橋水首席投資策略師：是時候放棄債券，擁抱大宗商品了

橋水認(rèn)為，在債券陷入“昏迷”的情況下，應(yīng)該買入大宗商品。

橋水基金的首席投資策略師麗貝卡·帕特森（Rebecca Patterson）表示，隨著利率上升，投資者應(yīng)該撤出債券，并通過投資于農(nóng)產(chǎn)品、石油和金屬等因俄烏危機(jī)而面臨供應(yīng)中斷的商品來分散投資組合。

帕特森周五在接受彭博電視臺采訪時表示：

你的投資組合中絕對應(yīng)該有大宗商品。我們不知道作為多樣化投資工具的債券是否已經(jīng)“死亡”或處于“昏迷”狀態(tài)。

我認(rèn)為它們可能已經(jīng)處于昏迷狀態(tài)，應(yīng)該立即放棄。

本周，股市和債市大幅震蕩，投資者在尋找有關(guān)經(jīng)濟(jì)走向、美聯(lián)儲政策和俄烏危機(jī)影響的線索。截至上周五，彭博美國綜合債券指數(shù)今年以來下跌了7.9%，而標(biāo)普500指數(shù)則下跌了5.8%。

由于宏觀基金受益于全球市場的波動，管理著1500億美元資產(chǎn)的橋水基金今年第一季度的回報率為16.3%。

橋水也不是唯一看好大宗商品的機(jī)構(gòu)。在供應(yīng)鏈緊張的情況下，昔日成長性資產(chǎn)承受重壓，對此“商品旗手”高盛再度搖旗吶喊，指出面對大增的滯脹風(fēng)險，商品依舊是最好的對沖工具。

高盛認(rèn)為，當(dāng)物價水平持續(xù)上漲但經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)停滯時，就會出現(xiàn)滯脹。此時，大宗商品同樣是理想的滯脹對沖工具，配置大宗商品可以顯著改善投資組合回報。

但也有分析師對債券持相反態(tài)度。據(jù)彭博報道，PGIM固定收益公司的聯(lián)合首席投資官Gregory Peters表示，隨著收益率的上升，債券變得越來越有吸引力，并為潛在的經(jīng)濟(jì)衰退提供保護(hù)。

Peters指出：“債券在這里的吸引力越來越大，而不是逐漸減弱?！苯刂?2月31日，他的公司管理著近1萬億美元資產(chǎn)。“我們現(xiàn)在看到的阿爾法機(jī)會比過去很長一段時間都要多。所以有點反常的是，我們非常興奮?！?/p>

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