全球頭條：日本央行“鞭長(zhǎng)莫及”：20年期日債收益率自2015年以來(lái)首次突破1％

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盡管日本央行拋棄日元，一心放在維持收益率曲線控制（YCC）政策上，但隨著加息風(fēng)暴襲來(lái)，全球債券悉數(shù)下跌，日本央行也在承受更大的壓力。

周二，日本20年期債券的收益率上升2.5個(gè)基點(diǎn)至1.015%，自2015年以來(lái)首次升破1%。由于超長(zhǎng)期日本國(guó)債不在日本央行YCC控制政策的范圍內(nèi)，其更容易受到海外債市波動(dòng)的影響。

隨著收益率上升，日本央行也展示出更大的決心，對(duì)更長(zhǎng)期限的債券進(jìn)行例行計(jì)劃之外的購(gòu)債操作。日本央行表示，計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)1500億日元5-10年期債券和1000億日元10-25年期債券。

本月以來(lái)，日本央行已經(jīng)進(jìn)行了若干類(lèi)似操作，并提高了在常規(guī)操作中的購(gòu)買(mǎi)量，以限制收益率的上升。

上周，日本央行購(gòu)買(mǎi)了5500億日元5-10年期債券，這是其購(gòu)買(mǎi)額第三次超過(guò)原來(lái)的5000億日元。1-3年期和3-5年期債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模保持不變，均為4750億日元。

此前，日本央行宣布進(jìn)行固定利率操作，以0.25%的固定利率無(wú)限期購(gòu)買(mǎi)10年期債券，但不包括超長(zhǎng)期債券。目前，日本基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率為0.247%，接近日本央行0.25%的上限。

日本央行黑田東彥“一條道走到黑”，堅(jiān)持寬松貨幣政策，與此同時(shí)其他經(jīng)濟(jì)體幾乎都在都在跟隨美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，日本和其他主要經(jīng)濟(jì)體之間的債券收益率進(jìn)一步擴(kuò)大。

上周四，日元的大跌促使日本政府1998年來(lái)首次采取行動(dòng)干預(yù)匯市支撐日元。SMBC Nikko Securities駐東京策略師Ataru Okumura表示，日本央行增加債券購(gòu)買(mǎi)量的背后是收益率曲線波動(dòng)性正在上升，投資者需要關(guān)注日元持續(xù)下跌進(jìn)一步推高通脹，并迫使日本央行調(diào)整政策的可能性。

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