速讀：資管巨頭DWS：投資者應(yīng)該轉(zhuǎn)向短期債券 小公司將在美元升值中“獲益”

(資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，DWS Group美洲區(qū)首席投資官David Bianco稱，短期債券的投資者"目前情況較好"，因債市未能反映出利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。DWS Group管理著約1萬億美元資產(chǎn)。

Bianco在上周五表示，持有美國政府發(fā)行的短期國債以及2年期和3年期國債是合理的，因?yàn)槭袌鲞€沒有消化(price in)美聯(lián)儲(chǔ)將政策利率上調(diào)至4%的這一預(yù)期。

固定收益市場此前受到重創(chuàng)，交易員們?cè)噲D制定美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑，以抑制通脹，并對(duì)美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂逐漸顯現(xiàn)。不過，與美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議日期掛鉤的掉期合約顯示，貨幣市場預(yù)計(jì)關(guān)鍵利率將在今年年底或明年初見頂，略高于3.5%。

Bianco表示：“投資者應(yīng)該關(guān)注債券，”他還補(bǔ)充道：“投資通脹保值債券，持有現(xiàn)金，或者投資實(shí)物資產(chǎn)，無論是股票、房地產(chǎn)還是公用事業(yè)?！?/p>

一些基金經(jīng)理已轉(zhuǎn)向購買較長期美國政府債券，因?yàn)楹饬棵绹鴩鴤袌霾▌?dòng)性的廣泛指標(biāo)——洲際銀行MOVE指數(shù)(ICE BofA MOVE index)已從本月早些時(shí)候達(dá)到的峰值回落。

即便如此，隨著交易員重新評(píng)估收緊貨幣政策的前景，該指數(shù)仍接近2009年以來的最高水平。就在上周，數(shù)據(jù)顯示6月通脹率升幅超過預(yù)期后，與美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議掛鉤的掉期合約定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)可能自上世紀(jì)80年代以來首次加息1個(gè)百分點(diǎn)。然后，這些押注又回落到本月晚些時(shí)候加息75個(gè)基點(diǎn)的價(jià)格水平。

對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的不確定性已經(jīng)顛覆了從股票到信貸和大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，同時(shí)推動(dòng)美元持續(xù)走強(qiáng)。一項(xiàng)衡量美元的指標(biāo)上周創(chuàng)下歷史新高，本月迄今為止，美元兌幾乎所有主要貨幣都出現(xiàn)了上漲。

穆迪經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美國可能會(huì)因降低通脹而陷入衰退

Bianco表示，"不僅僅是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股和銀行股，也包括其他全球化的企業(yè)，它們面臨著匯率問題，"他補(bǔ)充說，受到全球化“打擊”的小公司現(xiàn)在應(yīng)該會(huì)受益更多，因?yàn)樗鼈冊(cè)谶^去20年里受到全球化的拖累。

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