高度敏感。

她認(rèn)為，許多主要經(jīng)濟(jì)體都面臨著高通脹，必須繼續(xù)采取措施“控制住高通脹”。

耶倫認(rèn)為，數(shù)十年來全球最嚴(yán)厲的貨幣緊縮行動(dòng)：

我們還將關(guān)注我們政策的全球影響，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮可能會(huì)產(chǎn)生國際溢出效應(yīng)。我們必須準(zhǔn)備好幫助陷入困境的國家。

當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息和強(qiáng)勢美元，已經(jīng)給全球很多經(jīng)濟(jì)體造成不同程度的沖擊，不只是新興市場國家遭遇外匯流出的壓力，就連英國、歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體也面臨多年來不遇的壓力。

盡管如此，美國似乎并沒有要干預(yù)美元匯率的想法。耶倫周二就表示，由市場驅(qū)動(dòng)的美元匯率符合美國的利益。她稱：

美元是一個(gè)安全的避風(fēng)港，所以在壓力時(shí)期可以看到資本流入，美元當(dāng)前的位置反映了適當(dāng)?shù)恼?，匯率波動(dòng)是不同政策立場的必然結(jié)果。

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